购销两端双重挤压 多家上市钢企净利减半

2020-01-22 06:55:08 来源: 上海证券报
利空

  在原料端和销售端的双重挤压下,2019年上市钢企盈利整体下滑。

  据上证报统计,截至1月21日收盘,已有18家上市钢企预告了2019年业绩。其中,预计归母净利润同比减半的企业不在少数。

  钢企“增产不增效”

  鞍钢股份000898)1月17日发布2019年度业绩预告称,预计2019年实现归母净利润16亿元,同比下降约79.88%。公司表示,国内汽车、家电、房地产等下游产业对钢材需求降低,影响钢材价格同比下滑;原料方面,铁矿石、煤炭价格同比上涨明显,“购销两端双重挤压,钢企利润空间收窄。”

  预计归母净利润减半的企业还有杭钢股份600126)、八一钢铁600581)、安阳钢铁600569)、ST抚钢600399)、凌钢股份600231)等。在这几家钢企中,ST抚钢预告的归母净利润降幅最大,预计2019年实现归母净利润2.2亿元至3.2亿元,同比降幅为87.73%至91.56%。

  大多数钢企表示,业绩下滑是由于铁矿石等原料的价格上升,同时钢材产品价格下降。“2019年,国内很多钢企盈利水平下降,市场表现为‘增产不增效’。”西本新干线研究中心主任孙辉表示,“原料成本上涨增加了钢企的生产成本,其中进口铁矿石尤为明显,2019年62%铁矿石普氏指数均价在95美元左右,而2018年的均价仅为65美元左右。另外,钢材售价整体较低,以江浙沪的螺纹钢为例,2019年的最高价为4200元/吨,而2018年最高价达到4800元/吨左右。”

  钢企原料价格的大幅上涨,在铁矿石价格上可见一斑。兰格钢铁数据显示,2019年中国海关进口铁矿石累计均价为94.91美元/吨,同比上涨33.75%。期货价格方面,2019年铁矿石期货主力合约收盘价的年内涨幅为31.68%。

  产能大幅释放是钢材产品价格下跌的主要原因之一。国家统计局数据显示,2019年国内生铁产量为8.09亿吨,同比增长5.3%,粗钢、钢材产量分别为9.96亿吨、12.05亿吨,同比分别增长8.3%、9.8%。

  2020年钢市能否复苏?

  钢铁行业景气度下降,但也有钢企“突出重围”。中信特钢000708)1月20日发布公告称,预计2019年实现归母净利润52亿元至55亿元,同比增长45%至54%。业绩增长得益于销量增加、品种结构优化和生产成本压降。

  久利特材预计2019年归母净利润同比增幅为60%至80%;武进不锈603878)表示,受益于下游石化行业投资增加、不锈钢焊接钢管需求旺盛等因素,预计2019年实现归母净利润同比增长59.71%左右。

  展望2020年,业内人士表示,钢企盈利水平仍会受到上游铁矿石价格和下游钢材市场行情的制约。

  兰格钢铁研究中心主任王国清对上证报表示,2020年,随着淡水河谷恢复产能、澳洲四大矿山增加发货量,全球铁矿石供应将显著增加,预计比2019年增加6000万吨以上,供应较为宽松。

  据中国钢铁工业协会预测,2020年钢铁主要下游行业表现将继续分化,其中基建投资有望提速,房地产行业投资、新开工增速可能放缓,家电行业保持平稳增长,汽车、船舶等行业中部分子行业可能出现负增长。总体而言,钢材需求量预计整体小幅增加,达到8.9亿吨,同比增长2%。

  “预计国内钢铁市场呈现‘前高后低’态势,钢材平均价格较2019年下降5%左右。”王国清说。

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