千亿三六零大非解禁险跌停!2020年 警惕热门股解禁

2020-02-28 17:29:56 来源:
利空

  1500亿市值的三六零601360)面对8亿股解禁,解禁股市值达167亿元,股价被砸跌停。同样2月27日的解禁巨头中国广核003816),面对4.78亿股的解禁,股价大跌4.48%。据统计,2020年将是解禁大年,高达3.5万亿元的解禁市值将创近10年新高。

  科技股炒作热火朝天之余,你需要提防“解禁盘”成为多头大军的对手盘。

  2月27日,三六零高达167亿元的解禁市值将其股价一度砸至跌停。但临近收盘后三六零股价回升,最终收跌8.16%三六零此次解禁的规模占到其总股本的11.76%,占解禁前其流通股本3.97亿股的177%。2月以来,三六零股价最大阶段涨幅一度高达49%。

  同日,另一解禁大户中国广核的股价也大跌4.48%。而解禁盘在2020年,特别是大家翘首以盼的牛市环境下,会成为意想不到的对手盘。

  据统计,2020年的解禁市值将创近十年来的新高,其中一月份的解禁市值成为2020年的全年最高点,占2020年全年的19%,解禁市值高达6557.88亿元。而在3月,A股还将迎来市值超3000亿元的解禁。

  不过,解禁与减持在资本市场都是正常现象,解禁对股价的冲击,也不能一概而论。但对大规模的解禁,投资者都应保持关注。

  2018年5月28日,包钢股份600010)近百亿股限售股解禁,占到公司总股本比例为21.14%,当日股价放量跌停。而优秀白马股在经历解禁后的表现愈发强势。经历了解禁市值高达680亿元的迈瑞医疗300760),随后震荡走高,如今成为市值3000亿元的医疗器械龙头。

  总体来看,解禁高点对A股流动性或有一定扰动,但大概率不会对市场形成大幅冲击。据减持新规,虽然解禁意味着原始大股东的原始股开始松绑,但大股东减持节奏一般比较缓慢,相对来说,解禁后的PE,个人投资者等财务投资者会成为第一批对手盘。

  2020解禁大年

  事实上,三六零的解禁盘,已经是在原解禁节奏下的“缩水版”。

  实际上,根据数据,三六零将有19.89亿股限售股在2月27日解禁,解禁市值近473亿元。这是原先的三六零解禁计划。

  不过,得益于三六零限售股东在重大资产重组期间,视业绩承诺完成或业绩补偿义务履行情况,按照40%、30%、30%的比例分期解锁的相关承诺,三六零2月27日实际解禁数量约为7.95亿股,占总股本的11.76%。但按照解禁的规模大小,三六零占总股本11.76%的解禁规模比重超过5%,属于大非解禁股。

  据统计,2020可以称得上解禁年,今年全年A股限售股解禁总数量将达到2749.94亿股,以2月27日收盘股价计算,解禁市值高达3.5万亿元,占解禁股票总市值比重19%,创近10年解禁市值新高。

  其中,1月的解禁市值成为2020年的全年最高点,占2020年全年的19%。解禁股数达538.99亿股,解禁市值高达6557.88亿元,解禁市值创下2015年6月以来的单月新高。首发和定增股份解禁各半。

  分行业看,2020年解禁规模居前的板块是电子、医药生物、非银金融等。分板块看,2020年主板解禁规模占比约56%,创业板约18%、中小板约19%、科创板约7%。

  未来的3月份,限售股解禁也不容小觑,以2月27日收盘价计算,3月份的解禁市值将超3217亿元。

  正常现象

  解禁能引起股价的下跌而被投资者避之如讳,不过,在资本市场,解禁和减持都是正常现象。资本的逐利性,使得原始机构投资者选择继续持有或变现离场。

  而在这些解禁中,有不少解禁股占解禁前流通A股股本较高。从历史上看,大规模的解禁对个股来讲是个挑战。

  2019年1月2日,鹏鹞环保300664)发布公告,其两位股东拟合计清仓减持1.46亿股,占公司总股本的30.45%的。同日晚间,新疆火炬603080)也发布了其几位股东拟合计清仓减持不超过公司26.28%股份的公告。2019年1月3日,鹏鹞环保以跌停收盘,新疆火炬下跌9.55%,逼近跌停板。

  2018年5月28日,包钢股份近百亿股限售股解禁,占到公司总股本比例为21.14%,当日股价放量跌停。

  而解禁对股价的冲击,也不能一概而论。在2019年解禁中,优秀白马股在经历解禁后的表现愈发强势。

  2019年10月,A股经历了40多家上市公司市值高达1700亿元的解禁。其中,迈瑞医疗、汇顶科技603160)、顾家家居603816)、通威股份600438)的解禁市值均超百亿。

  解禁市值高达680亿元的迈瑞医疗,在解禁当日大幅放量近37亿资金扫货之下,逆势收出小阳线。此后,迈瑞医疗股价震荡走高,如今成为市值3000亿元的医疗器械龙头。另外三只百亿解禁股在此后也走出了不错的趋势。

  而解禁效应与解禁阶段投资者的风险偏好也密切相关,例如在2009年7月、2009年10月、2013年7月等解禁大月,A股市场并未大跌反而是收涨。而2015年6月解禁高峰期,正处于市场风险偏好由高转低的阶段,加剧了A股市场的下跌。

  从2020年1月份的市场表现分析,各主要市场指数都不错,其中,沪市单月涨幅为-2.42%、深证成指单月涨幅为2.41%以及创业板指数单月涨幅为7.21%。

  华泰证券通过对历史上六次解禁高点市场表现研究,得出解禁高峰与股市下跌并非一一对应的结论。解禁高点对A股流动性或有一定扰动,但大概率不会对市场形成大幅冲击。

  这则也和金融市场对中小投资者的保护有关。根据2017年5月减持新规,解禁后每90天限售股股东只能通过二级市场减持1%,通过大宗交易每90日只能减持2%,且买方要被锁定6个月。新规通过降低解禁后减持的收益率,同时延长买方的锁定期,极大程度上保护了中小投资者的权益。

  虽然解禁意味着原始大股东的原始股开始松绑,但解禁只是一个时间窗口,并不意味着一定要全部当日抛售,对于大股东来说,可以继续持有,也可以选择抛售。

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责任编辑:wyj

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