华安证券--2021年度计算机行业投资策略:四大红利驱动 优选景气赛道

2020-11-26 11:14:03 来源: 金融界
利好

  【研究报告内容摘要】

  行业投资框架:三层飞轮,四大红利驱动六大赛道。政策、技术、人才、企业需求四大红利构成底层飞轮,驱动5G、AI、云计算三大新兴ICT技术及相关产业,构成二层飞轮。进一步驱动智慧交通车联网、工业软件、人工智能大数据、网络安全与信创、金融科技、医疗信息化等垂直行业赛道,成为计算机行业的主要投资方向。明年优先布局四大景气赛道:

  车联网:政策需求双共振。《智能网联汽车技术路线图2.0》、国六环保OBD、《道路运输条例(修订草案征求意见稿)》等政策发布,驱动智能座舱、智能网联、智能驾驶、商用车车联网需求景气向上。预计路侧改造投资规模1000亿元以上,乘用车智能网联每年增量市场60亿元以上,商用车智能网联客单价从500元提升至1800元,迎来量价齐升。

  工业软件:智造铸魂正当时。中国工业软件市场规模1720亿元,正处于快速增长阶段,是“蓝海”也是“短板”,长期存五倍增长空间。未来有望复刻集成电路产业的国产化策略,延续信创产业的推进逻辑,实现从零到一的突破。重点关注研发设计、生产管控、经营管理软件和工业互联网平台及APP。

  人工智能:红利兑现曙光现。中国人工智能产业技术迭代趋于成熟,当前有望迈向红利兑现新阶段。专业领域数据构筑竞争壁垒,人工智能核心产业规模有望在2020年达到1573亿元,增长36%,市场空间广阔。看好安防视频监控和教育领域作为AI落地的最优场景,基于:1)数据复杂性和处理量大;2)应用成效直观显著;3)长尾风险较小。

  网络安全:四重动力拓未来。短期受疫情冲击,明年有望边际改善。长期有望在5年内从600亿元拓展到2000亿元市场规模,景气度仍然较好。基于四重驱动力:1)政策密集发布,合规驱动产业增长;2)实战化攻防演练催生主动防御新需求;3)新技术带来安全领域新增长;4)安全服务需求和占比逐渐提升。

  建议关注标的:智能交通和车联网的千方科技002373)、道通科技、中科创达300496)、德赛西威002920)、锐明技术002970)、鸿泉物联。工业软件的用友网络600588)、中控技术、金山办公。人工智能的海康威视002415)、科大讯飞002230)。网络安全的奇安信-U、启明星辰002439)、深信服300454)、安恒信息。

  风险提示:1)疫情加剧冲击国内经济;2)政策支持力度低于预期;3)中美贸易摩擦向科技领域演进。

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责任编辑:jhb

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