中泰证券--通信行业周报:一线地区IDC推进加速 蜂窝物联终端数持续扩大

2020-06-22 14:58:13 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  市场回顾 本周沪深300上涨2.39%,创业板上涨5.11%,其中通信板块上涨5.27%,板块价格表现强于大盘;通信(中信)指数的114支成分股本周内换手率为3.66%;同期沪深300成份股换手率为1.40%,板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面,本周涨幅居前五的公司分别是:大唐电信600198)(23.56%)、梦网集团002123)(16.61%)、中通国脉603559)(13.60%)、新易盛300502)(13.31%)、鹏博士600804)(12.45%);跌幅居前五的公司分别是:邦讯技术300312)(-14.31%)、*ST北讯002359)(-11.72%)、华测导航300627)(-6.87%)、*ST高升000971)(-6.62%)、*ST信通600289)(-6.23%)。

  投资建议 一线城市地区IDC推进加速。广东省工业和信息化厅印发关于广东省5G 基站和数据中心总体布局规划(2021-2025年)的通知,全省按照“双核九中心”的总体布局,形成广州、深圳两个低时延数据中心核心区和汕头、韶关、梅州、惠州(惠东、龙门县)、汕尾、湛江、肇庆(广宁、德庆、封开、怀集县)、清远、云浮9个数据中心集聚区,计划至2022年底上架率达到65%以上,规划建设在用折合标准机架数累计约47万个,PUE值不超过1.3,2025年底上架率达到75%以上,规划建设在用折合标准机架数累计约100万个,PUE值不超过1.25。北京市也发布加快新型基础设施建设行动方案(2020-2022年),推进数据中心从存储型到计算型的供给侧结构性改革,加强存量数据中心绿色化改造,推进数据中心从“云+端”集中式架构向“云+边+端”分布式架构演变。上海市经信委发布新建IDC项目用能指标,批准12个互联网数据中心项目并要求在2021年6月之前完成合计3.6万机架建设。随着国家新基建政策的颁布,各地政府纷纷积极推进相关产业的发展,叠加疫情驱动线上经济繁荣,5G建设加速,一线城市及周边地区数据中心建设推进速度加快。

  高通骁龙690发布,加速5G手机下沉,预计今年年底全球5G用户数达1.9亿。6月17日,高通骁龙6系列首款5G Soc骁龙690正式发布,骁龙690基于8nm工艺打造,它使用了高通Kryo 560自研CPU,其基于ARM A77和A55架构打造,采用了2个大核加6个小核的架构设计;大核主频2.0GHz,小核主频1.7GHz,GPU是Adreno619L。相比骁龙675,690的CPU速度提高了20%,图形性能提高了60%。高通6系列芯片往往出现在中档和廉价手机上,骁龙690增加5G制式有望加速5G手机下沉,高通表示,HMD Global、LG、摩托罗拉、夏普、TCL和闻泰等均计划推出搭载骁龙690的智能手机。根据信通院统计,2020年5月国内手机市场总体出货量3375.9万部。其中,5G手机出货量1564.3万部,占比提高至46.3%。中国移动5月5G套餐用户数保持快速增长,当月新增1186.4万户。由于中国5G建设迅速普及,抵消了北美和欧洲因新冠肺炎控制措施而受到的影响,爱立信提高对5G的预测,预计至今年年底全球5G用户数有望达到1.9亿。

  蜂窝物联网终端用户数持续扩大,积极关注蜂窝通信模组厂商。据工信部统计,截至5月末,三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户达10.97亿户,同比增长44%,比上年末净增6886万户,其中应用于智能制造、智能交通、智能公共事业的终端用户增长均达30%左右。5G推动移动互联网向万物互联网时代转变,据Strategy Analytics预测,到2025年,5G连接将增长到所有物联网连接的三分之一;蜂窝物联网连接数将增长到23亿。根据GSMA和信通院共同预测,中国目前已是全球最大的M2M市场,2020年中国蜂窝连接数有望达到3.36亿,年复合增长率约29%,而LPWA技术将另外提供7.3亿连接,使得中国全市场连接数达到10亿。物联网的发展将经历三个阶段:连接-感知-智能,无线通信模块行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力应用市场的行业,随着物联网技术不断发展和应用范围拓展,市场对于蜂窝通信模块的需求将不断增加,有望带来相关公司业绩边际改善。

  投资建议:5G投资与云资本开支需求共振,REITs新规利好IDC等新基建投资机会,蜂窝物联网发展迅速。建议关注数据中心:光环新网300383)、宝信软件600845)、数据港603881)、万国数据、世纪互联、城地股份603887)、科华恒盛002335)、奥飞数据300738)等;手机与物联网:闻泰科技600745)、移远通信603236)、广和通300638)、移为通信300590)、和而泰002402)、拓邦股份002139);5G主设备商:中兴通讯000063)(无线+传输)、烽火通信600498)(传输);交换路由设备商:紫光股份000938)、星网锐捷002396);光器件:中际旭创300308)、天孚通信300394)、新易盛、华工科技000988)、光迅科技002281)、博创科技300548)、剑桥科技603083);连接器:意华股份002897);无线射频:世嘉科技002796)、飞荣达300602)、科创新源300731)、京信通信、通宇通讯002792);光电缆:中天科技600522)、亨通光电600487)风险提示:5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等

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