广发证券:自有品牌重塑性价比 看好拼多多(PDD.US)小米有品

2019-07-05 19:28:02 来源: 智通财经 作者:孔文婕
中性

  广发证券发表研究报告表示,自有品牌建设是零售商向供应链上游整合、深度控货的一种方式,是制造型零售的未来。

  零售商直接改造商品,掌握设计与定价权,缩短流通链条、降低成本,增加终端性价比,最终提高顾客的成交转化率。随着对供应链介入的加深,自有品牌会经历ODM包销定制、OEM联合研发等不同阶段,形成的壁垒逐渐加深。

  广发证券建议关注:1、以自有品牌/工厂品牌重塑性价比,精准定位“大众消费”的制造型零售。拼多多(PDD.US)、小米(01810)旗下的有品电商平台等新渠道、新产品逻辑或对已有格局产生较大冲击。

  2、积极向制造转型、充分布局工厂资源/生鲜基地的领先零售商。以永辉超市601933)、家家悦603708)、苏宁易购002024)等为代表,率先转变思路、适度聚焦的领先零售商有望借自有品牌放大自身的效率/商品差异化优势。

  3、重视以南极电商002127)为代表的服务商。渠道商对上游的整合涉及生产组织、组货管理、消费者运营等诸多环节,对淘宝、拼多多等平台型电商而言,向上游整合过程中并非必然走向自营化过程(需要重塑自身平台定位和专业供应链建设),高效整合供应链、赚取合理利润率的服务商重要性有望凸显。

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责任编辑:wyj

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