中金:明年乘用车销量或增14% 中资汽车股可投资四条主线

2020-10-14 14:16:08 来源: 智通财经 作者:文文
利好

  中金发表报告表示,车市需求呈现稳健恢复,料中资汽车股板块估值仍有提升空间,对于今年第四季度的投资逻辑进行梳理,主要分为四条主线:向新而行,品牌自信,产销恢复,海外修复。

  报告指出,指低基数下,内地汽车行业2021年有望取得10%以上增长。目前看,今年第三季度车市恢复符合预期,若第四季度仍能实现与历史水平相当的环比走势、经济活动恢复常态,2020年需求回暖的逻辑仍然适用于2021年,同时还会叠加2020年低基数的影响。

  量化来看,该行假设2021年首购需求按年升5%,换购需求为保有量/28(更换基数与2019年持平),增购占比与2019年持平,故而推算内地2021年乘用车销量为2245万辆,按年升14%。

  该行认为,随着自主品牌新车型的推出速度和迭代速度更快,国内车市逐步进入存量市场阶段,强产品力来自于快速迭代更新。该行认为销量表现强劲、A/H溢价有望缩窄的长城汽车601633)(02333)后续仍存在上行空间。

  该行推荐比亚迪002594)(01211)、理想汽车(LI.US)、长城汽车(02333)、长安汽车000625)(000625.SZ)、潍柴动力000338)(02338)、华域汽车600741)(600741.SH)、 均胜电子600699)(600699.SH)。

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