煤炭板块爆发 山煤国际等涨停 关注两投资主线

2020-07-03 10:57:21 来源: 证券时报网
利好

  煤炭板块3日盘中爆发,个股集体拉升,截至发稿,山煤国际600546)、昊华能源601101)涨停,大同煤业601001)、潞安环能601699)、安源煤业600397)等涨幅超9%。

  对于该板块,中信证券指出,疫情对煤炭供需不对称的冲击已经结束,煤价4月底以来已经显著反弹。预计下半年需求的进一步恢复对煤价形成支撑,供给在进口和超产监管的作用下也缺乏弹性,煤价边际可继续改善。板块目前估值还处于长周期底部,下半年随着预期的改善,板块反弹概率也在增加。

  从前一轮行业周期节奏看,预计煤价很可能在2021年后期进入上升周期,板块的预期通常会提前产业实体价格2~3个季度体现,因此板块在下半年反弹的概率也会增加。反弹的催化剂或来自于三个方面:市场对宏观预期的向好修正、煤价超预期的上涨、市场估值风格再度向价值龙头回归。可沿两条主线进行配置:一是承诺高分红的公司,如中国神华601088)、平煤股份601666);二是基本面未来改善确定性高的公司,如神火股份000933)。

  平安证券表示,下半年,建议关注两条投资主线:一是关注高股息的龙头公司,在产能集中、兼并重组的基础上,龙头公司地位进一步提升,分红水平有所保障,推荐中国神华、盘江股份600395);二是关注转型发展的优势公司,煤炭产业为转型发展提供充裕资金,转型方向包括纵向一体化和新兴产业。

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