粤开证券--化工行业:供给持续受限 维生素板块再迎布局良机

2020-02-14 14:17:27 来源: 金融界
中性

  【研究报告内容摘要】

  供给受限,维生素价格有望迎来反弹

  由于德国朗盛不可抗力影响,间甲酚供应持续紧张,导致DSM一季度VE预计减产约25%,并有可能持续影响二季度;巴斯夫VA装置今年下半年有停产计划;近期受国内疫情影响,厂家生产发货普遍受阻,进一步加剧供给紧张。据饲料巴巴,截至目前VA欧洲市场报价涨至64-67欧元/公斤,VE欧洲市场报价涨至6.5-8欧元/公斤。其他品种如泛酸钙、VB1、生物素等也存在提价预期。

  生猪补栏拉动维生素需求改善

  当前时点全力保障生猪补栏,稳定猪肉价格是重中之重,今年中央1号文件明确指出生猪稳产保供是当前经济工作的一件大事,要采取综合性措施,确保2020年年底前生猪产能基本恢复到接近正常年份水平。维生素的主要下游为饲料,有望直接受益于生猪补栏拉动的饲料需求改善。

  推荐维生素A、E、生物素等品种相关标的

  考虑到行业供需格局以及涨价持续性,我们建议重点关注VA、VE、生物素等品种,重点推荐国内VA龙头新和成002001),VE龙头浙江医药600216)以及生物素相关标的圣达生物603079

  风险提示

  饲料需求不达预期、提价不达预期

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责任编辑:jdm

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