广联达半年度业绩预告点评：业绩快速增长，造价业务转型步入收获期（西部证券）

2021-07-14 20:01:25 来源：同花顺金融研究中心

　　西部证券（002673）7月14日发布对广联达（002410）的研报，摘要如下：

　　事件：公司发布2021年半年度业绩预告，报告期内，公司预计实现归母净利润23,000万元-30,000万元，同比增长76.89%-130.72%，基本每股收益0.19元/股-0.25元/股。

　　造价转型步入收获期，人效提升，业绩加速增长。2021年Q2公司实现归母净利润1.53-2.23亿元，同比增长98.70%-189.61%，增长呈加速态势。报告期内，公司营业收入保持快速增长，主要是数字造价业务云转型在全国范围内实现全面覆盖，老转型地区收入稳步增加，新转型地区也实现了当期收入的正增长。同时，公司加速数字化营销建设，提升人效，完善从战略到执行的全面预算管理体系，严格控编，费用控制对业绩增长也有积极的影响。此外，随着公司数字造价业务云转型接近尾声，表观利润指标逐步恢复。

　　造价、施工、设计业务稳步发展。1）造价业务已进入全面转型阶段，公司将继续深耕客户需求，并拓宽基建、电力、水利等细分行业新品类，此外造价市场化改革也会带动一部分数据类增值服务，公司也在积极研发相关产品；2）施工业务，公司紧抓下游客户数字化转型需求，产品端、渠道端发力，推动施工业务平台化发展，提升规模效应；3）设计业务，公司与鸿业科技业务协同发展，同时自主图形平台研发紧锣密鼓推进中，上半年发布了BIMSpace2022系列软件、建筑设计产品集（邀请体验版）。

　　投资建议：我们预测公司2021年-2023年主营业务收入为49.88/62.33/80.91亿元，归母净利润为6.55/9.29/12.66亿元，PE139/98/72x，看好公司建筑信息化优势地位，维持公司“买入”评级。

　　风险提示：造价转型、施工业务进展不及预期；设计等新业务推进不及预期。

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