万联证券--汽车行业周观点报告:关注四季度业绩环比改善的上市公司

2020-01-22 13:33:49 来源: 金融界
中性

  【研究报告内容摘要】

  投资建议:临近春节前,从消费端来看,1月乘用车零售表现不强,表明消费者购买意愿依然不足;从供给端来看,经历去年库存去化阶段,经销商库存已连续3个月降低至警戒下之下的健康水平,且车企生产量率先转正表明对车市复苏前景的看好,总体来看车市筑底的迹象依然较为明显,在筑底过程中,并不排除因节假日或消费淡季导致乘用车月度销量的反复探底,个股方面,品牌分化依然较为强烈,但强势自主品牌在爆款车型带动下已率先走出低谷,建议关注强势自主品牌的率先复苏机会。近期,随着相关上市公司业绩预告的逐步披露,部分优质零部件个股四季度业绩改善依然较为明显,建议重点关注四季度业绩环比大幅改善的上市公司,但也需要警惕商誉过高的上市公司存在年末商誉减值的风险。

  行情回顾:上周汽车(中信)行业指数上涨了1.13%,跑赢沪深300指数1.33个百分点。汽车行业子板块中,乘用车板块上涨3.44%、商用车上涨1.42%、汽车零部件上涨0.71%、汽车销售及服务下跌10.26%、摩托车及其他上涨2.51%。汽车行业185只个股中65只个股上涨,120只个股下跌。涨幅靠前的有模塑科技000700)41.48%、大东方600327)37.35%、腾龙股份603158)34.16%、比亚迪002594)23.51%和19.91%等,跌幅靠前的有圣龙股份603178)-32.59%、奥特佳002239)-8.81%、漳州发展000753)-8.36%、一汽夏利000927)-6.94%和曙光股份600303)-6.37%等。

  行业动态:长城汽车601633)与通用汽车签署收购印度塔里冈工厂协议;一汽、东风、长安等投资160亿元合力打造T3科技平台;起亚宣布2020-2025年电气化战略“S计划”;苗圩表示工信部去年批准5G、车联网等行业标准1461项。

  公司动态:云意电气300304)2019年度业绩预告净利润同比0-20%;精锻科技300258)2019年度业绩预告净利润同比-32.35%~-28.48%;金麒麟603586)2019年年度业绩预增公告净利润增幅约140.85%;迪生力603335)关于对外投资设立控股子公司的公告。

  风险提示:汽车产销不及预期,中美贸易摩擦加剧。

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责任编辑:cxz

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