新能源汽车火了!发展规划刚下发 相关产业链或持续受益

2019-12-04 11:36:46 来源:
利好

  12月3日,工信部发布了《〈新能源汽车产业发展规划(2021-2035年〉(征求意见稿)》(下称《规划》意见稿)。消息一出,新能源汽车板块股价大涨。

  《规划》意见稿提出,到2025年,新能源汽车市场竞争力明显提高,动力电池、驱动电力、车载操作系统等关键技术取得重大突破,新能源汽车新车销量占比达到25%左右,智能网联汽车新车销量占比达到30%,高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景应用。此外,纯电动乘用车新车平均电耗2025年降至12千瓦时/百公里,插电式混合动力(含增程式)乘用车新车平均油耗降到2升/百公里。

  值得注意的是,《规划》意见稿的内容与此前网传版本有所不同。其中,新能源汽车年销量占比,此前网传版本中为20%,《规划》意见稿中为25%;网传版本中的2030年的发展目标,即“到2030年,新能源汽车形成市场竞争优势,销量占当年汽车总销量的40%,有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比70%”并未出现在《规划》意见稿中。

  中国汽车工业协会副秘书长姚杰表示,在此前很长一段时间里,新能源汽车市场主要是由政策主导,并高度依赖于补贴等传统扶持政策;而根据目前公布的《规划》意见稿,国家已经为传统补贴退坡后市场打下了一个重要的政策基调,为中国汽车产业提供了一个奋斗及创新的大方向。此次《规划》意见稿删除了2030年的发展目标,一方面显得更加务实,同时也为未来可能发生的市场变化留下了更多余地。

  自2012年国务院发布实施了《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》以来,我国新能源汽车产业发展成效显著,《规划》衔接了2020年的发展和接续,目的是为了推动新能源汽车产业的高质量发展和加快建设汽车强国。

  工业和信息化部装备工业发展中心政策规划处和技术发展处处长左世全日前表示,《规划》确定了坚持电动化、网联化、智能化、共享化的发展方向,并提出到2035年纯电动汽车成为主流,燃料电池汽车实现商业化应用,公共领域用车全面电动化,高度自动驾驶、智能网联汽车趋于普及,有效促进节能减排水平和社会运行效率提升。

  其中,《规划》意见稿明确了5年短期目标,乘联会秘书长崔东树表示,远期目标受技术突破等影响因素较大,不确定性也较大,5年的短期目标设定是比较务实的做法。规划是一个很好的事情,2025年的目标是近期有机会实现的。因为补贴退坡等因素,短期内新能源车出现了一个调整,曾提出的2020年销量占比达到10%的目标有一定难度,所以2025年销量占比25%的目标要想实现,肯定要加速去推动。在短期出现一定压力的情况下,未来几年要通过对产业引导、市场激发推动新能源汽车的发展,这应该是政府努力要去做的,也存在很大的机会。所以政府在制定2025年目标时既会留有一定的余地,又会是行业短期内努力的方向,这个目标的制定是比较合适的。

  工信部装备工业司副司长罗俊杰日前分析称,去年受宏观经济增速放缓等多重因素影响,全球汽车产销下滑。但从长期看,全球汽车市场仍有很大的增长空间,特别是中国汽车市场千人保有量与发达国家和地区相比,仍有很大的增长空间,但当前的调整还会持续一段时间。

  罗俊杰认为,汽车与能源交通、通信领域的加速融合,电动化、网络化、智能化、共享化正在成为汽车产业发展潮流和趋势。主要汽车大国纷纷加强战略策划,跨国汽车产业相应加大研发投入,新能源汽车、智能网联汽车成为全球汽车产业转型发展的主要方向和促进未来世界经济持续增长的重要引擎。

  华金证券在一份研报中表示,在这个时点启动新一轮产业规划的编制,主要是因为《节能与新能源汽车产业发展规划(2012~2020年)》已接近尾声,相关目标已经基本达成,规划对新能源车产业的发展起到至关重要的作用也不言而喻。规划落地后将成为新能源车下一个蓬勃发展的十年的纲领性文件,长期利好新能源车产业发展。

  中国汽车工业协会发布的数据显示,今年1~10月新能源汽车累计销量为94.7万辆,同比增加10.1%。尽管新能源汽车整体跑赢大市,但相较于前几年的快速增长,新能源汽车增速已大幅放缓。受补贴因素影响,自今年7月份以来,新能源汽车已出现连续4个月同比下滑的状况。中汽协也已将2019年新能源汽车销量目标由160万辆下调至140万辆。

  近两年来,外资车企不断加快在新能源领域的布局。奥迪、奔驰、雷克萨斯等多家车企的首款纯电动车已经在国内上市;而在刚结束的广州车展期间,大众、丰田、现代等跨国车企也宣布了其新能源汽车战略。

  文件提出,将坚持电动化、网联化、智能化、共享化发展方向,深入实施发展新能源汽车的国家战略,以融合创新为重点,突破关键核心技术,提升产业基础能力,构建新型产业生态,完善基础设施体系,优化产业发展环境,推动我国新能源汽车产业高质量发展,加快汽车强国建设。

  要深化“三纵三横”研发布局,推动我国新能源汽车产业技术进步。以纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车为“三纵”,以动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术为“三横”。开展先进模块化动力电池与燃料电池系统技术攻关,探索新一代车用电机驱动系统解决方案,加强智能网联汽车关键零部件及系统开发,突破计算和控制基础平台等技术瓶颈,提升基础关键技术、先进基础工艺、基础核心零部件和关键基础材料等产业基础能力。

  此次正式发布的征求意见稿将2025年新能源车销量占比从20%上调至25%左右,并且新增了大量的政策保障措施,内容包括完善双积分,建立与碳交易市场衔接机制;完善新能源车购置税等税收优惠,优化分类交通管理及金融、保险等支持措施等。

  长江证券电新行业研究团队认为,规划意见稿的发布代表了政策积极方向。从明年来看,海外政策、车型双周期共振向上,供应链弹性显著,国内边际改善明确。

  征求意见稿还提出了要加快推动充换电、加氢、信息通信与道路交通等基础设施建设,营造新能源汽车良好使用环境。北京氢璞创能科技董事长欧阳洵接受上证报记者采访时表示,整体来看,动力电池仍是主流,但加氢基础设施建设明确写进了规划,对于氢能源汽车发展也将带来利好。

  目前的A股上市公司中,制氢行业的公司有:中泰股份300435);储运加氢的公司有:京城股份600860)、厚普股份300471)、美锦能源000723)等;燃料电池:亿华通、江苏清能、潍柴动力000338)、雪人股份002639)、雄韬股份002733);燃料电池汽车:宇通客车600066)等。

  渤海证券认为,随着国际车企在新能源汽车领域的参与度提高、投资布局加大,新能源汽车的成长与投资逻辑将转变为全球逻辑,行业“鲶鱼”效应将越发明显;对于燃料电池汽车,各地方政府正陆续研究制定发布产业发展方案,同时企业对产业链的布局也加大,燃料电池汽车发展将不断向好。国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司将受益,如拓普集团601689)、旭升股份603305)、三花智控002050)、宁德时代300750)、中鼎股份000887)、华域汽车600741),以及进入大众的主要电池供应商LG化学和宁德时代供应链的企业,如先导智能300450)、璞泰来603659)、恩捷股份002812),能在激烈的竞争中生存下来并脱颖而出的自主车企,如比亚迪002594)、宇通客车。

  山西证券表示,短期来看,目前来看汽车整体销售情况逐步稳定,零部件企业业绩逐渐转好。可适当关注合资龙头和汽车零部件以及新能源汽车零部件等相关标的。同时,汽车板块仍具有长期投资价值,并建议关注以下三条主线:

  一是,技术积累雄厚、业绩稳步增长、车型布局较广、抗风险能力较强的整车龙头,建议关注:上汽集团600104);

  二是,技术优势领先,议价能力较强的产品升级空间较大的零部件行业龙头供应商,建议关注:星宇股份601799)、华域汽车、潍柴动力;

  三是,聚焦新能源汽车产业链,技术领先、中高端产能充分的供应商有望依托行业快速扩大规模,建议自上而下寻找优质标的,建议关注:先导智能。

  对于燃料电池方面,国金证券认为,燃料电池产业还处于导入期,距离产业走向成熟期是一个漫长的阶段,目前越来越多的上市公司加入行业。站在当前阶段,建议从两方面思路遴选标的:

  一是,产业链布局完善标的,建议关注美锦能源(参股膜电极明星公司广州鸿基、拟投资电堆龙头国鸿氢能、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰、副产氢和加氢站建设运营)、雪人股份(空压机主要供应商、系统技术成熟)、大洋电机002249)(布局燃料电池系统、运营,参股BLDP)、雄韬股份(布局膜电极、电堆、系统企业);

  二是,估值处于合理区间+氢能持续布局公司,建议关注嘉化能源600273)(副产氢、加氢站、液氢、国投聚力合作)。

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