您的IE版本过低,为了您更好的体验,请升至较高版本 关闭
让投资变得更简单 首页 >股票 > 公司研究 > 正文

【兰太实业(600328)】被忽视的纯碱标的 潜在的混改黑马

2017-03-20 09:34:21 来源:
评论(0 收藏(0

  ——王喆,黄莉莉,

  公司是一家集盐、盐化工、医药健康产品等产销一体的综合性企业。公司主营业务为以金属钠、氯酸钠、纯碱等为代表的盐化工产品;和以精制盐、特种工业盐、再生盐等为代表的盐产品;以苁蓉益肾颗粒、复方甘草片、维蜂盐藻、天然胡萝卜素胶丸等产品为代表的医药健康产品。公司2015年亏损约0.33亿元。但2016年由于盐化工产品金属钠、纯碱市场价格上涨,整体盈利能力不断提升,预计归母净利0.83亿元。

  公司是被忽视的纯碱标的。兰太实业600328)旗下控股子公司中盐青海昆仑碱业有限公司(51%股权)拥有纯碱产能110万吨,地处青海,采用氨碱法制碱,有较好的成本优势。进入2016年后,由于前期部分落后产能淘汰,需求端玻璃产线恢复生产持续放量,叠加环保推动的落后产能限产停产,纯碱价格从2016年9月开始上涨,由1400元/吨一度上涨至2200元/吨,进入3月后略有回落,目前保持在2000元/吨左右的水平。考虑到今年第三批环保核查已经启动,且重点为西部地区,我们判断此价格大概率将持续保持,相关业务将为公司带来丰厚收益。

  公司是金属钠全球龙头,随供需转好面临机遇。2016年国内部分制钠企业因相关手续不健全、安全环保条件不达标等原因停产金属钠,导致产能收缩,新兴下游产业链则使得全球金属钠市场需求不断增加,促使2016年金属钠价格上升近20%。公司拥有全球最大4.5万吨/年金属钠生产线,生产工艺成熟,并将在2017年10月扩产2万吨液态金属钠产能,届时产能全球占比将达到50%。量价双增之下,在未来几年金属钠产销有望为公司贡献更佳业绩。

  中盐集团混改在即,公司或将享受利好。2017年国企改革再次成为热点,国企混改相继提上日程。2017年同样是我国盐业改革的关键年份,中盐集团作为我国盐业的龙头企业无法置身事外,集团变革在即。兰太实业是中盐公司下属唯一上市平台,或将充分受集团混改利好。

  风险因素:1)宏观经济下行,汽车地产等行业对玻璃用量大幅减少;2)核工业、染颜料行业急剧下行,金属钠销量大幅下降。

  盈利预测、估值及投资评级:考虑到公司扭亏为盈,2017、2018年随环保加严趋势主要产品价格上涨,盈利加快增长,公司2016/2017/2018年归母净利分别为0.84/1.65/2.62亿元,EPS分别为0.23/0.46/0.73。结合可比公司估值,考虑2017年起盈利增加加快以及作为潜在的混改标的,给予公司40倍估值,目标价18.40元,首次覆盖给予“买入”评级。

责任编辑:zyk

回复 0 条,有 0 人参与

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语

请发表您的意见(游客无法发送评论,请 登录 or 注册 网站)

评 论

还可以输入 140 个字符

热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

最新评论

查看更多评论
--(--)

timeshow

公司资料 更多

  • 盐、盐化工、医药健康产品等生产及销售
  • 化工 — 基础化学
  • 1/5(营业收入排名)
  • 中国盐业总公司
%

小牛诊股 诊断日期:2017-07-27

综合评分 6.4

近期的平均成本为12.59元,股价与成本持平。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值一般。

  • 短期趋势:
    短期的强势行情可能结束,投资者及时短线卖出、离场观望为宜。
  • 中期趋势:
    上涨趋势有所减缓,可适量高抛低吸。
  • 长期趋势:
    迄今为止,共3家主力机构,持仓量总计165.20万股,占流通A股0.38%

重要指标

2017-03-31 2016-03-31
总股本/亿 4.38 4.38
流通股本/亿 4.38 3.59
总营收/亿 7.38 5.04
净利润/亿 0.56 0.08
净利润增长率% 625.71 148.31
每股收益/元 0.13 0.02
每股净资产/元 4.73 4.39
截止时间:2017-03-31
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
中盐吉兰泰盐化集团有限公司 14489.23 33.08 不变
长江财富-宁波银行-陆仁军 789.13 1.80 不变
国寿安保基金-渤海银行-中信建投证券股份有限公司 543.48 1.24 不变
申万菱信资产-工商银行-国金证券股份有限公司 413.01 0.94 不变
财通基金-宁波银行-财通基金-至尊宝2号资产管理计划 396.74 0.91 不变
韩美娟 394.22 0.90 不变
高建社 270.01 0.62 不变
中国农业银行股份有限公司-新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 251.30 0.57 不变
财通基金-上海银行-富春定增519号资产管理计划 239.13 0.55 不变
鹏华资产-兴业银行-金润27号资产管理计划 225.28 0.51 不变
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
中盐吉兰泰盐化集团有限公司 14489.23 33.08 不变
长江财富-宁波银行-陆仁军 789.13 1.80 不变
国寿安保基金-渤海银行-中信建投证券股份有限公司 543.48 1.24 不变
申万菱信资产-工商银行-国金证券股份有限公司 413.01 0.94 不变
财通基金-宁波银行-财通基金-至尊宝2号资产管理计划 396.74 0.91 不变
韩美娟 394.22 0.90 不变
高建社 270.01 0.62 不变
中国农业银行股份有限公司-新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金 251.30 0.57 不变
财通基金-上海银行-富春定增519号资产管理计划 239.13 0.55 不变
鹏华资产-兴业银行-金润27号资产管理计划 225.28 0.51 不变
扫描添加 同花顺财经官方微信号
扫描添加 手机同花顺财经
扫描添加 专业炒股利器
扫描添加 同花顺爱基金
分时 最新: -- --

+自选 资金流向 个股资料 诊股