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鹿港文化:影视业务即将走出低点

2017-09-25 20:31:10 来源: 证券日报
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意见反馈

  投资要点

  事件

  我们近期在张家港拜访了公司管理层,就中报情况,世纪长龙、天意影业(以下简称“天意”)和毛纺业务等近况及远景规划进行了交流。如下为调研的主要反馈。

  投资要点

  1H17

  为世纪长龙发展过程中阶段性低点,预估2H17

  业绩将有好转:1H17世纪长龙业绩未达预期的主因为部分项目洽谈由于行业竞争等原因(对手出价较高)搁浅,导致未能如期推进,预计2H17

  将有明显好转。主要还是定位在电影。

  天意影业49%股权收购持续推进中,收购完成为大概率事件,为后续重要增长引擎:天意主要定位精品电视剧,我们认为天意将成为公司未来三年重要的增长引擎,业绩有望持续释放,2018

  年《曹操》开拍,预计拍摄6-8个月,80集,为业绩重要驱动力。

  持续录得投资收益:公司通过旗下的鹿港互连对影视产业进行投资,有望持续录得客观投资收益。

  毛纺业务稳健发展,预估按年可获得10%的增长:毛纺业务目前暂无剥离计划,因为该等业务相对重资产,可为公司获得规模可观的低息贷款。

  投资建议

  我们预计公司2017

  年、2018年和2019年营业收入分别为43.21亿元,51.20亿元和59.50亿元,归属于母公司净利润分别为2.60亿元,3.53

  亿元和4.22亿元,每股收益分别为0.29元,0.39元和0.47

  元,目前股价分别对应PE为20.2x,14.9x,12.5x。我们建议投资者关注。

  风险提示

  天意影业收购进程不及预期,影视业务竞争加剧。

责任编辑:wyh
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timeshow

公司资料 更多

  • 从事纺织和影视业务两大块业务。
  • 纺织服装 — 纺织制造
  • 1/6(营业收入排名)
  • 钱文龙
%

小牛诊股 诊断日期:2017-11-24

综合评分 6.3

近期的平均成本为6.48元,股价在成本上方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  • 短期趋势:
    强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。
  • 中期趋势:
    有加速上涨趋势。
  • 长期趋势:
    迄今为止,共5家主力机构,持仓量总计7131.12万股,占流通A股8.36%

重要指标

2017-09-30 2016-09-30
总股本/亿 8.94 8.94
流通股本/亿 8.53 7.03
总营收/亿 25.95 22.53
净利润/亿 0.97 1.13
净利润增长率% -13.98 28.59
每股收益/元 0.11 0.13
每股净资产/元 3.02 2.93
截止时间:2017-09-30
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
钱文龙 11892.37 13.94 不变
钱忠伟 4751.10 5.57 不变
缪进义 4749.94 5.57 不变
陈瀚海 3252.27 3.81 不变
张家港市金城融创投资管理有限公司 2709.88 3.18 不变
广东温氏投资有限公司 1221.25 1.43 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰温氏筠业灵活配置3号资产管理计划 1200.00 1.41 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰-筠业灵活配置1号资产管理计划 1000.00 1.17 不变
广东筠业投资有限公司 999.99 1.17 不变
陈海东 929.80 1.09 不变
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
钱文龙 11892.37 13.30 不变
陈瀚海 6490.55 7.26 不变
钱忠伟 4751.10 5.31 不变
缪进义 4749.94 5.31 不变
张家港市金城融创投资管理有限公司 2709.88 3.03 不变
广东温氏投资有限公司 1221.25 1.37 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰温氏筠业灵活配置3号资产管理计划 1200.00 1.34 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰-筠业灵活配置1号资产管理计划 1000.00 1.12 不变
广东筠业投资有限公司 999.99 1.12 不变
陈海东 929.80 1.04 不变
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