安信证券--环保及公用事业周报:餐厨处理试点城市验收 持续关注有机废弃物处理需求

2020-10-22 13:48:47 来源: 金融界

  【研究报告内容摘要】

  餐厨处理试点城市验收,持续关注有机废弃物处理需求。生态环境部科技与财务司、中国环境保护产业协会联合发布《中国环保产业发展状况报告(2020)》。《报告》显示,2019年全国环保产业营业收入约17800亿元,较2018年增长约11.3%,其中环境服务营业收入约11200亿元,同比增长约23.2%。环保服务产业持续向好发展。河北省发布《河北省住房城乡建设系统厉行节约制止餐饮浪费加强餐厨废弃物管理专项行动实施方案》,主要内容包括进一步强化餐厨废弃物收集管理、推进餐厨废弃物无害化处理和资源化利用、推进城市生活垃圾分类等工作目标。同时,国家发展改革委、财政部、住房城乡建设部发布了关于2020年餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点城市验收结果的公示,24个试点城市通过验收,餐厨废弃物处理需求持续释放,建议关注有机固废龙头【维尔利300190)】。近日工信部在回复全国人大代表浙江合众新能源董事长方运舟关于促进新能源汽车稳定健康发展建议时指出,国管局将积极采取有效措施,进一步加大新能源汽车的推广力度,研究将新能源汽车推广工作作为公共机构节约能源资源“十四五”规划的重要内容,鼓励全国政府机关及公共机构采用多种方式,引进社会资本参与充电桩建设和提供新能源汽车应用服务,充分发挥公共机构引导示范作用。叠加各地新能源环卫车政策频发,环卫装备企业有望进一步受益,建议关注环卫装备和服务协同的【盈峰环境000967)】【龙马环卫603686)】。随着国补政策逐渐渐明晰,可再生能源补贴项目清单也随之分批次公布,建议关注优秀的生物质发电企业【瀚蓝环境600323)】【旺能环境002034)】【伟明环保603568)】【上海环境601200)】【长青集团002616)】。近日,《长三角生态绿色一体化发展示范区重点跨界水体联保专项方案》正式印发。上海、江苏、浙江两省一市将建立联合河湖长机制,对重点跨界水体实施联合监管、联合检测、健全数据共享、联合防控等举措。水处理需求有望进一步释放,建议关注水处理龙头【碧水源300070)】【博世科300422)】。

  动力煤价格涨跌互现,建议重点关注水电龙头。据数据,截至10月16日,秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于607元/吨,周环比上涨1元/吨。主产地煤价稳中有升,据煤炭资源网,山西大同地区Q5500报收于428元/吨,较上周上涨16元/吨,陕西榆林地区Q5800指数报收于453元/吨,较节前上涨8元/吨,内蒙古鄂尔多斯Q5500报389元/吨,较上周下降1元/吨。截至10月13日全国重点电厂库存9076万吨,环比增长235万吨,日均耗煤量为321万吨,环比增长19万吨。港口方面,据数据,10月15日,重点港口(国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港)库存为927.8万吨,环比下降22.5万吨,截止10月16日,长江口库存为479万吨,环比下降15万吨。建议重点关注进口煤政策的变化。目前进口煤主产地煤企生产稳定,出货节奏较快,在澳美通关限制的背景下煤企看涨情绪有所增加,优质主焦资源整体需求较高,市场供应稍紧。随着入秋和季节交替带来的阶段性需求或有所下降。建议重点关注中报业绩高增长的火电龙头【华能国际600011)】、【华电国际600027)】。随着全球多数国家经济逐步正常化,外需恢复成为拉动中国出口的主要力量,人民币汇率的相对低估对出口的走强形成助推。PPI的抬升和CPI的持续回落将是4季度通胀的基准情形。考虑到PPI同比今年仍处于负增长区间,劳动力市场恢复缓慢,通胀表现难以触发货币政策的收紧。随着信贷增速的逐步回落,央行通过收紧流动性来传达货币政策意图的必要性下降,债券市场的配置价值逐步显现。建议重点关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力600900)】和分红比例大幅提升的【川投能源600674)】。国改、电改稳步推进,建议重点关注三峡集团旗下的【三峡水利600116)】和国家电网旗下的【涪陵电力600452)】。

  天然气价格环比上涨,关注城燃板块投资机会。本周期内,全国LNG均价上涨明显,接收站和工厂价格都有调涨。根据卓创资讯统计,本周全国LNG周均价为2851.59元/吨,较上周价格上涨162.46元/吨,环比上涨6.04%。其中,接收站出厂周均价2812.6元/吨,较上周价格上涨109.64元/吨,环比上涨4.06%;工厂出厂周均价为2868.02元/吨,较上周价格上涨225.88元/吨,环比上涨8.55%。10月起,国家管网集团与中国石油、中国石化、中国海油的油气管网资产交割正式生效,国家管网集团将全面接管原分属于三大石油公司的相关油气管道基础设施资产(业务)及人员,正式并网运营。我们认为,国家管网公司的顺利组建,有望助推天然气市场化改革,利好具备用户优势和气源优势的城燃龙头。近来全球LNG呈现供大于求的特点,天然气价格或在未来一段时间继续低位运行,加之天然气市场化改革有望提速,直接利好有LNG进口终端的城燃公司。建议重点关注【深圳燃气601139)】和【新奥股份600803)】。

  投资组合:【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【维尔利】+【长江电力】。

  风险提示:项目推进不及预期;煤价持续高位运行,电价下调风险。

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责任编辑:cdl

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