中泰证券--医药生物行业:布局中报高增长机会 关注药物和器械创新主线

2020-07-01 15:50:15 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  2020H1医药板块行情波澜壮阔,建议布局中报快速增长的子行业及个股。

  2020上半年收官,受疫情催化,医药板块行情波澜壮阔。年初以来板块涨幅40.28%,位于28个一级子行业第1位。其中49个标的100%以上涨幅,涨幅超过50%的个股113个。疫情受益的检测、防疫用品等医疗器械,新冠疫苗相关,特色原料药,CDMO/CRO,药店等板块个股涨幅明显。

  我们对重点公司中报业绩进行了前瞻预测,建议继续重点关注以下板块:

  (1)药店板块,Q1受益于口罩、消杀等防疫物资需求增加,Q2此类需求虽有所下降,但慢病长处方、互联网+医保等因素的驱动下,药店板块上半年业绩实现较高同比增速,推荐大参林603233)(+40% 预测中报归母净利润同比增速,下同)、益丰药房603939)等。

  (2)相关核酸诊断器械及第三方检验中心,包括诊断试剂、监护仪、呼吸机等生产企业,如蓝帆医疗002382)(+230%)、鱼跃医疗002223)(+50%)、万孚生物300482)(+55%)、凯普生物300639)(+40%)、金域医学603882)、迈瑞医疗300760)(+20%)、乐普医疗300003)(+25%)等。

  (3)CRO/CDMO/API 板块,行业高景气,全球地位重要性凸显,关注康龙化成300759)、凯莱英002821)、药明康德603259)、泰格医药300347)、健友股份603707)(+35%)、天宇股份300702)(+35%)、仙琚制药002332)(+20%)等。

  此外,部分公司Q1受疫情影响,但刚性需求延后爆发,Q2业绩快速回暖,全年趋势依然明确,建议重点关注,如医疗服务等板块相关企业。

  (4)创新药及创新器械板块,看好恒瑞医药600276)、复星医药600196)、贝达药业300558)、君实生物、复宏汉霖、三友医疗、南微医学、心脉医疗等。

  (5)看好疫苗和医疗服务板块的需求恢复,看好智飞生物300122)、康泰生物300601)、华兰生物002007)、万泰生物603392)、通策医疗600763)、爱尔眼科300015)、美年健康002044)。

  中泰医药重点推荐6月平均涨幅25.40%,跑赢医药行业8.52%,其中爱尔眼科10.96%,药明康德27.36%,泰格医药20.07%,智飞生物19.51%,蓝帆医疗25.93%,凯普生物50.65%,康龙化成41.56%,大参林20.89%,仙琚制药11.67%。

  7月重点推荐:恒瑞医药、通策医疗、药明康德、智飞生物、蓝帆医疗、凯普生物、凯莱英、天宇股份、联邦制药。

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责任编辑:cdl

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