国际油价回温致PVC重上六千大关 成本优势下中泰化学龙头效益显现

2020-05-31 20:30:16 来源: 证券时报e公司

  2020年3月末,由于国际原油价格暴跌掀起全球大宗商品价格跳水潮,使得化工企业首当其冲成为被波及对象。然而,随着近期原油价格止跌回温,以PVC为代表的化工商品价格,也逐步回归正常区间。

  此番商品价格剧烈波动下,化工企业也面临重新洗牌。作为全国大型氯碱化工600618)企业之一,中泰化学002092)近年来已逐步完善“煤电盐化”一体化循环经济发展模式,成本优势或进一步凸显。

  PVC重上六千大关

  5月29日午后收盘,国内期货市场上PVC主力合约2009报涨0.33%,收于6040元/吨。自5月21日重回六千一线后,该主力合约近期维持盘整态势,价格颇为坚挺。

  早前,国内PVC期货价格曾一度大跳水。受新冠肺炎疫情带来的原油价格暴跌及全球需求下滑影响,PVC期货价格三月中旬至四月初一度跌至4950元/吨的近年低点。不过随着原油近期走强,PVC期价也顺利回暖,不足两月间累计涨幅已近23%。

  PVC价格的强势不仅体现在期货市场。

  据生意社监测数据,5月22日国内PVC主流均价6025元/吨,较周初(18日)上涨了3.34%,与去年同期相比下跌13.93%。5月21日PVC商品指数为75.78,较周期内最高点100.00点(2011-09-05)下降了24.22%,较2015年12月20日最低点58.27点上涨了30.05%。

  截止5月22日,国内PVC主流报价范围5700-6100元/吨附近。目前常州地区PVC5型电石料主流5980-6080元/吨附近,杭州地区PVC5型电石料区间6030-6080元/吨附近,广州地区PVC普通电石料主流价格在6180-6200元/吨附近,实盘成交可商谈。期现货均突破6000大关,国内PVC现货价格持续上涨,重心上移,低端价格偏少,主流价格均在6000附近,提振市场情绪。

  生意社分析师佟贺此前接受证券时报·e公司记者采访时曾表示,在前期价格低点,国内部分PVC生产商曾出现价亏损情况,不过当前市场价格下,厂家已普遍恢复盈利状态。

  产业链发展彰显优势

  行业巨震下,无疑对企业生产经营能力是一场大考。相比之下,行业龙头企业在全产业链、规模效应突出的条件下,成本优势必然显著,也更能经受市场波动考验。

  全国大型氯碱化工企业之一,中泰化学主营聚氯乙烯树脂(PVC),离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱等产品。产品广泛应用于纺织、建材、国防等20余个行业,其中聚氯乙烯树脂(PVC)主要应用于下游管材、型材、薄膜、片材、地板等细分行业,烧碱主要应用于下游氧化铝、粘胶纤维、造纸、医药、精细化工等细分行业。

  据披露,2019年中泰化学累计生产PVC(含糊树脂)171.60万吨,PVC产品实现营收100.97亿元。根据2020年生产及经营目标,公司今年预计将生产PVC 194万吨(含糊树脂、本体法树脂等)。中泰化学是目前国内最大的PVC生产商,其生产规模在国际也处于领先水平。

  结合我国富煤贫油少气的资源特征,当前国内化工企业中以煤为能源的煤化工企业不在少数,而中泰化学以电石法制PVC就是其中的优势代表。

  作为新疆地区规模最大的国有企业中泰集团的上市子公司,中泰化学享有疆内原盐、煤、石灰石、兰炭等初级原材料的成本价格优势,并不断通过对产业链的延展,进一步把控上游生产,提升竞争优势。据公司相关人士介绍,目前电石法PVC的生产成本中,最重要的是电石和电力成本。新疆作为能源大省,平均电价处于全国中低水平,中泰化学掌握丰富的煤炭、石灰石、原盐供应,并打通“煤-电-盐-碱-粘胶-纱线”产业链,上游资源配套齐全,氯碱上下游完整一体化产业链构建完成,成本控制能力显著。

  地产升温或促PVC牛市持续

  如今PVC价格已突破千六大关,牛市的可持续性,是业界最关心的问题之一。

  “进入四五月份后基建、地产也都进入了旺季,管材、型材等企业恢复较快,对PVC的需求有提振,此外电缆、医疗行业需求都持续旺盛,其它的下游产品需求还在缓慢恢复中。”

  佟贺认为,近期PVC部分生产企业仍有检修计划,产量减少,社会库存持续下降,华南地区货源依旧紧张,厂家出货顺畅,部分地区有抢货行情,业者心态积极乐观,供应端利好PVC价格上行。

  的确,随着国内疫情防控形势持续向好,复工复产进程不断加快,地产业回温现象依然凸显。据中泰化学相关负责人反馈,近期企业库存水平已逐步恢复,订单数量持续增长,下游管材类客户的需求呈现明显放量态势。

  据佟贺称,此前PVC出口量较大,但目前海外市场受疫情影响需求十分疲弱,所以目前市场主要关注点在国内市场。

  不过,中泰化学此前由于地处新疆,产品除供应国内市场外,仅有小部分出口到俄罗斯、中亚、南亚、南美洲和非洲等国家和地区,因此受海外市场需求变化波及并不明显。

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