股市期市双双走牛券商看好钢铁行业新起点

2021-05-10 13:37:35 来源：同花顺综合作者：C闻

中性

5月10日周一，钢铁板块表现出色，截至发稿，同花顺（300033）钢铁板块涨3.02%，板块内重庆钢铁（601005）、酒钢宏兴（600307）、首钢股份（000959）涨停，包钢股份（600010）、安阳钢铁（600569）、八一钢铁（600581）、太钢不锈（000825）、三钢闽光（002110）等纷纷跟涨。

期货市场方面，期货螺纹钢主连封住涨停，日涨5.99%，报6012元/吨，处于历史高位。铁矿石主连涨超9%。

消息面上，近日，冶金工业规划研究院党委书记、总工程师，俄罗斯自然科学院外籍院士李新创应邀参加“中国冶金矿山企业协会第八次会员代表大会”，并作主题报告《“十四五”钢铁原料供需形势与对策建议》。

报告指出，在国家“双循环”新发展格局下，我国钢铁行业需要重新审视原料供应链、供应保障体系建设中存在的突出问题，应以长期、高效、稳定、多元为目标，加快构建高质量原料资源保障体系。

太平洋证券研报指出，钢市持续走牛，钢企盈利可期,且持续性可期。（1）钢价再次开启暴涨模式。本周三个工作日，钢价较节前最高涨幅达600元（天津螺纹），周六单日最高涨幅达270元（天津冷轧），多数品种价格屡创新高，市场看涨氛围浓厚。（2）钢厂利润高位持稳。随着钢价不断上涨，钢厂利润处于历史较高水平，我们监测的现货即期利润为，螺纹587元/吨，热轧974元/吨，冷轧636元/吨，中厚板638/吨，利润中枢较一季度有明显抬升，二季度钢企盈利可期。（3）政策对供给形成强约束，钢铁股收益可观，具备长期投资逻辑。正如前文所述，工信部新版钢铁产能置换办法提高了置换比例，设定了产能“天花板”。同时年内还有一定压产任务，政策上对钢材供给形成强约束，在国内外需求仍有增长的情况下，预计全年钢价将维持高位。中长期看，“3060”的碳达峰碳中目标将极大压制供给释放，钢铁行业将维持较高的盈利水平，钢铁股具备长期投资逻辑。

国泰君安研报指出，我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。修订版《钢铁行业产能置换办法》进一步确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年，我们认为当下正是钢铁行业新繁荣的起点。钢铁行业新繁荣将呈现以下特征：1）城镇化率提高和制造业发展背景下，钢铁需求继续上升，行业将迎来供需长周期错配，钢价大幅波动结束，未来钢价易涨难跌。2）兼并重组加速，行业龙头优势明显。行业集中度快速上升，龙头企业议价权提升。行业龙头通过持续的优化管理、提升效率最终降低成本。同时绿色发展将拉开龙头与其他企业的成本差距，龙头将产生超额收益。行业产能周期结束后，扩产能的模式不再，未来行业资产负债率下降、分红上升，行业逐渐向轻资产转变。3）电炉快速发展。修订版《钢铁行业产能置换办法》鼓励电炉发展，电炉钢占比或将快速提升，由于电炉开启灵活的特点，供给与需求匹配度增强，价格波动性降低。4）优特钢持续发展，中信特钢（000708）、ST抚钢等个股，估值从周期品切换到成长逻辑。5）行业中长期盈利中枢的上修，ROE上升。

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