机械设备行业:增速放缓 业绩分化

2018-11-08 11:20:00 来源:
利空

  上周,SW机械设备指数上涨5.12%至968.32点,在申万28个一级行业中排名第8位,跑赢沪深300指数1.45个百分点。各二级子行业均实现上涨,运输设备、仪器仪表、通用机械分别上涨6.67%、5.98%、5.66%,涨幅居前。

   SW机械设备板块前三季度收入及净利润增速放缓。剔除不可比公司及ST公司,2018年前三季度,SW机械设备板块共计实现营业收入7336.33亿元,同比增长17.67%;实现归母净利润374.06亿元,同比增长16.33%,同比均有所下降。

   SW机械设备板块三季度收入环比下降,净利润环比有所上升。2018年第三季度,SW机械设备板块收入环比下降11.54%至2618.47亿元;归母净利润环比增长9.83%至167.40亿元。与2018年第二季度相比,板块综合毛利率环比下降0.20个百分点,期间费用率环比上升0.07个百分点。综合毛利率下降及期间费用率上升,导致三季度板块营业利润环比下降1.74%至215.91亿元。2018年三季度,该板块所得税率环比下降3.40个百分点至17.58%,是板块净利润环比增速与收入增速产生背离的直接原因。

  子板块前三季度业绩出现分化。2018年前三季度,收入同比增速较高的子板块依次为煤炭设备、锂电设备、工程机械、3C自动化、工业4.0等,收入增速分别为106.47%、73.93%、35.57%、31.01%、22.95%;收入同比增速排名靠后的子板块主要包括3D打印、重型机械、轨交等,分别同比下降6.66%、1.62%、0.78%。2018年前三季度归母净利润同比增速较高的子板块依次为油气设备、工程机械、煤炭设备、锂电设备、工业4.0、3C自动化等,分别为185.90%、76.59%、68.59%、61.22%、45.13%、36.40%;核电设备、重型机械、冷链物流、3D打印子等板块净利润增速排名靠后,同比分别下降38.44%、37.37%、6.36%、2.79%。

  投资策略:以业绩为主线,建议关注受益于行业格局重塑、增量市场打开、业绩处于持续改善阶段的工程机械及相关板块标的,如三一重工600031)、徐工机械000425)、柳工000528)、浙江鼎力603338)、恒立液压601100);受益于油价中枢上移、业绩边际改善的油气设备公司,如杰瑞股份002353)。从中长期角度看,以进口替代为主线,锂电设备、机器人、半导体设备等国家战略性新兴产业市场空间广阔,建议关注先导智能300450)、赢合科技300457)、埃斯顿002747)、长川科技300604)、北方华创002371)。

  转自:

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

责任编辑:ljh

0

+1

回复 0 条,有 0 人参与

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语

请发表您的意见(游客无法发送评论,请 登录 or 注册 网站)

评 论

还可以输入 140 个字符

热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

最新评论

查看更多评论
  • 正元智慧
  • 市北高新
  • 中国宝安
  • 南京聚隆
  • 鲁信创投
  • 大众公用
  • 佳都科技
  • 华控赛格
  • 代码|股票名称 最新 涨跌幅