“世界杯魔咒” 到底是不是股市毒药?

2018-06-13 16:33:57 来源: 智通财经

  江湖上传言,世界杯一踢,市场就大跌。近期在网上搜索每4年一次的世界足球盛会,球迷关心的其他资讯不显眼,倒是一溜儿的“世界杯魔咒”夺去了投资者的注意力。这“魔咒”从何而来?投资者是否真的要避险为上?

  历届世界杯期间股市表现

  支撑这个概念诞生和发酵的理由,其实是自A股诞生以来遇上的6次世界杯里,沪指2涨4跌,深指1涨5跌,创业板(2009年开通)两次均下跌。不光是A股,港股、美股和欧洲等主要股市在世界杯期间的表现也是跌多涨少。据安信证券统计,从历届世界杯当月全球主要股指的涨跌次数看,下跌概率为62%。从美国道指、标普500、法国CAC40、英国富时100、德国DAX和韩国综指等近六届世界杯表现来看,美股和日股对魔咒的“防御力”相对较高,容易被困扰的主要是英国和德国股市。

  关注智通财经的投资者最为关心的香港市场,也会受到影响吗?参考自1978年至今10届比赛可以发现,世界杯期间,港股出现涨跌的情况各占一半,平均涨幅为1.65%,主要受惠于香港市场在1978年世界杯期间的优异表现(涨幅达到15.98%)。如果将1978年这届剔除,港股的平均涨幅便下降至只有0.06%,看起来表现确实乏善可陈。

  但用单纯的几涨几跌来衡量是否有“魔咒”,着实不够严谨。

  以港股为例子,这10届世界杯中,恒指能大涨或大跌超过5%的只有5届,分别是1978年、1982年、1990年、2002年和2006年。资深股民一定清楚,其中,1982年和2002年世界杯恰逢拉美债务危机和互联网泡沫破裂;而在1990年世界杯期间,美国储蓄与贷款危机的平息导致市场反弹;其余的1978年和2006年皆为牛市,恒指延续早前升势出现大涨罢了。

  再看看近三届世界杯:2006年的德国世界杯,沪指虽然涨幅很小,仅有1.44%,但闭幕后迎来2006年至2007年大牛市的开端,暴涨4390点,创下了沪指迄今为止没有打破的6124点高位;2010年南非世界杯期间沪指下跌79点,但闭幕后暴涨696点到3186点;上一届2014年巴西世界杯沪指小跌0.4%,总体是一个震荡市,但闭幕后的7月下旬,沪指再次暴涨逾3000点到5178点。

  而其他三届世界杯:2002年韩日世界杯期间,沪深指数双双大涨超过10%;1994年美国世界杯虽然期间跌幅较大,但开幕前有一波涨势,实际跌幅并不大;而1998年的法国世界杯期间跌幅未超1%,称不上“魔咒”,更何况开幕前还达到了阶段性顶部,否则很有可能是上涨走势。

  “世界杯魔咒”究竟是不是“股市毒药”

  事实上,“世界杯魔咒”只是一个被炒热的概念,它的影响并没有想象中那么大。世界杯期间出现的跌多涨少现象,是受到多方面因素牵制的。

  由于世界杯多在六月举行,恰好碰上众所周知的“五绝六穷”。从资金角度来看,由于6、7月份股市整体表现较弱,交易规模相对较少,一些投资者会乘机抛售股票,借银行冲时点的机会,从储蓄存款上捞一点短期利益。同时这两个月政策上的利好较少,导致股市表现平庸。流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加,容易导致世界杯期间股市表现不佳,就有人借机提出“魔咒”概念。

  再一个很重要的点,是投资者也是球迷,这点并不相悖。在2014年巴西世界杯时,就有券商分析,当该日为本国球队参赛时,无论比赛在工作日或午夜进行,第二日该国股市下跌概率和幅度都相对明显。另外,热度较高的比赛当日,股市成交量明显走低;热度高的比赛次日,股市成交量明显反弹。

  有分析师表示,股市中存在奥运会、世界杯等所谓大赛“魔咒”的利空说法,多被认为是比赛期间投资者关注度被分散、交易活跃度下降,股指随之下挫,反过来或多或少也对心理预期产生影响。此前甚至有笑称“金融大鳄在世界杯举办期间也去研究足球了”。尤其比赛在美国举行时,大多是白天,投资者分身乏术。这某种程度上也可以解释为什么A股在2002年韩日世界杯时没有出现下跌,反而上涨了13.64%,也与时差有关。

  开幕后股市何去何从,警惕概念股回落

  有观点认为,作为难得的“不用熬夜”世界杯(多在国内晚9点,11点左右进行),本届比赛减轻了熬夜观战对于投资者次日股市交易的干扰;同时海外资金的加速布局、机构投资者比例提升、央行连续实施定向降准和扩大MLF担保品范围,也使得A股市场的“抵抗力”得到增强。

  但目前A股本身比较低迷,且面临着市场内外多种不利因素的影响,例如美国加息对市场带来的冲击,银行业半年报导致资金面会相对收紧,小米夺得CDR首单及独角兽基金的发行等也是对A股市场的抽资。但由于前期已经出现一定程度下跌,因此即便有所谓的“魔咒”,也不会造成大幅下挫的走势。

  而提起世界杯对经济的影响,球迷们的看球消费那是相当可观。比赛前后经常会出现结构性行情,零食、啤酒、餐饮等行业受到刺激,相关上市公司都可能受益于此,存在一种利好预期。此前智通财经研究员在《世界杯已进入倒计时,除你之外还有这些企业要狂欢》中有详细分析,感兴趣的投资者可以仔细看看。

  综合多届世界杯来看,出境游、体彩、啤酒和家电等板块都明显受益,相关概念板块平均涨幅达44.84%,互联网传媒、家用轻工和啤酒等涨幅明显。自今年5月1日以来,世界杯主题概念涨幅达9.5%,啤酒概念股更是上涨19.35%。但从具体阶段来看,开幕前是最佳布局时机,投资者需警惕开幕后部分概念板块回落的风险。

  关于即将开赛的世界杯,平安证券建议重点关注旅游、体育、酒店这三个子板块。川财证券表示,除出境游、体育营销外,夏季是啤酒天然的销售旺季,根据历年比赛经验,世界杯期间啤酒产品的消费需求也有望进一步增长。

  招商证券列出,从市场表现来看,2006年世界杯、2008年欧洲杯和奥运会、2010年世界杯、2012年欧洲杯和奥运会、2014年世界杯期间A股酿酒指数平均累计涨跌幅分别超过大盘9.68%、0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。

  那些赞助商公司的股票值不值得关注?

  不可忽略的是,随着中国企业与国际足联合作的加深,相关赞助商们或从世界杯获益。2006年世界杯后,FIFA调整了赞助商结构,分为三层,每一层级有不同的赞助门槛和权限。商家对世界杯趋之若鹜,无非因为历届比赛造就的经典营销案例。

  比如,1974年世界杯开幕式上,阿迪达斯足球模型内走出嘉宾和乐队,令阿迪达斯一举反超劲敌耐克,至今仍为人们津津乐道。又如2002年韩日世界杯上,现代汽车斥巨资15亿欧元成为官方赞助商,同年其在美国销量增长高达40%,品牌认知度从32%一举跃升至67%。

  中国企业里曾经尝到世界杯甜头的,是在美国上市、连续赞助两届的英利绿色能源控股有限公司。2010年时,英利初尝世界杯号召力,一个月期间公司股价上涨40%,市值增长5.6亿美元。再看一组数据:2009年英利的销量是525兆瓦,2010年赞助世界杯后销量升至1.06G瓦,2011年就达到1.64G瓦,涨了50%;2012年宣布赞助下一届世界杯,当年完成销量2.3G瓦,2013年又完成3.2G瓦;赞助世界杯之前英利只进入了9个国家,而后产品却遍布50个国家。但到2014年世界杯期间,英利股价受提振很小,仅略涨3%。

  今年俄罗斯世界杯共有7个国际足联顶级赞助商,包括5个世界杯官方赞助商和3个地区合作伙伴。其中,中国企业有4个,分别是1个国际足联顶级赞助商万达,3个全球官方赞助商——海信、蒙牛和vivo,1个亚洲地区合作伙伴雅迪。

  蒙牛旗下的全系列产品,包括牛奶、可饮用酸奶、预制冰淇淋和奶粉都获得了官方产品的称号,这也是世界杯历史上首次把如此多的赞助商权益提供给这么多品牌。据了解,在俄罗斯世界杯的全部64场比赛中,蒙牛都将获得7分钟的场边广告。届时或将有超过500亿人次的传播,平均每个球迷看到至少20次的蒙牛广告,蒙牛管理层也曾公开透露,蒙牛将投入至少20亿用于世界杯营销。

  而去年年底,蒙牛乳业成为2018俄罗斯世界杯全球官方赞助商(世界杯赞助历史上全球范围的第一个乳业品牌)消息一出,股价当即大振。有市场人士分析,蒙牛于世界杯期间行情走势良好,技术指标长线趋势保持稳定。

  盛宝银行认为,中国网络广告商也或将在此次世界杯中迎来商机。据媒体集团 Zenith报道,赞助商所在国中,预计中国线上广告支出最多,约为8.35亿美元。不过,这与每年的中国网络广告支出804亿美元相比,是小巫见大巫,但广告平台仍将受到影响。

  百度通过其搜索引擎和附属网络成为PCP广告的最大参与者。腾讯在移动广告上的影响力则越来越大,可能成为广告赢家。

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责任编辑:lwy

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