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赚钱多搞研发投入多 这种良性循环的上市公司有哪些

2018-11-04 12:51:16阅读(0

  最赚钱的公司不一定舍得投入研发,研发“给力”的公司也不一定优秀。

  2017全球企业研发投入排行榜中,前50名中国企业仅有华为上榜。华为在研发投入上可谓相当大手笔,连续五年研发费用超净利润且研发投入与净利润逐年增长。

  但是并非所有的公司都像华为这样又赚钱又舍得研发投入,上市公司研发投入情况又如何呢?数据宝小编根据2018年前三季上市公司发布的研发费用列出了八大看点。

  “亏损王”中兴通讯研发投入85.26亿元

  超前4年净利润总额

  受禁令及罚款事项影响,中兴通讯000063)今年的业绩大幅下滑,前三季亏损72.6亿元。尽管业绩大幅亏损,中兴通信研发投入仍不菲,高达85.26亿元。2014年至2017年中兴通讯实现净利润80.52亿元,还抵不上今年前三季的研发投入。

  净利润大幅亏损,仍坚持研发投入的公司还不少。以今年前三季来看,福田汽车600166)、领益智造002600)、中国软件600536)、同方股份600100)等36家公司净利润亏损,但研发投入均超亿元。

  其中比较抢眼的是盐湖股份000792),今年前三季净利润亏损12.13亿元,研发投入达1.05亿元,此外其2017年净利润也亏损41.59亿元。

  民营企业研发投入占比超国企

  美的集团位居榜首

  以历年来数据来看,民营企业研发费用占比(研发费用/净利润)明显高于国有企业,2018年前三季占比达30.7%,较中央国有企业与地方国有企业均高出15个百分点以上,民营企业在创新领域更具优势。

  美的集团000333)以63.49亿元的研发费用位居民企前列,此外比亚迪002594)、三六零601360)、恒瑞医药600276)、立讯精密002475)、均胜电子600699)、大华股份002236)等公司研发费用超15亿元。

  另外,这些个股2018年前三季净利润也均超10亿元,其中比亚迪、立讯精密、均胜电子前三季净利润超研发费用。另外,这些个股均为行业龙头,不难看出行业龙头普遍较重视研发。

  49家公司研发投入超10亿元

  赶超九成公司净利润

  大手笔投入105.38亿,前三季中国铁建601186)研发投入已超百亿。数据宝统计显示,前三季净利润超过百亿元的公司有35家,占A股所有上市公司的0.98%,不足百分之一。

  也就是说,99%的A股上市公司前三季净利润比不上中国铁建的研发投入。

  向中国铁建这样大量投入研发费用的公司并不是少数。前三季研发费用超10亿元的A股上市公司有49家,已赶超九成上市公司同期净利润。

  49家公司中,“中”字头央企占据鳌头,此外还有美的集团、比亚迪、三六零、恒瑞药业等多家民营企业。

  净利润超百亿的部分公司

  研发投入占比不到1%

  最赚钱的公司研发投入不一定高。2018年前三季净利润超100亿元公司有35家,其中有研发数据的公司有15家。以研发费用占净利润比值来看,贵州茅台600519)、长江电力600900)、海螺水泥600585)与中国神华601088)等研发费用占比不到1%,多为传统行业龙头企业。

  以贵州茅台为例,近三年净利润来研发费用呈逐年下降的趋势,净利润却不断创新高。贵州茅台作为A股的标杆备受市场关注,其研发费用占比低或与行业相关联。以2018年前三季数据来看,白酒类个股研发投入普遍不高,均低于1%。

  由此看来,这些净利润超百亿但研发费用占比不足1%的公司来说,行业整体研发成本不高或为主因。

  通信与计算机持续4年研发投入超净利润

  互联网相关企业的研发投入往往都是较高的,数据宝统计,将全部上市公司纳入时,2018年前三季度研发投入超净利润的行业有通信及计算机,前者研发投入占净利润比例高达187.48%;后者研发投入占比为124.73%。

  其中通信行业研发投入超净利润的有33家,占行业总数的31.73%;计算机行业研发投入超净利润的有76家,占行业总数的38.58%。

  值得一提的是,通信与计算机行业2015年至2017年的研发投入均超过净利润,算上2018年,持续4年研发投入超过净利润。

  从个股来看,计算机行业的同为股份002835)、信雅达600571)、斯特奇等股前三季度研发投入占净利润比例超过20倍;通信行业的新易盛300502)、精伦电子600355)等股研发投入超净利润。

  紧跟两者之后的是国防军工行业,研发投入占比为83.45%,北方导航600435)、中船科技600072)研发投入占净利润比例较高。值得一提的是,国防军工行业在过去4年的研发投入都超过了净利润,尤其是2015年,该行业研发投入占净利润比例高达273.19%。

  千亿市值企业平均研发投入30亿元

  技术创新一般来说会给公司带来更大的发展空间,也代表了对未来的信心。以最新流通市值进行分类(剔除研发投入为0或未披露的股票)。

  1、流通市值超过1000亿元的31家公司,平均研发投入高达30亿元;

  2、500亿元至1000亿元之间的55家公司,平均研发投入8.48亿元,不足前者的1/3;

  3、流通市值小于50亿元的1659家公司平均研发投入仅0.37亿元。

  也就是说,大市值公司更舍得研发投入,千亿市值公司中的中国铁建、上汽集团600104)、中国石油601857)等公司研发投入均超过90亿元。值得注意的是,千亿市值公司的研发投入占净利润的比例确实最低,而流通市值小于50的公司研发投入占净利润比例却是最高的,这一方面与净利润的基数有关,另一方面低市值公司主要以计算机、电子及通信股为主。

  6家公司前三季研发投入超去年全年

  年度净利润有望扭亏为盈

  虽然研发投入的增加,对净利润的增长没有绝对的关系,但对于高科技公司而言研发投入加码往往都会促进业绩和营收向好。数据宝统计,今年前三季度研发投入较去年全年增加的有435家公司,其中机械设备、化工、电子及医药生物等行业股票数量较多,均超过35只。

  从这些股票的年报预告来看,截至11月2日共有108家披露年报预告,其中69家公司2018年净利润(中值)有望实现增长。净利润翻倍的有24股,具体来看天润数娱002113)2018前三季度研发投入0.5亿元,去年全年仅有0.32亿元,2018年净利润增幅中值高达1409.21%;濮耐股份002225)2018前三季度研发投入1.36亿元,为近6年(2013年至2018前三季度)最高水平,2018年净利润增幅中值也近10倍;另外,帝欧家居002798)研发大幅加码,2018年净利润增幅中值也超5倍。

  值得一提的是,上述69家公司中,有6股净利润将扭亏为盈。分别为深圳惠程002168)、亚联发展002316)、益生股份002458)等。例如,深圳惠程2018前三季度研发投入0.38亿元,是去年全年的2倍有余,净利润将由去年的亏损1.1亿元扭转为今年的盈利4.35亿元。

  127股连续6年研发投入逐年递增

  据统计,自2013年至2017年,980股研发投入逐年递增;如果算上2018年前三季度,有127股研发投入逐年增加,包括德邦股份603056)、锐科激光300747)、汉嘉设计300746)及深信服300454)等,电子、计算机、医药生物、机械设备及化工行业股票数量均超过10只。

  进一步来看,相较于2013年的研发投入,2018年前三季度研发投入翻5倍以上的有24家,翻10倍的有13家。例如,百洋股份002696)2013年研发投入0.0053亿元,2018年前三季度研发投入0.64亿元,研发投入增长120倍以上;立讯精密2013年研发投入2.04亿元,2018年前三季度研发投入17.33亿元,研发投入增长749.5%。

  从市场表现来看,截止11月2日,上述127股今年来平均下跌14.56%,跑赢沪指4.51%个百分点,而仅过去5年研发投入逐年递增的853股平均下跌24.75%跑输大盘。可见,研发投入的增加对股价的确有一定的提振作用。

 

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