恒指迎绝地反击机会?财报密集期需特别关注

2021-07-31 12:49:09 来源: 华盛通

  上周市况:美股三大指数创新高,教育股走低拖累中概股波动加剧,看好电动车前景

  美国公布第二季度国内生产总值GDP按季增长6.5%,稍胜首季经修订后的增长6.3%。唯略低过预 8.5%。主要为期内消费者増长11.8%,好过预期10.7%及上季度11.4%所带动。GDP数据好过疫情前,美股三大指数,道指及标普再度创出52周的纪录新高。

  在美国股票市场上市的中概股,近日因国内监管机构的多项措施,连跌多日,整体板块市值大幅减少超过8,000亿美元。但资金大部份回流到科网股内。因为周内美股有多家科技企业公布业绩。更造就纳指再度创出52周新高。资金同时亦流入新旧经济的股份内。也带动道指及标普齐连续多日创新高。

  美国有基金表示,近日全世界股票市场仍见大幅波动。虽然未来继续会以科技板块为主要的上升动力。但今年会看好电动车的前景。首先是环保概念的带动,驾驶者对电动车的日新月异也颇为吸引。在欧洲及中国市场,现时已将电动汽车的占有率提升至超过1成。到2025年后,占有率可望能达到两成。因此对电动车制造商的股份特别看好,相信未来定有稳定的增长。

  内地多个监管机构,要求企业到美国交易所上市前,先要取得相关的批准始可以申请。多家外国投资银行,实时改变策略,转为协助企业到香港上市。但香港交易所的上市要求亦颇为严紧,包括有资产、盈利等最低要求。已有超过10家企业正准备到美国上市,但临急亦要作出改变。在未来的日子,多家企业为筹集资金的需求,也急于赶往港交所上市。相信未来香港是内地企业唯一可选择到海外上市的地方。消息拖累在美国上市的中概股连跌多日。更拖累日前亚洲区内曾出现小型金融风暴,内地股市亦要跟随向下走。当中以上证跌幅高达2.3%,创年内最大单日跌幅。而创业板更曾出现5%的跌幅,唯收市前收窄跌势。

  外资经沪深港通沽出超过128亿元人民币股票。两市成交曾创出合共14,189亿元人民币,再次连续七日超越万亿元人民币,也是连续第二日创出年内最大成交金额。随后再公布非校内的教育机构上市集资,以致教育板块沽压最重,近日内地监管机构再表示,要造好广告的控制,非校内的广告应全不准刊登,包括网络平台、在公共场所,或不同类型的广告牌 、主流媒体,和新媒体等。消息再拖累相关教育板块的股价又见下挫。而其他商务平台,和白酒等亦跟随下滑。

  内地官方机构表示,将会要求办学机构不可以上市以筹集资金、外资企业禁止在内地办学或开设补习社,和在周末或假期,严禁设班作校外课程的辅导。消息拖累相关的教育股。全面遭受洗仓而急跌。恒指持续跌势,继续向下寻底,跌幅超过三成。再拖累股市大幅回落。内地接二连三的管制措施,再令到科网股及新经济板块跟随向下。带动恒指连续两日跌超过千点收市。连跌三日,累计跌超过2637点,低见24748,返回去年10月上旬的低位。

  外资、基金,及北水联手大力沽货及撤走资金,造就日前曾经出现成交金额创新高纪录至3,606亿元。在短时间内累跌超过1成,估计短期内会出现反弹。但要留意,重上25000后能否企稳在上,否则也是一个无力的反弹。

  随后内地中证监临时约同多家投资银行召开会议,并重申仅对教育行业作出适当的修订,跟其他行业并无任何关系。恒指连续两日反弹近千点,更重上26000以上。北水已经连续8日沽货撤走资金,为自2018年12月以来,最长撤走资金的日子,累计高达382亿元。单计昨天已经133亿元,为年内第二大金额。但仍见有部份基金或长线投资者,皆趁低吸纳。恒指暂以24748为近期低位。如反弹后能企稳在26000以上,股市仍可看高一线。如果再度失守,甚至跌穿25000,就要小心留意,可能会再续寻低位。

  本周焦点 (2192)医脉通科技

  集团主要业务是在国内,利用自家的在线平台医脉通,提供数字医疗营销服务、临床研究服务、数字医学信息服务,和数字慢性疾病管理服务。是一家数字医疗服务供应商。亦是内地最大的在线专业医师平台,并致力以科技创新协助医师作出更好的临床决策。更成为国内制药及医疗设备公司最准确的数字医疗营销的首选平台。

  截至2020年12月31日止之全年度业绩为2.135亿元人民币,比上增长75.6%,股东应占盈利大幅上升1.7倍至8,520万元人民币。期内整体毛利率增加9.7个百分点至73.2%。年度内医脉通平台拥有巳注明册客户350万名,当中有240万名为注册执业医师。

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  来源:华盛通

  后市展望:美联储按兵不动,股市可能继续随政策变动而上落

  美国联储局公布议息结果,一如预期维持联邦基金利率零至四分一厘不变,和量化宽松规模不变,继续每月购买1,200亿美元债券。主席鲍威尔在会后声明表示,现时正逐步计划削减量化宽松的规模,但暂时仍未能就有利条件而展开。虽然目前本土经济增长继续向上,而就业市场略有改善,但通胀持续在高位,唯可能是短暂的。因此会继续留意市场的变化而作出适当的调整。

  议息结果,全部维持不变,也没有惊喜。局方千篇一律的说话,也是市场预期之内。估计要到9月后的议息会议后,始会公布收水情况。但现时要留意是实际利率(长期债券息率减通胀率),近期都见创出新低。根据以往的纪录,通胀在4%以上,长期债券利率皆可见5厘或以上。但近期的通胀维持在2.4%,但10年期国债息率仅1.3厘。明显地,实际利率已出现负数,也反映出市场上流动性过份充裕吧。

  议息结果,也令到投资者感失望之余,美汇指数也没有上升动力,再度跌穿92水平,低见91.84。前文曾经提及,目前美国的实际利率已出现负数。而10年期国债息率也曾低见1.244厘。有多国的央行,也见在逐步减少持有美元,改为持有更多黄金,算是对冲也好,避险也好,都是造好风险管理。

  国内统计局公布上半年全国规模以上工业企业盈利总额4.21万亿元人民币,比上增长66.9%。期内营业额59.29万亿元人民币,同增长27.9%。6月份工业企业盈利总额7,918亿元人民币,比上增长20%。整体经济仍见持续改善,但中小企业之增长速度略见缓慢,相信是大宗商品价格收见高企,直接影响中小企业之盈利增长。

  近日的房地产风险,和股票市场的急挫等。带动资金再度流入国内债券市场。周内的10年期国债息率终见跌穿2.9%的水平,低见2.885%,并创出年内的新低。上半年的发债金额约1.8万亿元人民币,为2020年同期的一半。在7月内的发债速度也未见急速。相信是降准后,市场上的流动性较为充裕吧。但随后因为(3333)恒大公布取消派发特别股息,和将在2023年到期的(1668)华南城美元债券,齐遭基金大幅抛售美元债券,并拖累多只美元债券价格齐创新低。

  国内监管机构的行动,加上新华社的报导,以表明仅在个别行业作出整顿。未来国内企业仍可以到美国上市。但投资者也是继续保持谨慎的态度,也需要更多时间去消化,监管机构的措施。也相信股市短时间内仍会大幅波动,继续日升日跌。

  香港金管局日前公布上半年外汇基金投资收益1,027亿元,跟去年同期仅96亿元比较,大幅增加9.7倍。期内收益最多为海外股票464亿元,其次为港股收益125亿元。而外滙及其他收益分别为28亿元及397亿元,比去年同期出现亏损,已见大幅改善。截至6月30日止,外汇市场基金资产总值4.56万亿港元,期内增加674亿元。

  周内恒指曾经连升两日,累升超过1228 点。恒生科技指数也曾以最高位升515点,收6958,并创出自开始以来的最大单日升幅。也相信是大幅急挫多日后的报复式反弹吧。北水沽盘仍见继续,但已略见收窄。两日的反弹,也是内地官员或媒体下了点功夫吧。也相信调整的措施也会继续推出,但会吸收经验,以较温和的方式表达。估计股市仍会跟政策的变动而上落。

  恒指整个7月份累跌2866点,高见26878,低报24748,高低相差2129点。周内过山车式的上落,很多热炒的板块、高估值的科技股,及新经济股份等,皆遇上极大的沽压。准备踏入8月份,跌势会否持续?月内将会是企业公布业绩的高峰期,所以要特别留意结果如何。同时要留意在20日的恒指公司会公布季度检讨,和沪深港通亦会公布半年度大检讨。

  作者简介

  Louis:华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人,证监会注册负责人员;从事证券、期货及资产管理行业超过30年,于香港经济通撰文15年;曾为多家企业设立管理基金和退休基金,投资回报率约12%。

  风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。

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责任编辑:cyf

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