运达科技拟现金+股份并购运达电气 完善牵引供电设备产业链布局

2020-05-22 20:45:57 来源: 证券时报e公司

  经过短暂的等待后,运达科技300440)正式公告披露,该上市公司拟发行股份及支付现金购买成都交大运达电气有限公司(以下简称运达电气)100%股权,同时拟实施定增募集配套资金,并购标的资产预估值区间为5亿元-7亿元。

  针对此次并购事项,证券时报·e公司记者致电运达科技,其董秘王海峰表示,从2020年开始,中国铁路总公司所有综合自动化系统的招标必须具有CRCC证书,目前仅有5家企业取得该证书,运达电气就是其中之一。此次收购,有助于上市公司在铁路牵引供电系统领域延伸业务,可以完善在牵引供电设备业务的产业链布局。

  标的资产预估值5至7亿元

  公告显示,运达科技拟以股份支付的比例为60%,拟以现金支付的比例为40%;待此次交易完成后,运达电气将成为上市公司的全资子公司。

  截至本预案签署日,此次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成,初步交易作价尚未确定。不过,运达科技给出了一个价格范围,此次交易标的资产预估值区间为5-7亿元。

  目前,运达科技总股本为4.48亿股,控股股东运达创新直接持有上市公司51.37%的股权,运达科技实际控制人为何鸿云。运达科技表示,此次交易完成后,预计运达创新仍为上市公司的控股股东,且何鸿云仍为上市公司实控人。值得注意到是,此次并购交易对方之一为西藏立霖,与运达科技属于同一控制下的企业,为上市公司的关联方,因此上述交易构成关联交易。

  据天眼查显示,运达电气成立于2013年,注册资本为5100万元;运达电气专注于干线铁路及城市轨道交通电气保护与控制领域,主要从事该领域的重大装备研制、生产、销售、培训及系统集成、技术咨询等服务。

  公告披露,2018年、2019年、2020年一季度,运达电气分别完成营业收入3705万元、9789万元和3687万元,净利润则为624万元、2709万元和1564万元,呈现稳步增长趋势。

  运达科技表示,在铁路领域,标的公司运达电气产品主要应用于电气化铁路和高速铁路领域,通常在电气化铁路和高速铁路建设过程中及建成投入运营后,铁路局开始配备牵引供电相关系统,传统普通铁路完成电气化改造后也需要进行牵引供电相关系统的配备。

  根据发改委下发的《中长期铁路网规划》,到2025年我国铁路网规模达到17.5万公里,其中高速铁路3.8万公里,在“四纵四横”高速铁路的基础上,形成“八纵八横”高速铁路主通道;到2030年,全国铁路网运营里程将达到20万公里左右,其中高速铁路4.5万公里左右。按照国家相关铁路规划,到2030年国内将新建铁路里程约6.9万公里,该等铁路建成后的运营维护将持续产生对牵引供电系统和设备的旺盛需求。

  运达科技董秘王海峰对证券时报·e公司记者表示,上市公司的战略布局是未来形成以轨道交通装备制造、系统集成和运维服务为核心业务,以轨道交通机车车辆设备制造与智能系统、牵引供电设备制造与系统、货物运输专业设备与系统为代表的轨道交通产业布局。

  王海峰进一步指出,牵引供电设备主要有电力一次设备、二次设备。其中,一次设备是指直接用于生产、输送和分配电能的生产过程的高压电气设备;二次设备是指对一次设备的工作进行监测、控制、调节、保护以及为运行、维护人员提供运行工况或生产指挥信号所需的低压电气设备。

  目前,运达科技旗下的汇友电气主要是生产一次设备隔离开关,而此次并购标的运达电气主要产品是数字化变电站,属于二次设备。王海峰表示,通过收购运达电气,可以完善上市公司牵引供电设备业务的产业链布局。

  仅5家企业取得CRCC证书

  为什么选择交大运达电气?且此次并购还涉及到关联交易,这都是外界投资者普遍关心的问题。

  对此,王海峰首先指出,上市公司控股股东在公司收购前,对相关业务进行了前期投入和孵化,降低了上市公司直接进入该领域的风险。针对关联交易,运达科技将严格按照相关法律法规要求进行并购,保证关联交易的公允性,特别要做到不损害中小股东利益。

  王海峰向证券时报·e公司记者透露,运达电气的研发团队主要以西南交通大学电气工程学院微机保护与自动化团队为班底,该团队一直从事牵引供电系统研究,在牵引供电系统保护与控制理论、铁路供电自动化系统领域一直占据行业领先的地位,多次承担中国铁路总公司在牵引供电领域的重点课题和重大项目,是该领域行业及国家标准的制定者。

  运达电气研发团队主要成员拥有丰富的研发经验,是国内第一套牵引变电所综合自动化系统、第一套高速铁路变电所综合自动化系统的核心成员,并获得2005、2013年度国家科技进步二等奖。

  此外,运达电气研发的广域保护测控系统技术先进,是智能牵引变电站的基础,能够解决现有传统综合自动化存在的缺陷,代表牵引自动化系统的发展方向。2014年,运达电气研制的广域保护测控系统通过四川省科技厅组织的专家鉴定,鉴定意见为“国际领先水平”。

  在2019年以前,由于牵引变电所自动化系统产品尚未列入《中国铁路总公司铁路专用产品认证采信目录》,市场竞争具备较为激烈,但由于轨道交通自动化行业属于行业细分市场,专业性强,具有较高的技术壁垒,市场份额主要集中在具有先发优势、技术优势、品牌优势企业。

  2018年12月4日,中国铁路总公司印发《中国铁路总公司铁路专用产品认证采信目录》,标的公司的“牵引变电所综合自动化系统”新增列入采信目录,并于2019年5月1日起实施认证采信管理,从2020年开始,所有综合自动化系统的招标必须具有CRCC证书。

  王海峰指出,截至本预案签署日,已经取得速度为250km/h及以下CRCC认证的厂家有运达电气、凯发电气300407)、国电南自600268)、交大许继、国电南瑞600406)共五家企业;而取得速度为300km/h及以上CRCC认证的厂家只有运达电气、凯发电气、国电南自、交大许继四家,牵引变电所综合自动化系统暂时形成了较为稳定的竞争格局。

  受新冠疫情影响,运达科技和标的公司的部分项目正常交付,但影响是暂时的,随全国复工复产,影响基本消除。而随着新基建的实施,王海峰表示,运达科技的市场空间进一步扩大,上市公司及并购标的迎来新的发展机遇。

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责任编辑:cdl

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