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中粮地产(000031)2016年年报点评:销售及结算增长理想 业绩符合预期

2017-03-20 13:25:18 来源:
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  中粮地产000031)公布的16年年报显示,实现营业收入180.25亿,同比增长31.34%;归属上市公司股东净利润7.2亿,同比增长10.89%;基本每股收益0.4元。

  16年归属净利增长约一成一 符合预期。公司16年全年实现营业收入180.25亿,较上年增长31.34%,主要是本年住宅项目结转面积同比增加;利润总额22.34亿,较上年增长72.22%,主要是本年住宅项目结转收益同比增加;归属于上市公司股东的净利润7.20亿元,较上年增长10.89%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.04亿元,较上年增长1,475.95%;基本每股收益0.40元。公司16年整体介绍业绩录得平稳增长,符合预期。

  销售金额增长理想 提升结算收入。2016年度,公司住宅类项目(包含权益类项目)实现签约面积93.16万平米,较上年同期减少6.73%;签约金额199.62亿元,较上年同期增长27.31%;结算面积98.38万平米,较上年同期增长19.61%;结算收入171.77亿元,较上年同期增长32.61%;已售待结转面积81.37万平米。公司16年整体销售金额增长较理想,结算收入提升明显。

  其它业务收益增长较快。其它业务方面,房屋租赁收入4.48亿元,比上年同期增加1.03亿元,增长30.06%,主要是北京祥云小镇租金收入增加。物业管理收入1.58亿元,比上年同期增加4270万元,增长36.81%,主要是本年新增住宅项目结转交付,物业管理面积同比增加。其它业务收益增长较快。

  积极参与城市更新 土地储备相对充裕。16年公司新增成都祥云里、上海新场、上海顾村、北京永丰、北京青龙湖、烟台中粮朗云、深圳69区创芯公园7个项目,合计计容建筑面积77.95万平方米(按权益计49.35万平方米)。其中公司积极参与城市更新项目。除在建的深圳中粮天悦壹号(原名中粮紫云)、深圳祥云国际、深圳云景国际等城市更新项目外,公司还申报了深圳宝安25区城市更新项目、宝安69区城市更新项目(即“69区创芯公园”项目)。公司在深圳宝安区合计拥有物业建筑面积约130万平米。截至16年末,公司在建拟建项目的占地面积合计429.79万平米(按权益计401.02万平方米),计容建筑面积合计702.99万平方米(按权益计653.73万平方米),土地储备相对充裕。

  总结与投资建议:整体看,公司近年积极提速发展房地产业务,在城市更新改造中积极参与,取得理想的成绩。16年整体销售情况良好,业绩增长符合预期。同时,公司为中粮集团旗下唯一的住宅类地产上市平台,肩负着国企改革的历史重任,国企改革雷厉风行,公司价值提升值得期待。公司当前整体土地储备较丰富,区位良好,看好公司发展前景。

  预测17年——18年EPS分别为0.44元和0.48元,对应当前股价PE分别为17倍和16倍,维持公司“推荐”投资评级。

  风险提示。房地产业务发展缓慢国企改革低于预期。

责任编辑:zyk
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小牛诊股 诊断日期:2017-04-27

综合评分 5.8

近期的平均成本为8.65元,股价在成本上方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  • 短期趋势:
    强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。
  • 中期趋势:
    上涨趋势有所减缓,可适量高抛低吸。
  • 长期趋势:
    迄今为止,共80家主力机构,持仓量总计9.30亿股,占流通A股51.30%

重要指标

2016-12-31 2015-12-31
总股本/亿 18.14 18.14
流通股本/亿 18.14 18.14
总营收/亿 180.25 137.25
净利润/亿 7.20 6.49
净利润增长率% 10.89 20.60
每股收益/元 0.40 0.40
每股净资产/元 3.25 3.30
截止时间:2016-12-31
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
中粮集团有限公司 82826.50 45.67 不变
中央汇金资产管理有限责任公司 6586.46 3.63 不变
中国农业银行股份有限公司-富国中证国有企业改革指数分级证券投资基金 992.44 0.55 ↓ 424.61
张忱业 669.73 0.37 ↑9.41
吴泽钦 468.00 0.26 不变
中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金 438.43 0.24 ↓ 30.51
中国民生信托有限公司-中国民生信托-至信234号集合资金信托计划 390.94 0.22 不变
全国社保基金零二零组合 320.52 0.18 不变
蔡炳洋 315.07 0.17 ↓ 58.04
中国工商银行股份有限公司-南方新兴龙头灵活配置混合型证券投资基金 300.00 0.17 不变
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
中粮集团有限公司 82826.50 45.67 不变
中央汇金资产管理有限责任公司 6586.46 3.63 不变
中国农业银行股份有限公司-富国中证国有企业改革指数分级证券投资基金 992.44 0.55 ↓ 424.61
张忱业 669.73 0.37 ↑9.41
吴泽钦 468.00 0.26 不变
中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金 438.43 0.24 ↓ 30.51
中国民生信托有限公司-中国民生信托-至信234号集合资金信托计划 390.94 0.22 不变
全国社保基金零二零组合 320.52 0.18 不变
蔡炳洋 315.07 0.17 ↓ 58.04
中国工商银行股份有限公司-南方新兴龙头灵活配置混合型证券投资基金 300.00 0.17 不变
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