有色冶炼加工板块持续拉升工业金属价格高位震荡 “供给+需求+库存”三周期共振提供布局窗口

2021-07-26 10:59:43 来源：同花顺综合作者：C闻

　　7月26日，有色冶炼加工板块持续拉升，截至发稿，鹏欣资源（600490）、新疆众和（600888）等涨停，天齐锂业（002466）、中润资源（000506）、鼎胜新材（603876）等跟涨。

　　短期工业金属价格高位震荡

　　西部证券（002673）分析认为，行业层面，7月22日全国十二地铝锭库存85.54万吨，较上周下降2.08万吨。河南地区洪灾对当地电解铝生产及消费企业均造成一定影响。同时云南地区投复产进度未定，预计短期铝价仍将偏强运行。能源金属方面，我们继续看好缺矿与下游锂盐需求旺盛的预期，预计锂价走强趋势确定。另一方面，近期南非暴乱不仅导致锆英砂生产企业RBM停摆，同时也使主要港口停摆，影响刚果钴原料运输，钴价在需求与短期供应冲击下有望逐步抬升。

　　行业配置上，我们看好全球新能源汽车长期发展，在上游资源端供应增量有限的背景下，重点推荐锂板块。材料加工方面，随着十四五期间装备升级，军工新材料需求增长趋势确定，重点推荐钛材、高温合金、碳材料板块。我们维持短期工业金属价格高位震荡判断，建议关注铜、铝。短期随着中报季临近，预计新能车上游、军工新材料业绩有望进一步增强股价表现。

　　“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口

　　中泰证券（600918）研报指出，疫情冲击下的供需错配+宽裕流动性+海外补库是本轮基本金属价格上涨的三驾马车，国储局抛储铜、铝、锌，本次抛储对象为下游终端企业，投放时间为每个自然月月底，持续至2021年年底，国内暑期限电政策影响下，有色冶炼的供给有受冲击的担忧，同时河南洪水对当地电解铝冶炼及加工环节冲击明显，本周主要大宗品价格整体回升　1、基本金属，疫情冲击下供需错配+宽裕流动性+海外补库是本轮基本金属价格上涨的三驾马车，国内已进入给经济适度降温阶段，美联储安抚市场，流动性或仍将维持宽松，同时美国房屋开工数据再度回升，叠加基本金属库存持续去化，基本面对价格仍有支撑。2、新能源上游原材料锂钴稀土铜箔铝箔磁材等，“供给+需求+库存”三周期共振恰提供了布局窗口，中长期三年景气上行周期大方向不变。

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责任编辑：qzw

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