中泰证券--传媒行业:持续看好线上娱乐 建议关注营销板块

2020-05-22 22:29:08 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  本周行情:本周传媒板块上涨0.32%,跑赢沪深300(-1.28%)、中小板(-0.34%)、创业板(0.28%),涨幅位于全行业前列。从传媒各个细分板块来看,本周子版块中互联网广告营销、互联网影视音频与信息搜索与聚合取得较高涨幅,分别为5%、2.69%、1.17%,其余板块中,广播电视涨幅为0%,游戏、其他广告营销、其他文化娱乐、动漫、影视跌幅分别为0.38%、0.9%、1.28%、1.91%、1.97%、2.53%。

  618临近,关注营销板块。疫情过后,复工复产逐步趋于常态,作为疫情后第一个较为重大的促销活动期,618对于各家厂商来说都是极为重要的时间窗口,广告营销公司业务需求增加,有望促进其收入增长,同时短视频直播电商等新零售模式兴起,也有利于营销公司开拓新业务收入来源。

  重点看好营销龙头公司,关注分众传媒002027)、华扬联众603825),元隆雅图002878)、中广天择603721)、星期六等。

  AppAnnie4月报告披露iOS畅销游戏榜单,B站、FriendTimes收入明显提升。B站受益于《公主连接Re:Dive》的发行,收入明显提升,进入榜单TOP5,前四分别为腾讯、网易、阿里游戏和莉莉丝。FriendTimes成功发行了《浮生为卿歌》,也进入了榜单前十,排名第七,其余第六名为完美世界002624),8~10名分别为多益网络、三七互娱002555)以及游族网络002174)。iOS中国区手游收入榜前十名分别为:《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》、《梦幻西游》、《剑与远征》、《公主连接Re:Dive》、《率土之滨》、《阴阳师》、《笑傲江湖》和《神武4》。

  捷成旗下华视网聚与咪咕视讯签订战略合作协议,双方将合作设立5G超高清试验基地,对包括但不限于5G、4K及以上、VR、AR等技术内容开展深度合作,拟合作开发新科技产品,联合运营,收益共享,共同打造“VR在线院线”及“4K电影频道”。

  广电5G+8K超高清直播落地应用,广电联合北京歌华、浙江华数、东方明珠、广科院、规划院基于广电5G+8K技术实现北京、杭州、上海等三地联动直播,是首例应用5G中低频段8K超高清直播,是中国广电强势发力超高清视频产业的重要成果展示。

  重点投资建议

  游戏版块:重点关注三七互娱、吉比特、完美世界

  在线视频及大屏生态:芒果超媒、捷成股份、华数传媒、新媒股份

  超跌龙头个股:行业细分领域龙头,视觉中国000681)与分众传媒,分别在图片版权与电梯广告端占据市场绝对领先位置,由于受到疫情等突发事件影响,前期回调较多,预计后续随着复工复产推进与监管规范,两家公司的增速将逐渐回到正轨。

  短视频新渠道:华扬联众、中广天择、新文化。

  风险提示:内容持续盈利风险、行业竞争加剧风险、政策风险。

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责任编辑:cyf

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