粤开证券--非银行金融行业上市券商五月业绩点评:投行自营业务承压 五月业绩环比下滑

2020-06-06 02:30:35 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  可比券商累计净利润同比增长17%

  2020年前五月上市券商净利润同比上涨17%。剔除中泰证券600918)、中银证券601696)和红塔证券601236),33家可比券商2020年前五月累计实现营业收入1180亿元,同比上涨16%;净利润496亿元,同比上涨17%。

  券商业绩环比下滑,广发证券业绩亮眼

  可比券商中有6家前五月累计净利润同比涨幅超过50%,增速排名前三位分别是国元证券(+122%)、申万宏源(+82%)和中信建投601066)(+78%)。五月券商业绩整体环比下滑,仅有2家券商单月净利润环比正增长,分别是广发证券(+39%)和西南证券(+27%)。单月净利润规模排名前三的分别是广发证券、申万宏源和海通证券。

  投行业务规模下滑,股债指数双双下跌

  五月投行业务规模下滑,股债指数双双下跌。五月A股日均成交额基本止住下滑趋势,单月成交11万亿元,日均成交额6220亿元,环比下降1%,同比上涨27%。月末两融余额规模为10780.52亿元,环比上涨3%,较今年年初两融余额上涨6%。五月A股股权融资金额733.18亿元,环比下降26%,其中IPO金额160亿元,环比下降14%;五月债券承销金额为6201亿,环比下降34%,同比上升35%。沪深300指数五月下跌1.16%,中证综合债指数下跌0.91%。

  投资建议

  券商板块目前估值1.4x倍市净率,处于历史估值低位。创业板注册制改革持续推进,新三板转板制度落地,新证券法实施进一步完善证券市场基础制度,政策支持金融行业发展,行业对外开放提升服务水平,券商次级债公开发行将扩宽融资渠道促进资金业务开展。五月底上交所首次提出研究引入单次T+0交易,超出市场预期,将直接利好券商经纪业务。建议持续关注优质券商股,推荐中信建投和国泰君安601211)。

  风险提示

  市场大幅波动风险,成交额大幅回落,监管政策变化风险。

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

责任编辑:cjh

0

+1

回复 0 条,有 0 人参与

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语

请发表您的意见(游客无法发送评论,请 登录 or 注册 网站)

评 论

还可以输入 140 个字符

热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

最新评论

查看更多评论
  • 紫光国微
  • 长电科技
  • 蓝英装备
  • 绿地控股
  • 中科曙光
  • 网宿科技
  • 英威腾
  • 光大证券
  • 代码|股票名称 最新 涨跌幅