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本命年开局不佳 禽业上市公司半年业绩预期下降

2017-05-20 02:14:24 来源: 中国证券报 作者:常佳瑞
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  日前,多家养禽上市公司2017年一季报半年报业绩预告显示,受行业整体情况低迷影响,相关上市公司净利润同比均出现大幅减少,一些公司预计2017年上半年业绩将出现亏损。业内人士表示,鸡年春节前后,由于禽类产品价格的下跌不断向上传导,毛鸡、鸡苗价格均低位运行,是禽业上市公司业绩预期不佳的主要原因。

  一季度利润大幅下滑

  受益于上年的景气行情,2016年禽养殖行业“风光无限”,此前上市公司年报显示,多家上市公司实现利润大幅度增长。以国内最大的白羽祖代肉种鸡养殖企业益生股份002458)为例,2016年公司实现营业收入16.11亿元,较上年同期上涨166.62%;实现归属于上市公司股东的净利润5.62亿元,较上年同期上涨240.32%。

  进入2017年一季度后,景气行情开始调头向下,与2016年动辄数倍的利润增长相反,多家公司公布的一季报显示利润大幅下降。益生股份2017年一季度归属于上市公司股东的净利润339.84万元,同比减少95.99%;圣农发展002299)一季度实现归属于上市公司股东的净利润2411.95万元,同比减少63.74%;仙坛股份002746)一季度归属于上市公司股东的净利润1576.45万元,同比减少22.44%;民和股份002234)一季度归属于上市公司股东的净利润则亏损7585.89万元。

  进入2017年4月份以来,禽类养殖企业的情况未有好转,从多家上市公司公布的半年报业绩预告来看,禽业上市公司的业绩仍然深陷低迷。益生股份预计2017年上半年出现亏损,实现净利润约-7000万元~5000万元,下降约118.52%~125.92%;民和股份预告继续亏损,预计2017年上半年实现利润约-15000万元~-11000万元,同比下降约171.18%~197.06%;仙坛股份预计2017年归属于上市公司股东的净利润约2000万元~5000万元,同比下降约34.54%~73.82%。圣农发展预计2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约15000万元~26000万元,较上年同期增长约-38.97%~5.79%。

  价格不振削薄利润

  对于业绩“大跳水”的主要原因,养禽上市公司普遍将其归结为禽类产品价格的下跌。

  卓创资讯分析师崔晓明也认为,肉鸡分割品价格低位是导致上市公司盈利低迷的主要原因。崔晓明表示,白羽肉鸡行业价格由下游向上游传导,即肉鸡分割品的价格决定了毛鸡价格,而毛鸡价格决定了鸡苗价格。由于终端需求低迷,分割品价格持续低位,鸡年春节过后,山东地区毛鸡价格一度跌至1.50元/斤的历史低位;毛鸡价格走出低谷之后,长期在3.00-3.60元/斤的范围内震荡徘徊,养殖户对后市信心不足,补栏数量有限,鸡苗市场供大于求,从2017年4月下旬至今,鸡苗价格持续处于1.00元/羽下方,种鸡场亏损严重。

  益生股份在回复交易所的问询函时指出,2016年第三季度,鸡苗和毛鸡价格仍不断高涨,为抓住难得的行业上升时机,而在引种量不足及父母代价格整体上涨的情况下,部分公司使用了强制换羽等变通方式,父母代种鸡的整体规模因强制换羽并没有出现明显下降,改变了行业的正常价格波动。

  鸡蛋、分割品等禽类产品价格低位,农业部市场与经济信息司司长唐珂指出,其主要原因是供应高峰和消费低谷碰头。在供应端,2014年以来产业盈利,饲料成本特别是玉米价格持续下降,激发了养殖户补栏积极性;而需求端,消费者的禽类产品消费长期不振,唐珂指出,今年新年和春节节日效应不强,春节过后居民鸡蛋和鸡肉消费进一步减少,市场上以消耗库存为主,加之人感染H7N9流感病例,影响消费信心。

  仙坛股份则表示,除禽类价格下降因素外,受市场环境影响,预期饲料成本较上年呈上涨趋势,也导致公司利润出现下降。

  未来或仍将低位运行

  主要靠养鸡业务为主的民和股份、益生股份、圣农发展等近年来一直陷入“赚一年、亏一年”的魔咒,下半年禽类的价格走势成为决定这些企业2017年业绩高低的关键。

  卓创资讯最新数据统计(样本)显示,当前在产父母代种鸡总量为383万套,同比增幅52.59%,当前在产的父母代种鸡数量决定了3周后的鸡苗数量,进而决定了9周后的商品代肉鸡数量。对于鸡苗及毛鸡价格变化,崔晓明分析指出,当前白羽肉鸡行情低迷的主要原因是父母代种鸡存栏量的居高不下,由于市场供大于求,6-8月份毛鸡和鸡苗价格或将以低位震荡为主;另一方面,从2016年12月开始,鸡苗价格长期处于成本线下方,种鸡场亏损严重,淘汰种鸡意向浓厚,卓创资讯预计,在未来2-3月的时间内,将有大量的父母代种鸡被淘汰,及至9月份,肉食鸡苗、毛鸡价格或将缓慢上涨。

  对于禽类产品的价格变化,唐珂也对媒体表示,从后期走势看,鸡蛋、鸡肉等禽产品价格今年将总体呈现较为低迷的运行态势,也不排除阶段性震荡。他分析指出,蛋鸡存栏仍处于相对高位,鸡蛋消费总体比较平稳,如果不发生重大疫情,鸡蛋产业仍处于产大于需状态,即使后期有节日效应,涨幅也不会太大。而白羽肉鸡祖代和父母代存栏量目前有所恢复,黄羽肉鸡养殖户受疫情影响加快出栏,禽肉供应量明显增加,再加上饲料价格下降较多,后市禽肉价格大幅上涨动力不足,在节日效应拉动下大幅下跌的可能性也不大,总体将处于震荡态势。

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