5大要点透视小米登榜“世界500强”后首份财报 CFO用四个字总结上半年成绩

2019-08-20 21:17:16 来源: 证券时报e公司
中性

  2019年8月20日,小米集团公布2019年上半年暨第二季度业绩。从数据来看,小米集团上半年总收入人民币957.1亿,同比增长20.2%;经调整后净利润为人民币57.2亿元,同比增长49.8%。其中2019年第二季度调整后净利润为人民币36.4亿元,同比增长71.7%。

  2019年8月20日,小米集团公布2019年上半年暨第二季度业绩。公司当日傍晚召开中期业绩发布媒体电话会议,e公司记者参会。梳理来看,小米在今年上半年的成绩单大致包括如下要点:

  1、总现金储备高达人民币511亿元

  2、智能手机全球出货量约6000万台,毛利率由3.3%大幅增长至8.1%;

  3、第二款5G手机将于下半年在中国市场上市

  4、IoT平台全球连接设备数近2亿

  5、境外拓展一路高歌,境外收入高达386亿元,已占总收入40%以上

  超500亿元现金储备羡煞民企

  小米CFO周受资用4个字总结小米今年上半年成绩单——“稳健增长”。

  从数据来看,小米集团上半年总收入人民币957.1亿,同比增长20.2%;经调整后净利润为人民币57.2亿元,同比增长49.8%。其中2019年第二季度调整后净利润为人民币36.4亿元,同比增长71.7%。

  值得注意的是,小米本次所披露的录得大增的净利润为“经调整后净利润”。对此,周受资介绍,公司上市前部分股东是优先股股东,在转化为普通股过程中,公司进行了技术调整,与公司运营情况没有直接关系。

  不过从第二季度来看,小米营收增速较此前出现一定幅度下滑。周受资解释说,目前处于5G爆发前夜,同时处于公司调整节奏阶段,因此公司会采用相对稳健战略。此外,也与过去几年一直保持高速增长,基数也在持续增大有关。

  小米有着让不少民营企业羡煞的充裕现金流。最新财报显示,小米集团上半年的现金及现金等价物达到人民币349.2亿元,总现金储备达到人民币511亿元。在小米看来,这意味着公司抗风险能力在稳步提升,充足的现金和资产,为公司持续调整优化和未来增长保驾护航。

  340亿元的现金及现金等价物,以及511亿元的现金总储备,是个什么概念呢?对应到A股市场,拥有如此充足流动性的公司,绝大多数为龙头国企所覆盖,按照科比指标考量,小米也能位列A股前40名。

  在小米集团创始人、董事长兼CEO雷军看来,2019上半年,尽管商业环境充满挑战,但小米的各项业务仍都取得了良好的成绩,并实现了一系列关键性的突破。“在整体盈利能力不断增强、现金总储备充足的情况下,小米能够敏锐、从容地为5G和AIoT的巨大市场机会持续布局,有充足的能力加大研发投入,扩大投资以掌握市场机会。”

  小米上市以来股价走势图

  问鼎500强后首份成绩单

  这是小米登榜“世界500强”后首份财报。

  今年7月,美国《财富》杂志发布2019年世界500强排行榜中,小米集团首次登榜,排名468位。在上榜的全球互联网企业中排名第7,在上榜的中国企业中排名第112位。

  在榜单中,小米被定义为“互联网服务和零售”行业企业,成为继京东、阿里巴巴、腾讯之后,第4家登榜的中国互联网企业,也是全球第7家登榜的互联网企业。小米集团2010年4月创立,到登上《财富》世界500强榜单,仅用8年时间,成为最快上榜的中国互联网公司。

  小米掌舵者雷军显然对于这次登榜非常兴奋。他当即表示,将赠予每位小米同学1000股小米集团股票,“500股是给我们每一个人的全球500强成就纪念,另外500股,是我们给每位同事和伙伴的家人的纪念品。”

  能够成为稳定世界500强2019年榜单中最年轻的公司,得益于小米的商业模式。小米集团此前推出“手机+AIoT”双引擎战略,直接带来了用户群的不断扩大。截至2019年6月30日,全球MIUI月活用户达到2.79亿人。小米IoT平台全球已连接IoT设备数,在不包含智能手机和笔记本的情况下,达到1.96亿台,同比增长69.5%。

  手机收入590亿元

  那么,“双引擎”各自成绩如何呢?

  2019年上半年,小米智能手机业务收入达到人民币590亿元,同比增长9.8%,全球出货量约6000万台。2019年第二季度,小米智能手机出货量3210万台,环比提升15%,智能手机市场份额稳居全球第四。从2017年第四季度至今,小米手机的全球市场份额已总计6个季度稳居第四。

  毛利提升成为小米上半年成绩单的重要亮点之一——由第一季度的3.3%增长至第二季度的8.1%。

  今年正值5G放量前夕,手机行业整体进入存量博弈阶段,小米手机业务实施多品牌策略,小米与Redmi品牌各自独立运营。小米品牌将致力于中高端以及多元市场,发力新零售渠道。Redmi品牌专注极致性价比体验、主攻电商市场。

  2019年上半年,Redmi品牌发布的Redmi Note7系列和Redmi K20系列,其中8月20日当天,Redmi Note7系列的全球销量已达到2000万台。小米品牌推出了全新产品小米CC系列,凭借高品质的硬体品质和超预期的拍照美化体验,为小米拓展女性用户市场赢得良好开局。

  在此战略下,一向追求高性价比的小米,实际上在中高端市场中份额也在悄然上升。数据显示,2019年第二季度售价2000元以上智能手机收入占智能手机总收入的32.3%。平均售价(ASP)则延续提升态势,在中国大陆和境外市场的平均售价(ASP)分别同比提升13.3%和6.7%。小米手机的平均售价,已经实现连续四个季度持续提升。

  目前,面对5G即将带给中国智能手机市场的新机遇,小米集团已提前布局,在2016年已成立5G预研团队,小米首款5G智能手机MIX35G版,已经在2019年2月在西班牙发布。小米集团CFO周受资20日晚间对e公司记者确认,继首款5G手机西班牙开售之后,小米第二款5G手机会在今年下半年在中国市场上市。

   IoT平台全球连接设备数近2亿

  截止到2019年6月30日,小米IoT平台已连接的IoT设备数(不包括智能手机及笔记本计算机)达1.96亿台,同比增长69.5%。从2018年第三季度到2019年第二季度,小米IoT平台设备连接数,持续保持环比约13%的增速。拥有五件及以上IoT产品的使用者数量增加至300万人,同比增长78.7%。

  同时,小米也在不断推进使用者与产品之间的AI语音交互,截止2019年6月30日,小爱同学总累积激活超1000万台,月活跃用户超过4990万人,已经成为国内最活跃的人工智能语音交互平台之一。

  小米还不断推动场景互动和平台全面开放,根据财报显示,米家APP月活跃用户在2019年第二季度达到3040万人,其中中国米家APP用户占比达50%以上。小米集团在2019年上半年成立AIoT委员会,进一步提升所有业务之间AI与IoT的落地与智能互联互通的效率和体验。小米集团表示,未来将持续打造开放的AIoT的平台网络,吸引更多第三方厂商设备和更广泛的使用者加入。

  有机构研报显示,到2023年,全球联网的IoT设备(包括工业级、消费级物联网设备)将会达到230亿台,同时IoT的营收将会跃升到8600亿美元。而在更长远的未来,物联网将形成万亿级市场。

  目前,在消费级物联网方面,小米凭借接近2亿的设备连接数(不包括手机和笔记本电脑)超越了谷歌、亚马逊、苹果等科技巨头、建成了全球最大消费级物联网平台。不过招商证券认为,对于企业IoT来说:“未来的竞争不在硬件,而在于数据的增值和管理。”

  小米IoT平台接近2亿的设备连接数(不包括手机和笔记本电脑),加上手机MIUI超2亿用户以及小米网用户,在大数据集成形成巨大优势。而这些庞大的用户积淀,也能形成平台规模效应,为进一步引流降低边际成本。

  从收入来看,小米的IoT与生活消费品业务继续保持高增速。2019上半年,IoT及生活消费品收入达到人民币270亿元,同比增长49.3%。2019年第二季度收入人民币149亿元,同比增长44%。

  值得注意的是,IoT以及生活消费品的收入占比呈逐步扩大趋势,已由2018年半年度的22.7%上涨至2019年上半年的28.2%。IoT及生活消费品收入已成为小米未来战略中的重要业务板块。

  2019年第二季度,小米电视全球出货量270万台,同比增长41.1%,上半年总体出货量将近540万台,同比增长64.9%。根据奥维云网、中怡康和群智咨询统计,截至2019年6月30日,2019上半年小米电视出货量稳居中国市场份额第一。截至2019年6月30日,小米电视出货量进入全球前五。同时,小米也将智能电视业务带到更多的境外市场,小米智能电视在印度智能电视市场连续五个季度销量第一。

  太平洋证券分析师认为:“电视作为家庭客厅的绝对‘C位’流量入口,未来将和各种IoT产品连接,充当枢纽角色。”实际上,随着智能电视渐成风口,有诸多选手选择加入智能电视赛道,但小米电视一方面具有生态链产品矩阵支撑,已完全实现“智能终端枢纽”功能,既能为小米IoT平台引流,也享受平台流量红利;另一方面,小米电视也具有独特的商业模式,使产品形成价格壁垒。

  基于小米电视的出货规模和速度,小米电视互联网服务可变现价值也将不断增长。西南证券分析师分析师认为,在小米互联网服务收入多样化的确定趋势下,小米电视的互联网服务将是未来小米互联网服务的核心增量之一。

  此外,米家空调也凭借百万级出货,在行业下行期逆势突围。奥维云网(AVC)发布的空调推总数据显示,2019年上半年,国内家用空调市场疲软,零售量3370万台,同比增1.5%;零售额1137亿元,同比下降1.4%。面对市场萎缩,各家空调巨头纷纷开始价格战,形成价格放水争夺有限需求。面对如此激烈的竞争环境,太平洋证券分析说米家空调是“虎口夺食”。

  从未来趋势来看,小米还在持续丰富IoT产品组合。其中今年6月11日,小米发布小米手环4、小爱老师、小米米家智能门锁、支持小爱同学的洗烘一体机等产品。

  互联网业务多元化海外市场扩围

  2019上半年,小米的互联网服务收入达到人民币88亿元,同比增长22.9%。第二季度互联网收入达到人民币46亿元。2019年6月,小米全球MIUI用户的月活达到2.79亿人,同比增长34.7%。其中,中国大陆的MIUI月活用户达到1.15亿人。

  报告期内,小米持续推进互联网服务多元化,互联网服务新兴业务的收入扩大,第二季度同比增加108.8%,占互联网总收入的36.0%,新兴业务即除中国大陆智能手机设备端的广告和游戏之外的互联网服务,包括IoT(电视)互联网服务、境外互联网服务、有品电商及金融科技服务所产生的收入。

  近期,互联网行业景气指数不断下滑。研究机构数据显示,国内互联网行业景气指数在2018年首次下降,而企业广告投放意愿处于近10年低谷。在此情况下,小米互联网服务的多元化扩张,被公司视为提升了业务健康度。

  近年来,小米一直大力拓展境外市场。2019年上半年,小米境外市场实现收入人民币386亿元,同比增长33.8%,占总收入的40%以上。同时,小米的境外市场业务也不断的深化,持续拓展境外线下布局,截止到2019年6月30日,境外小米之家授权店共计520家,其中印度79家,且印度已经拥有1790家专注于各级城市的Mi Store。

  在全球智能手机出货量放缓或下降的大环境下,印度成为罕见的新兴增长市场,在全球增速第一。周受资表示,稳居头把交椅的小米,不仅在手机业务上实现国内早期的高增速和市场地位,还会快速突破智能家电领域。

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责任编辑:cxz

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