大肉签别错过!“短视频第一股”被疯抢

2021-01-26 14:54:23 来源: 上海证券报

  周二,快手科技发布公告,将于1月26日至1月29日招股,公司拟发行3.65亿股股份,其中香港发售913万股,国际发售3.56亿股,每股最高发行价115港元,每手100股,预期将于2月5日上市。

  这是时隔两年继美团之后又一个科技领域的超级独角兽在港股IPO。上海证券报采访获悉,近期多家港股券商全力备战快手打新,推出20倍融资杠杆等活动助推热度,机构与个人投资者的认购热情也非常高涨,快手有望成为今年以来港股市场的“大肉签”。

  上海证券报在券商的快手打新界面上看到,认购十分火爆,进入认购界面需要排队10分钟以上,前面排队人数多达数万人。

  富途证券表示,其为本次快手打新提供的融资额度近300亿港元,普通认购时间为9:50,银行融资认购开放时间为10:00。截至26日11:00,通过富途证券认购快手的投资者接近45000人。

  估值大幅上调,机构疯抢

  1月26日,快手在港交所更新了最终版本的招股书。招股书显示,快手将在港股发行约3.65亿股,占经扩大后总股本的8.9%。招股定价区间为每股105港元至115港元,对应募资约383亿港元至420亿港元。

  这将是2021年港股首个募资额超100亿港元的“巨无霸”。

  按照此次定价区间推算,快手上市的整体估值将介乎556亿至609亿美元(约4337亿至4750亿港元),绿鞋后估值最多可增至617亿美元(约4813亿港元),不但超过了公司此前内部预估的价格,也超过了市场此前一度预期的500亿美元大关。

  一位市场人士分析称,“此前可能公司内部整体估值偏保守,后来保荐人在跟市场沟通之后发现需求远超预期,所以近期调高了发行价。”该人士预测,以目前情况看,快手很可能最终以区间最高值定价。

  据了解,快手的香港公开发售部分占比只有2.5%,归属于机构的国际配售部分占比高达97.5%。若此次市场认购热烈,快手将启动新股分配回拨机制,散户分配比例将最多提升至6%。此外,公司还设有15%的超额配售权(绿鞋机制),最多额外发行5073.73万股。

  而据媒体报道,快手国际配售部分已获足额认购,由此引入10名基石投资者,其中包含新加坡主权基金GIC、贝莱德、淡马锡等多家重量级机构。这10家机构合计出资24.5亿美元认购,按招股价上限计算,合计认购金额占公司集资总额的约45.2%。

  东北证券分析师宋雨翔表示,“短视频行业的空间依然足够广阔,因此相关的公司会得到市场更高的估值。”他分析称,2020年以来短视频行业已经进入沉淀期,以抖音、快手为代表的短视频平台规模优势凸显,行业竞争格局已初步落定。快手的短视频内容兼具社交属性,因此有更高的用户粘性,即使在当前视频行业也算得上“稀缺标的”。

  券商备战打新,或成“大肉签”

  对于此次快手IPO,各港股券商都摩拳擦掌,推出各类服务唤起投资者的打新热情。

  富途证券、老虎证券等港股券商推出了包括20倍融资杠杆、个人最高200万打新额度等多重活动,助力用户备战快手打新。老虎证券表示,公司此次计划为快手港股打新准备数百亿融资额度,以充分满足投资者的打新需求。东方财富300059)国际证券则推出了快手打新拼团活动,5人团以上的团长可以获得20倍的专享融资额度预约。

  那么,快手打新是否会有破发风险?

  虽然港股新股破发并不罕见,但总体而言,近年来上市后首日上涨的新股仍占到六成以上。数据显示,截至2021年1月25日,2020年以来,共有159只新股登陆港交所,其中有59只股票在上市首日收盘跌破发行价,95只股票在上市首日上涨,其上市首日涨幅中位数为3%,平均值为18.2%。

  而且,近年来港股新股中的“明星股”破发的情况更为罕见,其中不少还在上市后成为“大肉签”。比如去年12月上市的泡泡玛特,首日上涨79%,中签一手能够盈利约6100港元,若在盘中高点卖出,单签盈利最高可达8000港元以上。

  值得一提的是,港股打新的核心规则是“一手中签”,简单来说,就是特别照顾小股东,哪怕你只申购一手,也给你一个超级高的中签率。在近期上市的公司中,新东方、蓝月亮的一手中签率较高,分别为100%及55%;再往前,2018年9月美团申购一手也能100%中签。

  有分析人士表示,快手此次IPO的新股发行数量较少,叠加近期港股受热捧,资金流动性充沛,市场情绪高涨,以及随着腾讯、美团等科技巨头估值大幅抬升起到示范效应,快手的估值有望水涨船高,上市后的表现值得期待。

  近两年港股“明星股”打新情况 来源:

  业绩持续亏损,无碍“造富”

  尽管坐拥5亿月活、3亿日活用户,从财报来看,快手目前仍持续亏损。

  根据快手1月24日更新的招股书,快手在去年三季度后的两个月里收入大涨,截至2020年前11个月实现营收525亿元,相比前9月大涨108亿元。2020年前11个月毛利润为209亿元,毛利率为39.9%。与此同时,快手经营亏损扩大至94亿元,而2020年9月该数据为72.44亿元,2020年6月为63.48亿元。

  腾讯无疑是此次快手上市最直接的赢家。根据招股书披露,在本次上市之前,腾讯以21%的持股比例,成为快手最大的外部股东。

  近期,港股成为机构抱团抢筹的风口,腾讯控股成为南向资金集中抢筹的最大热门标的。1月25日,腾讯控股股价暴涨近11%,市值达到7.35万亿港元,超过工农中建邮交六大国有银行市值之和。有市场人士分析称,“除了这段时间基金集体南下扫货外,快手即将上市的消息也很可能是推动腾讯股价暴涨的原因之一。”

  快手的上市也将掀起又一轮的“造富运动”。

  据公司内部员工透露,“此次上市,许多员工都获得了一笔价值不菲的股权激励,其中对应P8级别的员工将获得约11万股的股权,若按最高发行价计算,相当于一笔千万级别的巨款。”

  有意思的是,据观察,即使获得了股权,但许多快手员工依然踊跃地加入了港股的“快手打新潮”。有员工表示,“现在很多快手的员工开了港股账号,开始打新快手,大家都觉得未来肯定还要涨的。”

  小贴士:如何参与港股打新?

  据悉,除了快手以外,滴滴、哔哩哔哩、字节跳动等诸多明星公司都有望在今后的一两年内登陆港交所。投资者如何参与港股打新,分享这一波打新红利呢?

  来了解一下港股打新规则要点:

  1、开户。港股新股必须有香港交易所证券账户,沪港通/深港通是无法打新的。现在很多港股券商支持在线开户,准备好身份证,几分钟就搞定开户手续。

  2、预先冻结资金。A股打新是市值配售,中签后缴款,港股则不需要市值,但需要预先缴纳资金。

  3、“一手中签”。港股打新规则最核心的是“一手中签”。简单来说,就是特别照顾小股东,哪怕你只申购一手,也给你一个超级高的中签率。

  4、暗盘交易。在香港主板上市的新股,可在新股上市前一个交易日收盘后通过“暗盘”(也称为场外交易)提前交易。暗盘交易是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合,投资者可以在上市前预先买入或抛出股票。

  5、手续费。港股打新的费用一般是:总费用=港股新股认购费用+融资利息费用+股票买卖费用。无论中签与否,一般均收取50港元(如使用融资则另加100港元)的手续费。

  6、可能破发。港股的新股上市之后,首日价格可能变动剧烈。以今年以来港股上市的54只新股为例,其中有24只首日破发,占比高达44%。

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责任编辑:sqc

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