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上海电影:“发行渠道”并行 打造电影生态圈

2017-05-20 02:55:17 来源: 投资快报 作者:兴业证券
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  践行“发行优先”战略,发行业务值得期待。1)院线公司在发行环节具备天然的优势,上海电影601595)以四海联盟体为基础,不断提升发行实力。2)2016年公司共发行20部影片,累计影片票房达40亿元,同比增长30%。

  成功发行了《盗墓笔记》、《星际迷航3》等优质海内外大片,并与派拉蒙影业达成长期业务合作。

  积极探索进口片批片模式,批片或成未来发行业务增量。2016年我国批片票房达到44.82亿元,同比增长169%,远高于分账片0.77%的增速。国内观众对其他国家的优质影片需求越发强劲,以批片形式引进其他国家优质影片或将成为公司未来发行业务的亮点。

  影院规模持续扩张,精细化管理提升单银幕产出。1)2017年公司计划新加盟影院100家以上,新建直营影院15-20家。2)通过研发管理软件和发展非票房业务来实现影院的精细化管理,提升单银幕产出。非票房业务初见成效,2016年公司广告服务收入1.25亿元,同比增长81%。

  盈利预测:我们预计上海电影2017/18/19年净利润2.85/3.19/3.59亿元,EPS为0.76/0.86/0.96元,对应PE为39/35/31倍。在2017年进口片带动下全年票房有望回暖,我们看好上海电影“发行+渠道”打通产业上下游的竞争优势,和提升非票房业务打造影院3.0的实力,维持“增持”评级。

  风险提示:影片发行不及预期;影院建设不及预期。

责任编辑:zjj
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公司资料 更多

  • 电影发行及放映业务
  • 信息服务 — 传媒
  • 16/28(营业收入排名)
  • 上海市国有资产监督管理委员会

小牛诊股 诊断日期:2017-11-24

综合评分 4.3

近期的平均成本为19.55元,股价在成本下方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  • 短期趋势:
    短期行情可能回暖,可适量买进股票,作短线反弹行情。
  • 中期趋势:
    下跌有所减缓,仍应保持谨慎。
  • 长期趋势:
    迄今为止,共2家主力机构,持仓量总计1711.13万股,占流通A股16.14%

重要指标

2017-09-30 2016-09-30
总股本/亿 3.73 3.73
流通股本/亿 1.06 0.94
总营收/亿 8.21 7.55
净利润/亿 1.54 1.78
净利润增长率% -13.26 21.45
每股收益/元 0.41 0.60
每股净资产/元 5.33 5.00
截止时间:2017-09-30
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
上海精文投资有限公司 1212.64 11.44 不变
中国工商银行股份有限公司-中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金 498.49 4.70 ↓ 149.57
郑惠华 135.07 1.27 ↑76.94
林皓 100.29 0.95 ↓ 52.09
陈平 80.80 0.76 ↑3.30
徐莺 75.51 0.71 不变
张显峰 66.07 0.62 不变
张彤 60.01 0.57 不变
许晓芬 50.00 0.47 ↑6.00
王超 43.33 0.41 不变
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
上海电影(集团)有限公司 25852.36 69.22 不变
上海精文投资有限公司 1212.64 3.25 不变
全国社会保障基金理事会转持二户 935.00 2.50 不变
中国工商银行股份有限公司-中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金 498.49 1.33 ↓ 149.57
郑惠华 135.07 0.36 不变
林皓 100.29 0.27 ↓ 52.09
陈平 80.80 0.22 ↑3.30
徐莺 75.51 0.20 不变
张显峰 66.07 0.18 不变
张彤 60.01 0.16 不变
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