◎记者 孙越 ○编辑 朱绍勇

　　2月最后一个交易日，受隔夜美股大跌影响，亚洲股市全线大跌，A股三大股指均跌超2%。沪深两市多数行业板块走低，周期股、金融股跌幅居前，环保、通信等低位题材板块则逆势走强。

　　回顾A股2月走势，三大指数整体呈现冲高回落态势。在2月18日创下阶段新高后，各指数开始震荡下行。最终，创业板指全月累计下跌6.86%，创下2020年3月以来的最大单月跌幅；上证指数则以0.75%的月涨幅收红，月线走出四连阳。

　　机构普遍认为，春节长假后市场持续回调主要是受到机构“抱团股”大幅调整影响，触发因素是全球经济复苏预期下，市场担心流动性收紧，白马板块出现“杀估值”，但指数进一步下跌空间不大。

　　昨日，白酒板块低开后顺势杀跌，白酒板块指数一度大跌近3%，尾盘白酒板块回暖。两市指数盘中跌幅一度收窄，但在银行等金融板块下跌拖累下，指数再度回落，沪指险守3500点关口。

　　白酒龙头贵州茅台（600519）开盘后一度跌超3.8%至2067元左右，下探60日线，收盘跌幅缩小至1.27%。白酒板块中，皇台酒业（000995）、大湖股份（600257）涨停，金种子酒（600199）、青青稞酒（002646）等也涨幅居前。

　　年初以来，除贵州茅台及泸州老窖（000568）外，其余白酒公司涨跌幅均已成为负数。跌幅最大的金种子酒，已经下跌37.25%，洋河股份（002304）跌幅也达19.91%。

　　中泰证券（600918）表示，近期白酒板块出现调整，主要是资金面变化及市场风格短期切换所致。白酒板块过去两年涨幅巨大，2019年、2020年申万白酒板块指数涨幅分别为102%、96%，超额收益显著，节后下跌亦属于短期快速上涨后的正常回调。

　　本周以来，资金从前期大涨的高估值板块向低估值板块轮动，但市场未能形成明确的主线，低位题材股呈现轮番反弹的特征。昨日，通信板块大幅高开，华星创业（300025）、中通国脉（603559）、东信和平（002017）等个股开盘后迅速拉升至涨停，友讯达（300514）、长飞光纤（601869）等纷纷跟涨。

　　天风证券（601162）通信首席分析师唐海清认为，从过去12年的走势来看，一季度通信指数上涨概率接近60%。在基金对该板块的持仓创新低的同时，行业龙头业绩和催化剂有望形成共振，坚定看好通信板块2021年的投资机会。

　　同属于低位题材的环保股也在盘中异动。截至收盘，环保工程板块涨幅超过3%，领涨两市行业板块。板块内前期超跌的惠程环保涨幅一度超过18%，中材节能（603126）、远达环保（600292）、博天环境（603603）等多股涨停。

　　有机构分析认为，在碳达峰、碳中和的目标下，环保作为实现碳达峰、碳中和的重要方式，业绩增长性相对确定，行业估值水平有望上行，垃圾焚烧、再生资源、环卫电动化、湿垃圾资源化等领域有望受益。

　　展望后市，安信证券首席策略分析师陈果表示，目前市场不具备“牛转熊”的条件，后市A股大概率会重现震荡格局。近期股市调整的原因主要来自两方面：一是，美债收益率上升较快，给白马股带来一定压力；二是，微观流动性上，公募基金发行2月以来的边际变化也在一定程度上导致白马股集体回调。

　　国泰君安认为，指数仍处在震荡台阶式上涨大趋势中，股市基本面并未出现明显变化，国内经济稳步复苏，上市公司业绩延续改善趋势。居民储蓄提升权益类金融资产配置是长期趋势，股市资金面依然较充沛。

　　国盛证券分析称，大盘经历连续下跌后风险释放明显，后市有情绪修复需求。从大级别看，沪指仍在突破3450点之后的箱体上行趋势中。操作上，3450点至3650点箱体或成为近期市场震荡的主要区间，后市若有效企稳，可继续关注经济复苏主线上的顺周期行业。

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