川财证券--通信行业周报:5G用户预估破亿 关注流量基建、5G应用

2020-06-29 08:50:54 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  川财周观点本周,科技行业表现分化,电子和计算机表现较强,通信表现较弱。细分板块中,网络设备指数上涨0.31%;光模块指数上涨0.63%;光纤指数下跌2.07%;射频天线指数上涨0.09%;IDC指数上涨0.15%;云计算指数上涨0.12%;物联网指数上涨0.12%。

  移动电信5G用户超8000万,5G套餐用户预估破亿,5G用户增长势头强劲。

  本周,三大运营商公布5月运营数据。在5G细分市场,中国移动单月净增1186.4万5G用户,累计用户数5560万,中国电信净增835万5G套餐用户,5G套餐用户累计3005万户。从增长趋势看,中移动1月份的5G套餐内用户有673.6万户,此后2-4月,5G套餐用户单月净增数分别是866.3、1632.4、1202.2,中国电信3-4月5G套餐用户数分别增长588万和509万。随着5G套餐资费水平下调、5G手机价位更加平价化以及5G网络覆盖范围的扩大,三大运营商6月5G运营数据可观。应用方面,工信部提出将加快推进智能网联汽车产业跨行业融合,推动智能网联汽车快速发展。智能网联汽车是汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态,有利于提升整体智能化水平,促进信息消费和高质量发展。下一步将在供给侧、需求侧、使用侧持续发力,为新技术应用提供必要条件,特别是面向典型场景和热点区域部署计算能力,构建低时延、大带宽、高算力的车路协同环境。同时还将继续加大充换电基础设施建设,鼓励各类充换电设施实现互联互通。

  我们认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码,运营商集采相继落地,产业链相关标的有望持续受益,建议把握设备、应用、流量三条投资主线。相关标的:(1)通信设备:中兴通讯、烽火通信等;(2)交换机/路由器:星网锐捷、紫光股份等;(3)光模块:中际旭创、新易盛等;(4)物联网:移远通信、广和通、中科创达等;(5)云计算:网宿科技、宝信软件、光环新网等。

  市场表现本周川财信息科技指数上涨2.01%,上证综指上涨0.40%,收于2979.55点,通信行业指数下降1.46%,收于2451.53点。通信行业指数整体排名21/28,在所有的行业指数中表现较差。板块中个股涨跌幅的中位数是-1.43%。周涨幅前三的个股为博创科技、盛洋科技、移远通信,涨幅分别为9.24%、7.00%、5.31%。

  跌幅前三的个股为实达集团、中兴通讯、富通鑫茂,跌幅分别为14.39%、7.37%、6.74%。

  风险提示:行业景气度不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险。

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责任编辑:zzx

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