企业订单向好板块表现平平军工何时“扬眉吐气”？

2021-07-06 10:48:39 来源：同花顺综合作者：C闻

　　近日，中直股份（600038）、中航机电（002013）、北摩高科（002985）、智明达率先披露中报预告，业绩均同比上涨，在业绩预增原因表述中都提及公司业务、产品订单向好。

　　7月初，部分资金流出带动军工板块大幅回撤，进两日行情有所回升。

　　在各自业绩预告披露后的两个交易日，中航机电、北摩高科、智明达股价均小幅上涨，中直股份却在披露后第一个交易日内收跌逾3个点。

　　对于军工行业中期策略，招商证券认为，随着目前装备型号逐步成熟，装备产能有望在“十四五”期间进入产能爬坡阶段，带动行业快速增长。维持对行业的投资评级“推荐”。

　　1)长期看好航空产业链，特别是下游主机厂，行业垄断趋势不变,在军品定价改革后定价权增加,叠加规模效应显现，盈利能力有望持续提升,相关标的如：航发动力（600893）、中航沈飞（600760）、洪都航空（600316）、中直股份、中航科工等；

　　2)看好行业中游具有核心壁垒的企业，中游环节壁垒较高，呈现出有限竞争格局，毛利率及盈利能力较好，且估值较低，相关标的如：中航机电、航亚科技、中航电测（300114）等；

　　3)看好具有明显竞争优势的上游供应商，其中新材料环节在新型装备中需求旺盛，技术壁垒高，相关标的如：中航高科（600862）、中简科技（300777）、抚顺特钢（600399）、西部超导；

　　4)看好上游军工电子类企业，受益于装备信息化程度提升，具备高成长性，行业竞争格局相对稳定，且盈利能力高。相关标的如：振华科技（000733）、中航光电（002179）、航天电器（002025）、中科星图。

　　中信证券也指出，不同于2014年前后“资产注入”的主题逻辑，军工行业投资正转向以“基本面驱动”为主导。在半年报开始，核心个股业绩高增长逻辑将逐渐兑现，同时也会有更多数据验证大订单的落地，行业的估值体系将随之发生重大变化。但由于多数核心企业的中报披露时间集中在8月下旬，短期催化剂的缺失或造成板块震荡，也将为优质个股创造配置窗口。军工电子推荐中航光电、火炬电子（603678）、鸿远电子（603267）、高德红外（002414）、睿创微纳，军工新材料推荐中航高科、抚顺特钢，关注中简科技，航空零部件推荐中航重机（600765）、北摩高科、爱乐达（300696）。