深耕刚果十年的钴粉龙头 股价1年飙升27倍

2018-03-14 11:05:49 来源: 凤凰财经
利好

  凤凰网财经讯在经历了一年半的暴涨后,金属钴的价格依旧涨势强劲。春节开市后,钴价再度炒热,多地金属钴价格就直奔60万元/吨关口,刷新了2011年9月至今的新高,相当于35.91美元/磅的价格。外盘方面,伦敦金属交易所3个月期货合约本周也一度大涨。

  申万宏源证券000562)表示,钴即将迎来硬短缺,价格预计将持续上涨。申万宏源证券预计2017-2020 年全球新能源汽车销量分别为129.5 万辆、191.9 万辆、309.2 万辆、506万辆,这将带动钴需求增速持续提高,预计2017-2020 年全球钴需求量分别为12.13 万吨、13.01 万吨、14.58万吨、16.65 万吨。目前供需角度钴略有过剩,但2020年全球钴将短缺0.25万吨,钴小金属易囤货属性导致钴价格提前反应未来短缺,随着需求快速增长以及未来钴硬短缺的预期强化,未来钴价格预计将持续上涨。

  受益于钴价大幅上涨,A股相关的上市公司寒锐钴业300618)、洛阳钼业603993)、合纵科技300477)、华友钴业603799)已相继暴涨。二级市场方面,寒锐钴业表现最为强势。2017年3月6日,寒锐钴业登陆创业板,发行价为12.45元。截至发稿,寒锐钴业股价已涨至337元,较一年前的发行价飙升27倍,使其成为“深市第一高价股”。

  据研报显示,寒锐钴业主营业务包括钴粉、钴盐、钴精矿及电解铜,公司在刚果深耕十年,铜钴矿原料在当地采购,以保障原材料供应及成本优势。公司一般采购钴含量较低( 5%左右)的钴矿石,然后在刚果当地加工成钴精矿(含钴10%以上)及氢氧化钴提高钴含量后运输到国内进行深加工及销售。由于公司在刚果金深耕多年,原料供应稳定且成本较低,公司钴原料采购价格约为MB 钴价格的0.2-0.5,原材料成本优势明显。

  申万宏源证券认为,寒锐钴业是充分受益钴价格上涨的钴粉龙头。预计2018-2020年长江现货电解钴均价分别为65万元/吨、68万元/吨、75万元/吨,对应的公司2018-2020年净利润分别为16 亿、21.1 亿、25.2 亿,对应PE 分别为22 倍、17 倍、14 倍,未来三年公司净利润复合增速78%,同时参照可比公司格林美002340)、洛阳钼业等,公司净利润增速及估值均有明显优势。

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