东吴证券--通信行业跟踪周报本周专题:电信业务收入持续环比提升 流量增速拐点将至

2020-06-22 16:01:50 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  本周策略观点:1、云厂商相继发力,百度计划10年后服务器扩建至500万台,进一步拉动IDC行业景气度持续向上。2、1-5月移动通信业务收入降幅收窄,我们认为,DOU及5GARPU提升,IDC等创新业务增长迅速等驱动,预计20年电信业绩将保持稳步提升,将进一步加快5G产业链部署。3、随着数据中心供需缺口逐步拉大,供需失衡趋势逐步显现,持续看好IDC、光模块以及服务器等环节绩优个股。

  行业动态及点评:百度加码新基建:10年后服务器数量超500万台;工信部:移动通信业务收入降幅收窄,三大运营商发展蜂窝物联网终端用户数达到10.97亿,IDC等增值业务助推业绩稳步提升;响应5G新基建政策,中国移动发布《中国移动5G行业专网技术白皮书》。

  行业前瞻:2020中国国际通信大会(2020.8.9-8.11)

  东吴通信优选指数:中兴通讯(000063)、中际旭创(300308)、天孚通信(300394)、数据港(603881)、杭钢股份(600126)、宝信软件(600845)、移远通信(603236)、崇达技术(002815)。

  首推组合:数据港(603881)、光环新网(300383)、奥飞数据(300738)、中兴通讯(000063)、中际旭创(300308)、崇达技术(002815)、淳中科技(603516)、中国联通(600050)、中新赛克(002912)、中科创达(300496)、中石科技(300684)、移为通信(300590)、俊知集团(港股1300)。

  建议关注组合:IDC:宝信软件(600845)、杭钢股份(600126)、沙钢股份(002075)、佳力图(603912)、城地股份(603887)、鹏博士(600804)、立昂技术(300603)、世纪互联(VNET)、万国数据(GDS)、南兴股份(002757)、广东榕泰(600589);光模块:光迅科技(002281)、新易盛(300502);光纤电缆:亨通光电(600487)、中天科技(600522);PCB:深南电路(002916)、沪电股份(002463);天线射频:世嘉科技(002796)、、通宇通讯(002792)、硕贝德(300322);运营商/铁塔:中国移动(0941)、中国联通(0762)、中国电信(0728)、中国铁塔(0788);云计算:优刻得(688158)网宿科技(300017);服务器/路由器/交换机:兴森科技(002436)、紫光股份(000938)、浪潮信息(00977);物联网:中科创达(300496)、移远通信(603236)、移为通信(300590)、高新兴(300098)、佳都科技(600728);线上教育:世纪鼎利(300050)、立思辰(300010);线上办公:亿联网络(300628)、会畅通讯(300578)、二六三(002467);UWB:浩云科技(300448);低轨卫星:和而泰(002402)、华力创通(300045)、海格通信(002465)、中国卫星(600118)、中国卫通(601698)。广电全国一网:歌华有线(600037)、广电网络(600831);5G行业专网:海能达(002583);国网信息化:恒华科技(300365)、朗新科技(300682)、恒实科技(300513)、国网通信(600131)。

  市场回顾:近一周通信(申万)指数上涨4.42%;沪深300指数上涨2.39%;行业跑输大盘2.03pp。东吴通信优选指数近期表现:一周上涨5.67%,年初至今上涨45.90%,跑赢通信指数1.25pp。

  风险提示:5G产业进度不及预期;5G网建进度不及预期。

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责任编辑:hmg

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