重磅!监管通知 公募基金投资科创板严控换手率 严禁跟风炒作、追涨杀跌

2019-07-20 18:39:59 来源: 中国证券报

  36个小时后,科创板就将开市。

  作为科创板的重要投资力量,公募基金的操作将对市场走向产生重要影响。开市后公募基金会怎么操作?

  19日,部分基金公司收到了《关于公募基金参与科创板投资有关要求的通知》(简称“通知”)。在这份通知中,监管机构对公募基金参与科创板投资的研究报价、投资交易、销售管理、合规风控等方面均做出了细致要求。

  在前期的科创板申购中,公募基金可谓是名副其实的打新能手。数据显示,截至7月19日,有1594只基金产品参与了科创板打新并获得配售,涉及100多家公募基金,获配总市值达134.99亿元。

  在通知要求基金理性投资、不爆炒的前提下,其对市场的预期有没有变化?这会带来怎样的行为变化?后天见分晓!

  严控换手率

  严禁跟风炒作、追涨杀跌

  通知对公募基金参与科创板投资的研究报价、投资交易、销售管理以及合规风控做出要求。

  投资交易方面,首先,通知要求公募基金切实发挥专业引领作用,坚持长期投资、价值投资、理性投资,严格控制投资交易换手率,保持基金产品投资策略与投资风格的稳定性与一致性,严禁跟风炒作、追涨杀跌。

  其次,通知要求公募要严格落实组合管理、分散投资原则,在现行法规规定基础上,进一步从严设定科创板股票投资比例限制、审慎投资,切实做好流动性风险管控,避免因集中持股导致基金净值大幅波动。

  严禁基金成机构投资通道

  通知对公募基金的研究报价、销售管理也做出了要求。

  研究报价方面,通知要求,基金管理人客观、理性、公允报价。基金管理人应当保证报价的审慎性与独立性,严禁与发行人、承销商串通报价,严禁与其他网下机构投资者协商报价,严禁故意压低或抬高报价,严禁超额申报等行为。

  在销售管理方面,通知特别提出,基金管理人认真践行普惠原则,审慎识别认申购资金来源,严禁让渡投资管理权,严禁将公募基金异化为各类机构资金的套利通道。

  值得注意的是,通知在阐释部分要求时数次用到“严禁”这样的字眼,重视程度可见一斑。

  鼓励长期投资

  基金考核期限不短于三年

  在合规风控方面,通知要求基金管理人建立长期考核机制,对科创板股票投资及科创主题基金,应设置不低于3年的考核期,避免短期考核干扰投资策略的稳健执行。

  监管部门将对公募基金参与科创板投资行为加强事中事后监管,对损害投资者利益、存在违法违规行为的基金管理人和相关责任人员,将依法依规从严处罚。

  千余只打新基金上场

  股票基金、混合基金以及含股票仓位的二级债基,如果基金合同中没有约定不参与科创板投资,理论上都可以参与科创板股票投资。

  不过一般业内认为,虽然科创板的制度设定与其它板有很大不同——新的制度安排下,打新可能不再是一种稳赚不赔的收益策略——公募基金参与打新依然非常积极,而成功参与了打新的基金,后天盯市场势必更紧张。

  数据显示,截至7月19日,有1594只基金产品参与了科创板打新并获得配售,涉及100多家公募基金,获配总市值达134.99亿元。

  其中,在中国通号的战略配售名单中,华夏3年战略配售和博时科创主题3年封闭运作均获配6925.8万元,也是公募基金首次获配科创板企业的战略配售份额。中国通号的获配新股规模占博时科创主题3年封闭运作规模比例近7%,占华夏3年战略配售资产净值约0.58%。

  此外,国联安鑫隆A和国联安小盘精选两只基金获配了全部25只科创板新股,获配24家公司的公募基金有34只,包括东方量化成长、融通新能源、泰康均衡优选A、东方精选等基金。

  一家中签多只新股的公募基金表示,公司上上下下严阵以待。目前,公司已数次商讨科创板股票申购及上市后投资策略等。现正就首批科创板上市企业估值区间和价格区间进行研究,未来会根据产品性质做出不同安排。在市场交易指标方面,他表示,换手率、特停时间和股价涨跌幅将会是重要参考指标。

  少数派投资创始人周良表示:“不少卖方预期涨幅在30%至50%,大部分个股涨幅会落在这个区间。但个股会分化,不排除少数热度比较高的个股涨幅较大。”

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