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天意影视9300万业绩承诺“缺口”如何在Q4填平?收购方鹿港文化这样回答

2017-11-08 16:27:30 来源: 每日经济新闻
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  提起天意影视,观众可能有些耳生。但只要说起《士兵突击》《我的团长我的团》《王大花的革命生涯》等这些经典剧集,观众几乎无人不知。作为鹿港文化601599)的控股子公司,天意影视曾因业绩不达预期,被终止收购其剩余股权。不过,收购方鹿港文化也给这桩收购留了后路,当天意影视最终完成了2016年度的净利润承诺后,鹿港文化又对其表示出兴趣。11月6日,鹿港文化公告称,拟以现金3.95亿元收购天意影视45%股权。与此同时,天意影视又做了一份业绩承诺,承诺2017年、2018年和2019年经审计的净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.5亿元。值得注意的是,今年前三季度,天意影视净利润仅683.23万元,距离承诺的净利润数还差9317万元。天意影视如何在第四季度填平业绩承诺“缺口”?

  每经影视记者盖源源实习生张玉路

  每经编辑杜蔚

  时至今日,以影视剧制作为主业的天意影视已走过11年的风风雨雨,这11年来沉淀了大量的优秀影视作品,其中有不少大家耳熟能详的剧集:《士兵突击》《我的团长我的团》《王大花的革命生涯》《龙珠传奇之无间道》等。从军旅剧、年代剧再到都市剧、历史剧,随着上市公司鹿港文化资本加码、观众口味的多元化发展,天意影视也在不断探索新题材、寻求突破。

  然而,搭上资本快车的天意影视行进途中并非畅通无阻,2016年上半年天意影视电视剧销售情况不好,持有天意影视51%股权的鹿港文化曾于当年7月4日公告称,拟终止收购天意影视剩余49%股权。不过,当天意影视最终完成了2016年度5500万元的净利润承诺后,鹿港文化又对其表示出兴趣。

  11月6日,鹿港文化公告称,拟以现金3.95亿元收购天意影视45%股权。本次交易完成后,鹿港文化将持有天意影视96%股权。估值8.78亿元的天意影视又做了一份业绩承诺,承诺2017年、2018年和2019年经审计的净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.5亿元。

  2017年1~9月天意影视净利润仅为683.23万元,距离承诺的净利润数还差9317万。天意影视如何完成?每经影视记者采访了鹿港文化董秘邹国栋,听听收购方怎么说。

  估值8.78亿天意影视2017年净利承诺提高1500万

  鹿港文化曾在2015年6月以现金收购及增资方式合计作价2.17亿元收购了天意影视51%股权,彼时天意影视100%股权估值3.6亿元。天意影视为此做出了业绩承诺,其2015~2017年度经审计的净利润分别不低于2500万元、5500万元、8500万元。

  当时交易双方同意,在天意影视实现2015年业绩目标的前提下,开展上市公司向售股股东发行股份购买其持有的剩余49%股权谈判事宜。然而到了2016年7月,收购天意影视剩余股权的事情发生波折,鹿港文化称因天意影视2016年上半年业绩不达预期,拟终止收购其剩余49%股权。不过,鹿港文化也给这桩收购留了后路,表示若天意影视2016年度业绩达标,公司将考虑后续收购事宜。

  ▲鹿港文化关于收购天意影视45%股权暨关联交易公告 截图

  据公司披露,2016年度天意影视最终实现净利润6265.9万元,超额完成了业绩承诺。为此,鹿港文化也再次向天意影视伸出了橄榄枝。公司6日公告称,拟以现金3.95亿元收购天意影视45%股权。

  天意影视为此又做出了一份业绩承诺,承诺2017年、2018年和2019年经审计的净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.5亿元。那么,天意影视2017年内的业绩目标到底是8500万元还是新近承诺的1亿元?鹿港文化董秘邹国栋告诉每经影视记者:“以1亿元为准。”如此一来,本次收购价格对应2017年市盈率为8.7倍,低于2015年收购天意影视51%股权2015年市盈率17倍。同时,收购价格对应的2017~2019年平均市盈率为7倍,低于2015年收购天意影视51%股权的2015~2017年平均市盈率7.7倍。

  本次交易完成后,鹿港文化将持有天意影视96%股权,天意影视剩余4%股权仍由吴毅实际控制的新余上善若水资产管理公司(以下简称“新余上善若水”)持有。吴毅是天意影视的总裁,也是一位资深的影视剧制片人。除了上述业绩承诺,本次交易中,新余上善若水、吴毅还承诺未来在二级市场通过竞价、大宗交易等方式购买不少于5000万股鹿港文化的股票,并锁定至2019年12月31日。

  9300万业绩“缺口”如何填一部剧税前利润近亿

  据公司披露,天意影视经审计2017年1~9月营业收入1.5亿元,净利润683.23万元。每经影视记者注意到,2017年上半年天意影视净利润为1365.75万元,但第三季度净利润还在缩水,从财务数据信息看天意影视第三季度亏损。

  对此,鹿港文化董秘邹国栋向每经影视记者解释道:“今年上半年主要依靠销售电视剧《花开如梦》结算了约2000万元利润,第三季度有一些上半年销售剧的费用,所以前三季度的净利润是这个情况。”

  不过,天意影视2017年度承诺的净利润数为1亿元,还有9317万元的“缺口”又如何能在第四季度填上?邹国栋告诉每经影视记者,天意影视有两部电视剧《美好生活》和《你的名字我的姓氏》已经销售出去,还在等电视剧发行许可证,四季度应该能拿到许可证就能确认收入,此外天意影视还有河北电视台的一些广告业务收入,大约有1000多万元的利润。具体而言,邹国栋透露:“《美好生活》在视频网站、电视台全平台的总售价是830~840万元一集,《你的名字我的姓氏》的售价大概是400万元左右一集。《美好生活》是成本2亿元左右的一部大剧,按照销售情况能结转近1亿元利润,税后大概有7000~8000万元左右净利润。”

  每经影视记者注意到,据电视剧拍摄制作备案公示,《美好生活》为40集电视剧,主演是张嘉译、李小冉、辛柏青、牛莉、宋丹丹,预计在2018年首播,按照邹国栋的说法,这部剧的销售收入3.3亿左右。《你的名字我的姓氏》长度30集,主演为杨功、张雪迎,这部剧的销售收入约1.2亿元,邹国栋说:“《你的名字我的姓氏》成本较低,几千万元,因此也会有一些利润。这样总体算来,天意影视完成今年1亿元的净利润承诺是基本没问题的。”

  此外,值得一提的是,天意影视还有一部超级大剧《曹操》一直备受外界关注,此前有传言称这部剧制片成本高达7亿元,已被河北卫视买下。

  但天意影视随后不久辟谣,称该剧的首轮播出平台在密集洽谈,并未确定播出平台。谈到《曹操》,邹国栋也表示:“这部剧将于2018年筹拍,确认收入是2019年。2018年天意影视比较重要的电视剧是文章主演的《一步登天》,这也是一部类似《美好生活》的大剧,成本2~2.2亿元。”

责任编辑:wh
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  • 从事纺织和影视业务两大块业务。
  • 纺织服装 — 纺织制造
  • 1/6(营业收入排名)
  • 钱文龙
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小牛诊股 诊断日期:2017-11-24

综合评分 6.3

近期的平均成本为6.48元,股价在成本上方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  • 短期趋势:
    强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。
  • 中期趋势:
    有加速上涨趋势。
  • 长期趋势:
    迄今为止,共5家主力机构,持仓量总计7131.12万股,占流通A股8.36%

重要指标

2017-09-30 2016-09-30
总股本/亿 8.94 8.94
流通股本/亿 8.53 7.03
总营收/亿 25.95 22.53
净利润/亿 0.97 1.13
净利润增长率% -13.98 28.59
每股收益/元 0.11 0.13
每股净资产/元 3.02 2.93
截止时间:2017-09-30
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
钱文龙 11892.37 13.94 不变
钱忠伟 4751.10 5.57 不变
缪进义 4749.94 5.57 不变
陈瀚海 3252.27 3.81 不变
张家港市金城融创投资管理有限公司 2709.88 3.18 不变
广东温氏投资有限公司 1221.25 1.43 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰温氏筠业灵活配置3号资产管理计划 1200.00 1.41 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰-筠业灵活配置1号资产管理计划 1000.00 1.17 不变
广东筠业投资有限公司 999.99 1.17 不变
陈海东 929.80 1.09 不变
机构/基金名称 持股数量(万股) 占流通股比例% 增减情况
钱文龙 11892.37 13.30 不变
陈瀚海 6490.55 7.26 不变
钱忠伟 4751.10 5.31 不变
缪进义 4749.94 5.31 不变
张家港市金城融创投资管理有限公司 2709.88 3.03 不变
广东温氏投资有限公司 1221.25 1.37 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰温氏筠业灵活配置3号资产管理计划 1200.00 1.34 不变
金鹰基金-民生银行-金鹰-筠业灵活配置1号资产管理计划 1000.00 1.12 不变
广东筠业投资有限公司 999.99 1.12 不变
陈海东 929.80 1.04 不变
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