6月22日,采掘服务板块迅速拉升上行，截至发稿，通源石油（300164）涨超8%，博迈科（603727）、恒泰艾普（300157）涨超5%，潜能恒信（300191）、中曼石油（603619）、贝肯能源（002828）等跟涨。

　　消息面上，布伦特原油期货站上75美元关口，为2019年4月以来首次。

　　供不应求情况依然存在

　　以沙特为首的OPEC，其原油产量占全球总产量的40%，出口量占全球的50%，如果加上俄罗斯、墨西哥等OPEC+里的其他11个非OPEC国家，原油产量占比则超过60%，出口量占比超过70%。可以说，原油过去一年来数倍的反弹幅度，OPEC+的减产决定占据了主导性作用。根据2020年4月达成的协议，从如今到明年4月，OPEC+仍将减产570万桶/日。在国际原油市场出现供给缺口的情况下，OPEC+的上述决定仍将是原油走势的基础性因素。

　　从近几个月的情况来看，尽管该组织在5月和6月分别增产了35万桶且沙特增产了60万桶，但是全球原油库存整体仍在快速削减，这意味着供不应求的情况依然存在。进入7月后，OPEC+将增产44万桶，且沙特恢复40万桶，但是WIT和布伦特原油7―8月的期货合约比6月普遍升水5―6美元/桶，这意味着市场认为7月后如果仍然保持现有增产计划，供给会更加紧张。

　　美国原油净进口量增加

　　美国因素是近年来原油市场上最大的变量，也是导致原油价格战的最重要因素。由于去年疫情导致资本开支严重不足，以及拜登政府出于环保因素考虑，有限制部分海洋油井的倾向，美国在今年剩余时间内原油产量很难有大幅提升。贝克休斯公司的统计表明，截至6月11日，美国的钻井平台数只有461座，不足2018年和2019年同期的一半；而EIA公布的数据显示，6月11日当周，美国油田原油产量为1120万桶，同比下滑7%；以周数据进行推算，2021年前5个月，美国原油产量下滑超过10%；美国第一季度GDP环比折年率升至6.4%，5月失业率降至5.5%，随着经济状况好转，对原油的消费量将稳步增加。据统计，美国5月原油净进口量为321万桶/日，是2019年9月以来的次高水平。同时，美国能源部公布的成品油库存数据也是一个有力的佐证。截至6月11日，汽油库存约2.43亿桶，同比下滑5%，煤油、取暖油、馏分燃料油等油品库存2.23亿桶，同比下滑16%。

　　此外，夏季作为传统的汽柴油消费旺季，今年7―9月将是一个明显的油品去库存阶段。届时，美国非但不会再给原油多头“添堵”，反倒很可能成为下半年原油消费市场的一匹“黑马”。

　　不必担忧伊朗原油供给冲击市场

　　根据OPEC的数据，伊朗在被制裁前，原油产量峰值在380万桶/日左右，而5月已经恢复到了250万桶/日，未来增量空间也就是130万桶/日。根据2015年以来的经验，从伊核协议达成当月的280万桶增至380万桶，伊朗用了大概一年半。也就是说，至少下半年基本不太需要担心伊朗原油冲击市场。

　　恒力期货认为原油市场下半年仍旧处于去库周期，价格有较大的想象空间，上升至90美元/桶并非完全不可能。

　　光大证券表示近期油价上行，看好整体受益于油价上涨的石化产业链，建议关注如下标的：第一、上游板块，中海油、中石化、中石油、新奥股份（600803）；第二、油服板块，中海油服（601808）、海油工程（600583）、海油发展（600968）、石化油服（600871）、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）、东方盛虹（000301）、恒逸石化（000703）、桐昆股份（601233）；第四、轻烃裂解板块，卫星石化（002648）和东华能源（002221）；第五、煤制烯烃，宝丰能源（600989）；第六、三大化工白马，万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）和扬农化工（600486）。

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