一只“蚂蚁” 终结了A股30年的遗憾

2020-10-30 14:53:13 来源: 新民晚报

  蚂蚁集团本周A+H的IPO,引发全球投资者抢购热情,这个全球最大的金融科技公司,创出一系列历史纪录:

  ·募资2300亿元,约345亿美元,创出史上最大规模IPO纪录;

  ·这也是史上第一次,科技大公司在美国以外的市场完成大规模定价;

  ·按发行价计算,蚂蚁集团总市值达2.1万亿元,超越贵州茅台600519),成为A股市值一哥;

  ·蚂蚁集团在科创板上市, 30年来,一直遗憾于缺乏“世界级互联网巨头”公司的A股即将终结遗憾 。

  1

  史上规模最大的IPO

  10月26日晚,备受瞩目的蚂蚁集团IPO公布了新股定价,有意思的是,A股发行价68.8元,与代码688688竟然完全一样。H股定价为80港元,按港币对人民币中间价0.86计算,折成人民币约68.8元,与A股发行价基本一致。

  蚂蚁集团本次IPO,A股和H股各发行16.7亿股。A+H发行的新股数量合计不超过发行后(超额配售选择权行使前)公司总股本的11%。另外分别授予不超过 A、H 股初始发行股份数量 15%的超额配售选择权。

  按发行价格68.80元/股计算,A股超额配售选择权行使前,预计蚂蚁集团募集资金总额为 1149.45亿元;若A股超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为1321.86亿元。

  由此,预计超额配售选择权行使前,蚂蚁集团本次IPO,A股和H股合计募集资金总额约2300亿元,按美元对人民币中间价6.67计算,约345亿美元,超过沙特阿美的290亿美元成为史上最大规模 IPO。

  这是有史以来全球最大规模IPO在国内完成了定价,而国际定价跟随国内的价格,国内定价机制第一次影响国际资本市场。

  更具特殊意义的是,这也是史上第一次,科技大公司在美国以外的市场完成大规模定价。无论对A股,还是对科技公司而言,一个新时代已经来临。

  △2014年,马云曾表达了阿里巴巴未能在A股上市的遗憾

  按68.8元发行价计算,蚂蚁集团市值约2.1万亿元,超越贵州茅台,成为A股市值一哥。但很多机构都给蚂蚁集团更高的估值,蚂蚁集团的两家承销商瑞信及摩根士丹利给予的估值分别为3800亿至4610亿美元(约2.5万亿至3万亿人民币)。

  蚂蚁集团68.8元的定价估值并不低,发行市盈率高达153倍,但是,蚂蚁集团成长性非常高,这个市盈率是按2019年净利润计算的,而蚂蚁集团今年上半年实现净利润212亿元,已经超过去年全年的169.57亿元。机构预测蚂蚁集团2022年净利润高达754亿元,机构普遍认为,从长远潜力看这个定价还是合理的。

  10月27日举行的网上路演,蚂蚁集团首席财务官韩歆毅表示:公司在本次发行过程中,与境内外主流机构投资者进行了充分的交流,投资者普遍认可公司持续增长前景和长期投资价值,认为目前的定价水平合理。公司有信心在未来保持业绩良好增长态势。

  2

  全球投资者抢购新股

  蚂蚁集团上市受到全球投资者抢购。A股方面,蚂蚁集团的初步询价拟申购总量超760亿股,网下整体申购倍数达到284倍,可见抢手程度。本次A股发行战略配售占A股初始发行量80%,共有29家机构公司获得13.4亿股战略配售。天猫获配最多,获配7.3亿股,获配金额(不含佣金)502.24亿元,全国社保基金合计获配1亿股,获配金额68.88亿元。此外还有新加坡政府投资有限公司、Canada Pension Plan Investment Board、淡马锡富敦投资、阿布达比投资局等多家外资机构。

  29日网上申购金额高达19万亿元,创出A股有史以来最高纪录。由于申购火爆,全额行使超额配售选择权,同时启动回拨机制,但网上投资者最终中签率为0.1267%,显著低于先前中芯 国际中签率。

  H股方面,10月26日晚7点半,蚂蚁正式启动H股国际认购。3小时后,认购金额就超过1000亿美元,超过国际配售额的5倍。来自多家全球顶级的主权财富基金、全球和地区的多头账户以及技术专家账户在认购过程中非常积极。因申购火爆,蚂蚁集团在H股的机构发行部分提前2天结束认购。

  个人投资者同样对申购蚂蚁集团青睐有加,非常火爆。10月27日蚂蚁集团在港股正式开启招股,当天上午打新火爆。有券商当天上午一度出现系统卡顿情况。有用户表示,参与蚂蚁集团打新时,页面多次显示“系统繁忙”。成功打开页面后,网页又提醒“认购高峰,正在排队”。西南地区一名富途证券的客户表示“活久见”,称第一次在港股打新过程中要排队。综合多家券商及银行数据显示,截至10月28日下午16时25分,蚂蚁集团IPO孖展暂录约2116.61亿元,相当于超额认购约62.35倍。

  作为全球史上最大IPO,蚂蚁集团引发全球资本市场关注,MSCI在官网发布消息称,MSCI考虑将蚂蚁集团IPO纳入快车道。根据MSCI的指数编撰方法,一旦进入快车道,相关股票可在上市后10个交易日后进入相关指数,而非快道的IPO则需要等待指数季度审核后才能进入相关指数。

  3

  A股有了世界级科技股

  作为全球规模最大的金融科技公司,蚂蚁集团在科创板上市,对A股意义重大。

  A股自1990年开市至今30年,上市公司4000多家,总市值将近80万亿元,跻身世界第二大股票市场,却一直没有一家世界级科技巨头,甚至互联网独角兽企业都罕见。去年,工信部发布了一份中国互联网公司百强榜单,榜单前十的公司,阿里、百度、京东、网易、新浪等都在美股,腾讯、美团在港股。

  蚂蚁集团在A股上市,意味着一直遗憾于缺乏“世界级互联网巨头”公司的A股即将终结遗憾。

  蚂蚁集团上市,得益于资本市场改革,科创板的推出。蚂蚁集团董事长井贤栋在27日的路演上表示:蚂蚁集团能够登陆中国的科创板具有非常积极的意义,支付宝和蚂蚁集团受益于中国改革开放的红利。中国数字经济蓬勃发展,得益于改革开放和各方对创新的包容和支持。蚂蚁很高兴作为一个数字技术的标杆企业,在A股和H股实现同步上市。

  蚂蚁集团登陆A股也证明了整个国内资本市场改革的巨大成果,科创板的制度和国际接轨,为我们提供了这一机会。蚂蚁作为科技公司登陆科创板也为更多的科技企业在A股上市提供了很好的示范作用和标杆引领,可以吸引更多优秀的科技企业在A股上市。

  过去三十年,中国境内资本市场上始终缺少一家真正具有互联网彻底性、国际影响力和全球知识产权壁垒的企业,蚂蚁来得正当其时。

  不论从利润规模、超越同业的技术储备,还是2万亿元的市场估值看,蚂蚁都是一家既能自己赚钱,也能给股东回报,同时还能创造社会价值,拉动整个金融科技与互联网经济成长的动力引擎。

  这样一家企业登陆A股之日,意味着A股将诞生第一家市值过万亿的互联网公司,第一块A股金融科技“压舱石”,第一只可以对标世界级互联网科技股的高科技蓝筹股,第一只真正意义上在境内创业、生长、在境内挂牌的A股“互联网第一龙头股”。

  以蚂蚁集团上市为起点,中国A股拥有了第一家真正能推动行业、引领经济、创造价值、面向未来的互联网科技+实体巨头。

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责任编辑:cjh

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小牛诊股诊断日期:2020-11-27
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