港股复盘:三大股指收跌0.5% 金蝶狂飙炒业绩

2018-03-14 19:08:13 来源: 格隆汇

  受特朗普政府人事风波影响,市场避险情绪再生,港股再度走弱。不过,尾盘在标普股指期货反弹刺激下,港股三大指数跌幅收窄,全天下跌约0.5%。压舱石腾讯更是翻红,同样提振大市。恒指和国企指数仍守住50日均线,大盘成交稍有减量,也未见明显抛售。

  值得留意的是,绩优股继续吸引市场资金关注。金蝶国际(00268.HK)因年度业绩胜于预期,全天飙升15%。莎莎国际(00178.HK)前两月向好的零售数据发布后,今日同样急涨近10%。

  分析人士就强调,当前时点仍看好港股后市。

  进入业绩密集发布期,行情重新回到自身的逻辑,即低估值加上盈利改善,另外,“两会”期间推进创新的政策导向、港股IPO制度改革,有助于推升成长股的乐观情绪。

  而从外围市场来看,在2月初大幅回落后,纳指已重拾升势并破顶向上,这同样是做多港股市场的重要动力。

  (一)今日盘面

  金融蓝筹低迷,友邦保险(01299.HK)跌1.2%,汇丰控股(00005.HK)、港交所(00388.HK)分别收跌0.8%和0.7%。

  中资金融集体走弱,工行(01398.HK)、建行(00939.HK)各跌1.4%、1.3%。不过农业银行(01398.HK)逆市微升0.6%。中国平安(02318.HK)跌0.5%,中国人寿601628)(02628.HK)跌1.1%。中国财险(02328.HK)同样升0.6%。

  腾讯控股(00700.HK)尾盘翻红微升0.2%。其他恒指蓝筹中,蒙牛乳业(02319.HK)涨0.4%,中国移动(00941.HK)微升0.1%,而吉利汽车(00175.HK)下跌1.1%。

  两大科技成长股领跌恒指成分股,瑞声科技(02018.HK)下挫2.8%,舜宇光学(02382.HK)跌2.2%。

  多只内房股活跃,碧桂园(02007.HK)涨1.7%,为表现最佳的恒指蓝筹。而保利置业(00119.HK)大涨3.7%,远洋集团(03337.HK)涨2.5%,越秀地产(02007.HK)涨2.2%。

  公用事业蓝筹同样走高,电能实业(00006.HK)和长江基建(01038.HK)同涨0.8%。香港中华煤气(00003.HK)涨0.5%。

  多只周期股上扬,海螺水泥600585)(00914.HK)大涨3.7%,中石化(00386.HK)涨0.9%,华能国际600011)电力(00902.HK)涨1%,中国神华601088)(01088.HK)涨0.7%。

  此外,软件板块成为盘面最大亮点,金蝶国际(00268.HK)业绩超预期,飙升14.9%创历史新高。金山软件(03888.HK)同样大涨4.4%.此外,中国软件国际(00354.HK)亦涨5.6%。

  新股方面,香港“天仁茗茶”经销商宾仕国际(01705.HK)首日上市迎爆炒,全日收报3.98元,较招股价1元,高出近3倍,每手账面净赚11,920港元。据了解,宾仕公开招股超购高达2,600倍,成为史上第二超购王。它也超过近期焦点新股欧化(01711.HK)及阅文(00772.HK)等,成为近年港股市场的新股赚钱王。

  南下资金回流量再度增加,全天港股通净流入11.30亿元,其中港股通(沪)净流入1.64亿元,港股通(深)净流入9.66亿元。

  (二)金蝶业绩超预期 强化云业务标的股信心

  金蝶去年业绩超市场预期,增强了投资者对于云服务市场高速发展的信心。

  金蝶国际2017年收入为23亿元,同比增长24%;净利润为3.10亿元人民币,同比增长46%,超出市场预期中值的34%。其中,云服务业务收入同比增长67%,ERP收入同比增长15%。云ERP客户增长120%,续费率90%。分项指标数据均超过市场预期。公司云服务占收比从2016年的18%提升至2017年的24%。

  由于云服务收入占比增加,金蝶国际财务质量得到大幅改善。公司经营性现金流同比增长34.6%,显著高于收入增速。公司同时宣布恢复派息以显示其好转的现金流势态。

  分析认为,金蝶国际作为国内SaaS云业务龙头地位显著。云客户数井喷式增长以及EAS合同锁定,都为公司2018年继续保持较高的增长奠定了坚实基础。

  业绩发布后,众多机构给出了金蝶国际最新的业绩预测和股价评级。据彭 博数据,当前机构一致预期显示,公司18/19年营收26.7亿元/32.6亿元,净利润3.1/4.3亿元,实现EPS 0.105/0.141元,对应PE 45x/33x。

  中金就预计,金蝶今年相关收入可增长10%至19亿元人民币,毛利率也应扩张,同时云业务亏损收窄。上调集团2018-19年盈测2.9%及0.5%,至3.2亿及3.85亿元人民币。目标价由6.1港元升至7港元,维持“买入”评级。

  申万宏源表示,由于金蝶云在2019年将实现盈利,且传统业务利润有变化趋势。假设公司可赎回可转债,将目标价定为35倍的19年基础PE即7.1港元。

  天风证券上调了公司估值。2018年合理市值在182亿人民币。考虑ERP业务景气度超出预期和云业务结构性超出市场预期,上调公司目标价 12%从6.9港元至7.7港元。

  投行Jefferies也表示,金蝶的业绩比巿场及本行预估高出30%,金蝶云ERP表现符合预期,而ERP预置则胜预期。重申“买入”评级,目标价升至7.2港元。

  全球云计算快速发展,未来三年国内SaaS产业复合增速40%。伴随着Internet的发展和应用软件的不断成熟,SaaS作为一种全新的软件应用模式应运而生。

  根据Gartner的统计数据,全球云计算市场近几年保持着较快的增长态势。预计2020年将达到1435.3亿美元,年复合增长率高达22%。根据IDC最新数据,中国的云服务市场在2020年突破80亿美金,SaaS产业更是以平均年增长率40%的速度前进。

  目前,国内SaaS服务主要分布在通用SaaS服务和垂直型SaaS服务。通用SaaS服务主要功能包括:CRM、OA协同、HR等。在垂直领域,主要覆盖的行业有:交通、零售、教育、酒店等。

  分析就认为,云计算SAAS领域已经接近多年投入以来的盈亏平衡点,相关领军企业的云服务业务有望在今明两年开始实现正式盈利。

  从欧美市场的估值来看,对于采用SaaS模式的软件服务企业,通常可以给予较高的估值水平。

  从国外市场来看,美国最大SaaS公司之一WorkDay自上市以来的走势强于Oracle和SAP等传统软件龙头,同时Oracle和SAP也有不俗表现。可见,市场对软件以及云业务未来的认可。

  这些均有望提升国内市场投资者对相关产业及标的的信心。

  (三)港股异动(来自格隆汇APP电报,欲查看更多内容可点击原文链接下载格隆汇APP)

  1、宾仕国际(01705.HK)上市首日暴涨298% 换手率高达92%

  作为珍珠奶茶零售商和糖果经销商的宾仕国际(01705.HK)今日挂牌上市,从昨日暗盘收涨127%就注定今日走势不平凡。宾仕国际今日开盘暴涨175%,报2.75港元,随后持续高走,今日收于3.98港元,较IPO价1.00港元上涨298%,今日成交11.41亿港元,最新总市值至15.92亿港元。

  值得注意的是,今日宾仕国际的换手率高达92%。宾仕国际的暴涨,一部分因为股票发行规模较小,该公司只发行了1亿港元(约合1,280万美元)股票,但获得2,600倍超额认购,金额达到2,600亿港元。

  该公司IPO超额认购倍数在香港市场排在第二位,仅次于2014年1月上市的俱乐部运营商奥克斯国际(02080.HK),后者当时获得了3,558倍超额认购。

  2、莎莎国际(00178.HK)前两月港澳零售升14% 股价大涨9.3%

  莎莎国际(00178.HK)今日股价持续拉高,收报4.23港元,大涨9.3%,成交1.49亿港元,最新总市值为129亿港元。

  莎莎国际公布2018年前2个月业绩,期内集团港澳零售销售按年上升14.6%,同店销售亦取得11.1%升幅,交易宗数和每宗交易平均金额则分别上升9.0%及5.2%,整体销售表现合符预期。

  公告称,销售增长为人流增加及客人消费增加所带动,本地客及内地客的交易量分别上升6.3%及12.5%,而每宗交易平均金额亦分别上升4.6%及3.6%。受惠于零售市道复苏,集团对港澳市场未来发展表现谨慎乐观,并将继续积极优化产品组合及提升顾客购物体验,以迎合市场不断转变的需求。

  3、华润水泥(01313.HK)领水泥板块逆势上涨

  今日大市持续在低位徘徊,恒指收跌0.53%,不过水泥板块却逆市走强。其中华润水泥(01313.HK)涨4.5%,海螺水泥(00914.HK)和中国建材(03323.HK)涨幅逼近4%,中材股份(01893.HK)和金隅集团601992)(02009.HK)涨幅均在2%以上。

  有消息显示,从目前各地所获得的水泥价格调整情况来看,全国止跌回涨趋势加强,全年水泥价格有望相较于去年高位运行。

  按照常年,各地厂商对地方水泥价格上调一般集中开始于三月底四月初。彼时各类工程项目逐渐复工,对于水泥需求也开始恢复,水泥价格上涨还属于需求带动型。与往年不同,今年水泥涨价的驱动力则更多来自供给端。

  4、放榜后遭多家大行下调目标价 耐世特(01316.HK)大跌15.85%

  昨天盘后放榜的耐世特(01316.HK)今天出现大跌走势,收报13.8港元,大跌15.85%,成交6.27亿港元,最新总市值为346亿港元。

  美银美林发表最新报告指,耐世特(01316.HK)核心盈利逊预期,下半年因汇兑不利影响录得销售按年下降0.8%,毛利率亦跌1.2个百分点至15.9%,主要由于定价压力,及北美洲与亚洲销售下降,重申“中性”评级,目标价相应自18.8港元下调至17.6港元。

  德银最新研究报告指,公司去年纯利符合预期,主要因美国税改相关的一次性延递税务收益,有效税率由2016年的22%降至去年的12%,但公司去年下半年收入较上半年跌4%,其中亚洲市场收入按年跌5%,还指公司订单增长逊预期,给予“买入”评级,但目标价由19.1港元降至18.2港元。

  大和最新报告指,公司去年下半年收入倒退主因中国及美国的汽车销量放慢,该行预期今年此地区会续见销量进一步放慢,将该股目标价由21.5港元下调至18港元,但考虑到股价今年至今已经下跌约15%,认为是时机收集,给予“跑赢大市”评级。

  而大摩削耐世特目标价至16.8港元,评级“与大市同步”。

  5、东岳集团(00189.HK)大涨7.1% 再创新高价

  东岳集团(00189.HK)今日逆势大涨,盘中最高涨至8.63港元,再创新高价。最终收报8.6港元,涨7.1%,最新总市值为182亿港元。

  近日,全球第二大有机硅生产商美国迈图高新材料集团决定3月15日起将有机硅密封胶产品价格上涨20%。目前,有机硅价格维持在32000元/吨,比去年同期上涨5成。

  2018年国内无扩产或新建计划,行业高景气有望持续。东岳集团(00189.HK)主要从事制造销售制冷剂、含氟高分子材料、有机硅等化工原材料业务,也是中国氟硅行业的龙头企业。

  在今年1月的预喜公告中,公司预计2017年全年净利润同比增长超过160%。初步测算年度净利润预计达15.29亿人民币,这是公司上市10年多以来业绩的第二高峰。同时,本月初,东岳集团(00189.HK)正式被接纳为港股通标的。在近期重重利好刺激下,该股近期表现异常强劲。

  6、同仁堂国药(08138.HK)逆势涨4.49% 再创历史新高

  同仁堂600085)国药(08138.HK)近日涨势强势,公司近日公告2017年业绩大好,今日股价继续逆势走高,收报14.88港元,涨幅4.39%,成交3533.30万港元,最新总市值125亿港元。

  同仁堂国药(08138.HK)曾于3月12晚间发布公告,截至2017年12月31日止年度,该公司收入12.66亿港元,同比增长16.8%;该公司拥有人应占利润4.9亿港元,同比增长16.6%;每股盈利0.59港元,末期股息每股0.19港元。

  中金公司认为,公司股价对应21 倍和18 倍2018/19 年市盈率。维持推荐的评级,考虑安宫牛黄丸提价和公司转主板的交易性机会,将目标价上调25%至17.50 港元,对应25 倍2018 年市盈率。

  (四)港股通

  从港股通个股涨跌幅表现看

  今日港股通标的中涨幅前五的个股是金蝶国际(00268.HK)、莎莎国际(00178.HK)、首钢资源(00639.HK)、中海物业(02669.HK)、东岳集团(00189.HK)。

  今日港股通标的中跌幅前五的个股是耐世特(01316.HK)、敏华控股(01999.HK)、五龙动力(00378.HK)、伟禄集团(01196.HK)、利标品牌(00787.HK)。

  从港股通资金流动情况看

  今日港股通(沪)前十大成交个股是腾讯控股、碧桂园、瑞声科技、中国平安、中国南方航空600029)股份、工商银行、建设银行、华能国际电力股份、舜宇光学科技。其中净流入最多的个股是华能国际电力股份,净流入1.47亿港元;净流出最多的个股是碧桂园,净流出2.73亿港元。

  今日港股通(深)前十大成交个股是金蝶国际、金斯瑞生物科技、腾讯控股、融创中国、金风科技002202)、中国南方航空股份、中兴通讯、洛阳钼业603993)、招商银行、金山软件。其中净流入最多的个股是金风科技,净流入1.29亿港元;净流出最多的个股是融创中国,净流出1.63亿港元。碧桂园、融创中国分别遭港股通资金抛售2.73亿港元、1.63亿港元。

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