东兴证券--农林牧渔行业周观点：一号文靴子落地持续关注种业和生猪产业

2021-03-04 11:05:56 来源：金融界

　　【研究报告内容摘要】

　　生猪养殖：本周国内生猪价格先降后微涨，全国外三元生猪出栏均价28.32元/公斤，较春节前一周下跌7.51%，外三元仔猪均价1620.28元/头，较节前一周上涨4.68%。节后进入猪肉消费淡季，受非瘟疫情和春节积压影响，生猪集中出栏，市场阶段性供应过剩，猪价连续下跌。周后期养殖户压栏惜售，加之元宵节对需求略有提振，猪价止跌反弹。猪价虽有下降，但业内对后市相对乐观，叠加春季补栏旺季，养殖户积极补栏，仔猪价格持续上涨。节后北方非瘟疫情有所好转，集中抛售情况稍缓，叠加部分区域养殖户有抗价意向，养殖场加强选种力度，整体出栏节奏趋于减缓。从需求端看，学校陆续开学对需求将有所提振，预计短期猪价有望小涨。我们上调2021年猪价至25元/公斤以上。非瘟背景下，养殖企业疫情防控能力面临更多挑战，龙头猪企有望凭借出栏成长和成本控制持续兑现盈利，头部养殖企业仍存在长期投资价值。

　　市场回顾：本周农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：农业综合4.71%、渔业2.46%、种植业1.34%、林业-1.36%、饲料-5.50%、畜禽养殖-7.66%、农产品加工-10.62%、动物保健-10.99%。

　　本周农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：神农科技（300189）25.92%、香梨股份（600506）14.25%、华资实业（600191）11.49%、瀚叶股份11.35%、中水渔业（000798）10.89%。表现后五的公司为：佩蒂股份（300673）-11.84%、。

　　ST康达-12.34%、中宠股份（002891）-13.49%、吉林森工-15.23%、生物股份（600201）-16.41%。

　　重点追踪：2月21日，《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》即2021年中央一号文件发布。

　　点评：一号文指出，对育种基础性研究以及重点育种项目给予长期稳定支持，支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系。生物育种行业持续获得政策支持，转基因种子实现商用的进程有望加速推进。而头部种企作为整合技术、种质资源和渠道的主体，有望充分受益于政策倾斜，把握行业变革之机遇，实现市场地位的跨越式发展。一号文提出加快构建现代养殖体系，保护生猪基础产能，健全生猪产业平稳有序发展长效机制。经过2020年的恢复，生猪养殖走出了行业最低谷，产能得以逐步恢复。经过此次非瘟疫情，国家对于畜禽种源的重视程度进一步提升，以头部企业为代表的核心育种单位有望持续获得政策支持，持续优化自身育种体系，从而进一步增强核心竞争力。

　　重点推荐：【重点推荐】生物股份、海大集团（002311）、溢多利（300381）、大北农（002385）、隆平高科（000998）【建议关注】中宠股份、佩蒂股份、温氏股份（300498）风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。