东北证券--交运周报:顺丰逆势增长 航空开启复工之路

2020-03-26 11:15:58 来源: 金融界
中性

  【研究报告内容摘要】

  网上零售总额维持正增长,线上占比提升。1-2月社会消费品零售总额52130亿元,同比名义下降 20.5%。受疫情影响,线上消费迎来逆势增长,1-2月实物商品网上零售额同比增长 3.0%,占社会消费品零售总额的比重为 21.5%,较 2019年提升 0.8pct,较上年同期提升 5个百分点。

  站在全年角度来看,疫情期间“宅经济”发展有望加速消费者网购习惯培养,线上供需两端增加有望增加快递业务量。

  击 疫情冲击 2, 月快递企业业绩,计 预计 3月企业业务量恢复正常。 。2月顺丰业务量达到 4.75亿票,同比增长 118.89%,市占率达 17.2%,较 2019年全年提升 9.6pct,创近年新高。通达系企业受疫情影响较大,因复工差异受不同程度影响,韵达、圆通、申通分别实现业务量 2.97亿票、2.33亿票、1.58亿票,同比下降 13.41%、21.90%、37.26%,业务量市占率较 1月下滑明显,分别为 10.74%、8.43%、5.71%。预计 3月通达系企业业务量增速及市占率水平将逐步恢复。

  民航局要求航空公司国际航班量只减不增, 建议 关注国内需求复苏。民航局要求航空公司国际航班量只减不增,国内航空公司国际航线供给收缩。随着国内疫情好转,国内航班正逐渐复航。3月 18日飞友科技与同程艺龙联合发布的数据显示,自 3月初以来国内机票预订时间与起飞时间平均间隔大幅拉宽,远期预订量增长显著,4月出发的国内机票在2月 27日至 3月 5日的周预订量环比增长 77%,6月出发的周预订量环比增长 250%。随着国内经济活动水平的进一步恢复,刚性的差旅需求也有望进一步上升,二者将一起为国内民航的下一阶段复苏提供支撑。

  长期推介组合:顺丰控股002352)、圆通速递600233)、传化智联002010)、保税科技600794)、怡亚通002183)、中国国航601111)、南方航空600029)、东方航空600115)、春秋航空601021)、广深铁路601333)、大秦铁路601006)、招商轮船601872)、中远海能600026)本周重点推荐:顺丰控股,圆通速递,韵达股份002120),招商轮船,中远海能: 风险提示:海外疫情加剧,快递价格战加剧,汇率波动加剧

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