国泰君安:电气设备 跑步入场 工业互联网带来新机遇

2018-04-16 20:09:50 来源:

  工业互联网重塑制造业生态。工业互联网其本质是互联网和新一代信息技术与工业系统全方位深度融合所形成的产业和应用生态。从智能制造的角度来说工业互联网的出现可以推动各类资源配置效率的最大化,优化生产、制造环节、工艺等从而进一步提升生产效率,其是实现智能制造的关键基础。

  工业互联网带给工控企业的两大机遇:1)装备自动化企业处于整个工业互联网产业链的中游,生产设备的自动化、智能化和数字化是实现整个工业全网互联的基础。目前我国在自动化生产设备占比和工业机器人密度等方面跟发达国家仍有差距,未来这些领域的进一步提升将直接拉动工控产品需求;2)工业互联网云平台针对不同的应用场景实现企业生产的优化,产品的全周期管理等功能,而自动化企业可以从核心产品出发布局云平台,为下游客户提供包括远程管理、故障检测等增值服务,从而获取产品和服务两方面的价值。

  面对机遇,国内工控已经准备就绪:1)从产品纬度来看,目前国内主流工控企业产品已经覆盖工控驱动层、控制层、反馈层等多个领域,并且低压变频、伺服等产品也已取得重大突破。我们认为国内工控企业已经能够满足国内设备自动化升级绝大部分的需求,同时OEM市场的快速发展有望为本土企业提供弯道超车的机会。2)从工业云平台角度来说,目前部分国内工控企业已经涉足云平台业务,并且考虑本土企业较大的客户群体和定制化生产模式,未来随着工业互联网的发展本土企业凭借对行业的理解有望享受工业互联网盛宴。

  投资建议:我们认为工业互联网的发展会进一步推动整个制造业自动化设备的发展,同时结合下游行业回暖、新兴产业发展对工控产品的需求拉动,整个工业自动化行业需求有望持续上行。在行业整体向上趋势下,我们从两个维度选取投资标的:1)在工控细分领域拥有产品市场优势或者是出色解决方案能力的公司;2)在物联网和工业云平台领域率先布局的企业。推荐标的:汇川技术300124)、宏发股份600885)、信捷电气603416)、英威腾002334)。

  风险提示:下游行业景气程度不达预期,固定资产投资增速下滑

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责任编辑:sjt

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