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4股今日获机构买入评级推荐

2017-05-12 13:46:04 来源: 同花顺综合
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导语: 今日诺德股份、汇冠股份、爱建集团及上港集团获机构买入评级。

  诺德股份:大股东增持,彰显对公司发展信心

  大股东增持3.67%,持股比例达到8.71%,未来6个月内将继续增持。公司控股股东深圳邦民创业投资公司于5月3日-10日增持公司股票4220万股,占公司总股本的3.67%,增持价格12.88-14.46元/股。目前控股股东持股比例达8.71%,同时在未来6个月内将继续增持0.1%-5%股份,彰显对公司发展信心!

  6um铜箔将成趋势,供不应求,带动加工费上涨5000元/吨。因电池追求高能量密度,部分电池企业如沃特玛、CATL等已开始使用6um铜箔。由于6um铜箔对设备以及技术要求高,目前仅公司与灵宝华鑫可生产。6um良品率较低80%,成本高,且产能不足,近日加工费从7.5万/吨提高至8万/吨。目前公司6um产品出货量500吨/月,预计下半年随着电池厂技术改进,出货量将逐步提升。

  8um铜箔加工费上涨有望紧随其后。4月第十批免购置税目录出台,将对5月专用车及乘用车拉动影响较大,判断5月新能源汽车销量将有较大幅度增长,维持全年75万辆产销预期,加上消费类及储能锂电,全年锂电需求78gwh,对应7.3万吨锂电铜箔需求。预计二季度铜箔需求为1.53万/吨,三季度2.22万吨,而铜箔产能约每季度2万吨(今年无新增产能),考虑提前备货因素,预计二季度铜箔供应将进一步偏紧,三季度缺口明显出现,8um主流产品后续加工费有望从当前的4.5万/吨涨至6万/吨!

  产能建设稳步推进,公司稳坐龙头位置。近期公司位于惠州联合铜箔5000吨锂电铜箔投产,加上青海电子2.5万吨,总产能达到3万吨。还将推进联合铜箔的3000吨,青海4万吨(一期1万吨,有望于年底逐步投产)的产能建设,同时规划海外市场1.2万吨产能。2016年公司出货量为2万吨,市占率30%以上,预计今年出货量将达到2.8万吨,且将受益于铜箔涨价,公司平均单吨毛利有望从16年的1.9万/吨,提升到3.4万/吨,业绩反转明确,将节节攀升!

  投资建议:维持盈利预测,预测公司2017-2019年归母净利润为6.43亿、8.34亿、11.25亿,EPS为0.56/0.72/0.98元,对应PE为25.3/19.5/14.5x。给以目标价19.6元,对应2017年35倍PE,维持买入评级。

  风险提示:新能源汽车政策支持力度及销量不达预期,产品价格涨幅低于预期。

  汇冠股份:教育信息化省外业务重大突破

  事件:公司5月9日晚发布公告,全资子公司恒峰信息中标内蒙古土默特左旗义务教育均衡发展信息化工程及教学设施设备采购项目,项目金额为8,573.922万元。根据公告,项目以恒峰信息提供的教育信息化基础设施建设和创新教学教研应用系统,包括网络阅卷、翻转课堂、VR及3D打印实验室等构成,为土默特左旗地区教育基础设施建设、教育均衡和创新发展提供了教学环境、教研、测评和教学发展的有效支撑。

  跨区域业务拓展取得重大突破,体现恒峰信息团队出众执行力。教育信息化行业依托于政府招投标采购,地域壁垒明显,传统上恒峰教育信息化业务主要在广东省内开展。公司于2016年已经于内蒙古、广西、海南、江西等省份的市场调研和推广工作,此次中标内蒙古土默特左旗信息化工程及设施采购项目,标志着公司跨区域拓展的重大突破。未来公司还计划在湖南、湖北、河南、贵州、江西等省份拓展业务,“立足华南、覆盖全国”发展智能教育生态圈。

  系统集成业务与创新教研应用结合,持续受益信息化业务2.0升级。我们认为教育智能行业的升级趋势是硬件先行,软件与学科内容与硬件整合,逐步扩大适用范围,提高用户粘性。公司在智能装备和教研软件应用两方面都有人才和技术储备,本次中标产品包括信息化基础设施建设和创新教学教研应用系统两部分,契合恒峰信息教学过程与个性化学习领域研发布局,未来有望持续受益教育智能装备与服务一体化、智能化趋势。

  预计智能教育板块2017年超30%业绩内生增长,增厚公司利润。公司原触控及精密制造主业持续转型,智能教育装备及服务板块表现良好。恒峰信息前期已公告中标广东省东莞市慕课教育信息化技术服务及平台基础建设项目(中标金额5676万元),2017年Q1净利润1010万元,同比增长89.2%。教育信息化多数订单将在下半年持续确认,预计恒峰信息2017年将大幅超越2016年2.1亿元收入、5495万元扣非净利润的业绩表现。子公司广州华欣受益电子白板行业需求快速增长,2017年Q1净利润约为1,074万元,同比增长约38%,其产品在国内IWB市场交互智能平板细分领域市占率高达60%。考虑到恒峰信息为2017年新增并表,广州华欣持股比例由51%提升至70%,教育板块17年将大幅增厚公司利润。

  看好公司智能教育生态圈布局,维持“买入”评级。公司教育智能装备及服务业务快速成长,广东省外业务拓展取得重大突破。未来依托大股东和君集团资源持续投资布局生态圈建设,总体营收结构调整利好未来估值水平回升。我们维持2017-19年归母净利润2.41亿/3.15亿/3.88亿元的盈利预测,对应EPS为1.01/1.32/1.62元/股,对应PE20/15/12倍,维持“买入”评级。

  爱建集团:最具投资价值的金控平台

  广州产投基金拟要约收购公司30%股份,力图提升公司盈利能力:1)华豚企业与一致行动人广州基金国际前期已增持公司股份至5%,本次推出要约收购计划超市场预期,同时彰显华豚及广州国资系坚定入股公司的决心。根据公告,本次收购目的在于提升公司盈利能力,收购方表示华豚集团、汇垠天粤等均在金融、地产及相关领域具备资源优势,各方有意共同推动公司发展。2)公司定增前期获证监会批复,若成功实施,均瑶持股比例将达到17.67%,且均瑶公告计划未来12个月内增持公司股份不低于3%。我们认为,当前时点公司股权结构变动具有不确定性,但各方均强烈看好公司价值,且致力于推动公司发展,因而短期利于公司市值进一步上涨。

  各方坚定增持,充分印证我们提出的公司金控平台价值大幅低估:1)我们曾领先市场提出公司有望打造时代领先的金控平台,旗下信托、租赁、证券、财富管理、资产管理、资本管理等金融牌照种类齐全,兼具稀缺性+成长空间,公司整体市值被大幅低估。目前,均瑶集团、华豚企业、广州产业投资基金及其他机构投资者均坚定增持公司股权,充分印证公司金控平台投资价值显着。2)短期而言,公司信托、租赁业务有望开启高增长,长期而言,在公司治理改善+资本金补充到位后,证券、财富管理及投资等各线金融业务均有望实现快速发展,带动整体业绩持续突破。

  一季度业绩稳健,信托规模高增长及多元金融业务支撑未来增速:公司一季度收入达到3.97亿元,同比增长34.4%,其中,手续费及佣金收入2.78亿元,同比大幅增长78%,主要受益于信托管理规模高增长,2016年末爱建信托管理资产规模提升至1966亿元,较年初大幅增长108.4%,预计未来将进一步支撑业绩增速。同时,公司各线金融业务显着提升,租赁业务高速发展成为集团新的主要利润来源,前期投资精达股份600577)有望获取靓丽收益,未来业绩值得期待。

  广州产业投资基金要约收购+华豚企业举牌+均瑶定增过会并计划增持,公司股权受到资本市场强烈追逐,印证我们领先提出的公司金控平台价值受到大幅低估。未来,公司立足信托、租赁、证券、财富管理等金融主业,有望打造时代领先的金控平台。预计公司17、18年归母净利润分别为10.98、13.8亿元,对应EPS为0.76、0.96元,维持目标价为20元/股,对应26.3倍17PE,维持公司“买入”评级。

  风险提示:1)信托业务受到监管政策影响;2)金融业务协同低于预期。

  上港集团:集装箱优势大港房地产业务进入收获期

  全球第一大集装箱港口。2016年全年上海港全港实现吞吐量7.02亿吨,完成集装箱吞吐量3713万标准箱,同比增长3.5%,连续七年集装箱吞吐量保持世界第一。公司通过实施长江战略、东北亚战略和国际化战略,以保持集装箱业务持续稳定发展,确立和巩固上海港东北亚国际航运枢纽港地位。

  核心业务将受益产能增长,长期费率存在上涨空间。集装箱对公司毛利贡献超过70%,在过去十年中,洋山2、3期,外高桥600648)6期投产为公司集装箱箱量增长的主要刺激因素。2017年洋山4期的投产远期将带来700万TEU以上集装箱增,在装入上市公司体内之前一般采用托管租用的过渡性处理,免去了折旧的计提,租用的成本比较低,对公司业绩提振效果显着。长期来看,随着我国经济转型进出口差额逐渐减小,目前上港的进口空箱比例将会下降到20%以下,带动平均装卸费率上涨约10%。

  金融股权投资收益稳定增长,房地产业务利润释放提升业绩。公司参股上海银行601229)、邮政储蓄,每年给公司贡献10亿以上投资收益。房地产业务利润逐步凸显,2012-2016年间公司汇山地块项目合计为公司带来收益30.8亿元,海门路和长滩项目今年开始将释放利润,军工路项目尚在土建阶段,未来房地产业务利润的主要释放时点在2017-2021年之间,未来五年利润释放约190亿元。

  盈利预测与投资建议。预计公司2017-19年EPS分别为0.45/0.47/0.45元,对应PE分别为13.2/12.6/13.1倍,作为上海国企龙头,国企改革对拓展公司经营布局、提高经营效率均有巨大潜力,由港口码头运营转化而来的房地产业务利润具有可持续性和排他性,理应享受与公司主营业务同等估值水平。公司作为港口板块龙头,估值优势凸显,升至“买入”评级。

  风险提示:经济增长失速;集装箱吞吐增速下滑;房地产业务利润释放不及预期。

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股票名称 股价 涨跌幅 净额(亿)
民生银行 9.07 0.00% 5.31
四维图新 32.64 2.61% 4.89
中国联通 8.19 0.12% 3.48
紫金矿业 3.79 1.61% 3.22
士兰微 12.20 4.01% 2.66
华新水泥 13.97 6.89% 1.93
华友钴业 84.92 1.71% 1.79
旗滨集团 5.53 3.37% 1.60
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