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板块轮动保持强势

2017-08-31 08:22:24 来源: 投资快报
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  一、融资盘持续流入 板块轮动保持强势

  本周上半周两市普涨,沪指涨0.96%,创业板指涨1.42%。两市融资余额至本周二为9331亿元。本周前两个交易日合计,较上周五净流入104亿元,增幅为1.1%。上半周沪市净流入72亿元,深市净流入32亿元。周一两市净流入65亿元,周二净流入39亿元。周三大盘震荡,估计净流入25亿元左右,下半周流入速度减缓,全周估计净流入120亿元左右。

  上半周大盘震荡上行,券商大幅补涨、钢铁煤炭强势调整后再起、国改方兴未艾和人工智能、苹果产业链及次新股等震荡突破,市场赚钱效应明显,成交金额有所放大。融资盘开仓力度大增,激进型资金在热点追逐间,调仓换股加大杠杆,换手率大幅提升。市场人气进入炽热状态,市场中期向上趋势得到强化,但是短期涨幅较大,难免会出现短期震荡,在增量资金仍未明显入场之际,进二退一,逐步抬高重心是当前存量资金的主要动作模式。八月底九月上旬,市场热点继续围绕国改、资源品尤其是钢铁有色以及人工智能板块。今年以来板块上升节奏进退有据,板块轮番低位启动,调整也依次进行,投资者可根据板块节奏在强势回落中逢低关注。

  二、融资交易频率大幅上升

  本周前两个交易日融资买入额为1237亿元,日均值为618亿元,较上周均值急增38.5%。融资买入额占两市成交之比10.3%,较上周的9.9%有所上升,处于今年的高位水平。融资买入与融资余额之比为6.7%,较上周的4.9%明显上升。上半周金融、资源品、人工智能苹果产业链等科技股三大板块轮番表现,人气炽热,融资盘开仓力度大增。

  本周前两个交易日融资偿还额为1133亿元,日均值为566亿元,较上周均值大幅上升31%。偿还升幅小于融资买入降幅,融资盘积极做多后市,调仓换股加快,热点间腾挪转换,交易频率大幅上升。

  本周前两个交易日融资交易占比为19.7%,较上周的19.6%略微上升。两市成交金额有所放大,融资盘买入力度上升,占比不变,说明增量资金有流入,但规模仍不大。市场的盈利效应仍未对场外资金形成足够的吸引力,但只要指数重心保持,观望资金不断加入是可以期待的。

  本周前两个交易日板块融资盘净流入的有:证券类11.08亿元,有色3.21亿元,地产2.9亿元,商业2.65亿元,软件服务2.47亿元,锂电池2.27亿元,家用电器2.13亿元,通信设备2.02亿元,建筑施工1.66亿元,医药生物1.62亿元。

  个股融资盘净流入居前的是中国银河601881)3.5亿元,东方证券2.3亿元,厦门国贸600755)2.2亿元,中信国安000839)1.9亿元,上海医药601607)1.5亿元,鹏欣资源600490)1.4亿元,格力电器000651)1.4亿元,赣锋锂业002460)1.2亿元,大族激光002008)1.2亿元,兴业证券1亿元。

  三、中色股份融资盘再度流入

  中色股份000758)近期震荡整理,融资盘再度流入。上周四和周五融资买入额分别为0.39亿元和0.44亿元,本周一、周二融资买入额为0.51亿元和0.52亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.06亿元。

  根据光大证券研报,公司发布2017年半年度报告:实现营业收入100.8亿元,同比上升27.4%;归属于母公司净利润1.7亿元,同比上升40.8%,扣非后净利1.6亿元,同比增长54.9%。

  受益金属价格上涨,公司净利大幅增。上期所锌价格已从年初13165元/吨上涨至目前26145元/吨,累计涨幅达99%。中色股份有色金属板块业务全面向好,有色金属采选与冶炼收入28.1亿元,同比72.3%;实现毛利6.3亿元,同比上升94.3%。预计环保督查的趋严和供给侧改革的全面落实,锌价有望继续上涨,增厚公司业绩。

  上半年,公司国际工程承包业务基本稳定,工程承包业务收入26.8亿元,同比上升22.3%;实现毛利4.1亿元。随着公司一带一路的大力推进,海外工程承包有望成为公司新的业务增长点。报告期内,刚果金RTR项目正式启动,并收到首笔预付款。同时,哈铜项目正式竣工,进行质保运行阶段。未来,随着多个项目的有序进行,将继续提升公司整体业绩。

  预测公司2017-2019年EPS 为0.34元、0.41元、0.46元,维持“买入”评级,基于公司类资源属性显现,工程换资源模式转型,给予公司17年28倍估值,目标价9.52元。

  四、赣锋锂业融资盘持续增长

  赣锋锂业近期震荡上行,持续新高,融资盘持续增长。上周四、周五融资买入额分别为7.6亿元和5.3亿元,本周一、周二融资买入额为7.2亿元和5亿元,继上周净流入0.9亿元后,本周前两个交易日融资盘净流入1.2亿元。

  根据中泰证券研报,公司盈利能力逐季提升。其中公司第一季度实现归母净利1.36亿,二季度4.71亿(扣非净利也达到了2.79亿)。扣非净利润提升的原因包括,第一,今年以来锂价逐季提升;第二,澳大利亚RIM公司锂辉石原材料供应趋于稳定,有了充足的原料供应公司锂盐产品产销量同比增长。第二季度,公司实现了10个亿的营收,远高于第一季度的6.25亿。从毛利率来看,公司第二季度的毛利率和第一季度相当,随着公司锂矿供应趋于自给,冶炼工艺改进与产能规模的优势发挥,以及锂价进一步走高,公司的毛利率水平有望走强。

  公司目前拥有超过3万吨锂盐产能,拥有卤水、锂辉石提锂的多种技术路线,并实现产业化。在公司原材料问题得到根本解决的背景下,公司抢抓市场机遇,正在扩大锂盐的产能规模:如募资建设1.5万吨碳酸锂生产线;建设2万吨氢氧化锂生产线;在赣州建设1.75万吨碳酸锂项目。上述项目全部完成后,公司锂盐产能将达到8万吨,有望进一步夯实公司的锂盐龙头地位。

  预计公司2017/18/19年归属于母公司的净利润分别为13.30/23.26/25.83亿元,折合EPS分别是1.77/3.09/3.43元/股。看好公司在锂资源保障充足的背景下,产出规模的持续增长推动公司业绩再次爆发。

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股票名称 股价 涨跌幅 净额(亿)
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东方航空 7.59 4.98% 4.83
洛阳钼业 6.70 6.86% 3.22
雅化集团 16.65 8.12% 2.67
赣锋锂业 75.06 2.95% 2.56
双鹭药业 36.96 8.39% 2.06
北方稀土 13.99 5.83% 2.01
世联行 14.24 5.87% 2.01
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