野村:重申中国铁塔“买入”评级 目标价调低至1.52港元

2021-03-09 10:06:36 来源: 智通财经 作者:熊虓

  野村发布研究报告,将中国铁塔(00788)目标价由1.63港元调低6.7%至1.52港元, 重申“买入”评级。

  报告中称,中国铁塔去年收入同比增6.1%至811亿元人民币(下同),意味第四季增长7.7%,符合该行及市场预期。去年盈利增23%至64.3亿元,高于市场及该行预期1.2%及3.9%,派息比率由2019年的60%提高至68%。

  该行认为,5G网络的需求上升,或令集团的塔类业务有轻微改善,而非塔类业务2021-22年占总收入的比例更高。该行上调对其2021-22年盈利预测2至5%,以反映资本开支高于预期,相关折旧增加,主要由于其估值低于历史平均水平,另新增对其2023年预测,预计盈利同比增两成至119亿港元。

  该行估计,集团塔类业务2021-22年收入复合年均增长率为3.6%,轻微高于2020年增长2.8%。至于“两翼(跨行业及能源)”业务,估计2021-23年收入复合年均增长率为18%及69%,到2023年“两翼”业务预计占总收入10%。

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