天风证券:重点计算机公司三季报展望 聚焦高成长个股

2017-10-10 20:21:51 来源: 同花顺综合

  行业重点公司前三季度预计普遍实现高增长,并表是主要驱动因素

  我们对行业重点公司前三季度净利增速的展望如下。我们预计高增长是普遍情况,但具体来看主要驱动因素仍为并表。

  1)预计净利增速中值超过50%:

  金财互联002530)(1300%~1350%),苏州科达603660)(360%~390%),汉王科技002362)(100%~200%),熙菱信息300588)(130%~150%),久其软件002279)(85%~110%),二三四五002195)(80%~100%),超图软件300036)(70%~100%),汇纳科技300609)(65%~90%),索菱股份002766)(70%~80%),蓝盾股份300297)(60%~70%),恒华科技300365)(55%~70%),华测导航300627)(45%~60%),新大陆000997)(45%~55%)、、用友网络600588)(40%~60%),四维图新002405)(40%~55%)

  2)预计净利增速中值在30%~50%:

  新北洋002376)(35%~40%),东方国信300166)(30%~35%),广联达002410)(26%~48%),汉得信息300170)(25%~40%),东方网力300367)(30%~40%),捷顺科技002609)(25%~35%)

  3)预计净利增速中值在0~30%:

  千方科技002373)(10%~20%)、东华软件002065)(扣非10%~15%)、鼎捷软件300378)(15%~25%)、润和软件300339)(20%~30%)、思创医惠300078)(20%~25%)、易华录300212)(10%~25%)、银信科技300231)(10%~25%)、启明星辰002439)(0)

  4)预计净利负增长:

  同花顺300033)(-5%~-20%)、神州泰岳300002)(-50%~-20%)

  龙头白马迎来转型的拐点期,中小市值公司分化较为明显

  龙头公司在经历过去三到五年的转型投入后,纷纷迎来发展拐点进入收获期。从财务特征上来看,这些公司表现为新业务亏损收窄和收入提速。比如用友网络等。展望未来,我们坚定看好具备长期竞争力的龙头公司。

  中小市值公司分化较为明显,部分公司业务低迷,但亦有部分公司受益于行业发展拐点或竞争力提升实现内生高增长。比如索菱股份等。在IPO放开加速这一高确定性趋势下,建议精选具备核心竞争力的中小市值公司。

  三季报对全年业绩指引性较强,聚焦内生高成长个股

  三季报对全年业绩有望较强的指引性。根据2016年数据,计算机行业上市公司前三季度业绩占全年业绩接近70%。考虑年底估值切换时刻来临,我们建议投资者向内生高增长个股靠拢。基于此,我们重点推荐用友网络、索菱股份、东方国信、恒华科技、苏州科达、新大陆、汉得信息等。

  风险提示:行业增速下滑;公司竞争力下滑。

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责任编辑:fl

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