反弹还是反转？白酒概念股大涨机构观点现分歧

2021-08-02 11:12:34 来源：同花顺综合作者：C闻

　　8月2日，多日低迷的白酒板块迎来了久违的一根大阳线。截至发稿皇台酒业（000995）涨停、酒鬼酒（000799）、海南椰岛（600238）、迎驾贡酒（603198）涨超6%，贵州茅台（600519）涨超3%，五粮液（000858）涨超2%，其余个股纷纷跟涨。

　　张坤退出茅台十大股东之列

　　从7月22日开始，白酒概念板块从阶段高点滑落，截至上个交易日，板块跌幅达到19.08%。当前围绕白酒已经出现了许多分歧。

　　7月30日晚间，贵州茅台发布上半年财报。财报显示，2021年上半年贵州茅台实现营收490.87亿元，同比增长11.68%；归母净利润246.54亿元，同比增长9.08%。以此计算，贵州茅台上半年日均净利润高达2.73亿元。

　　“今年以来，公司坚持以高质量发展统揽全局，以‘五星茅台’建设为重要抓手，统筹抓好疫情防控、生产经营和改革发展各项工作，保持了‘稳’的大局，实现了‘进’的预期。”贵州茅台在公告中如此评价中期业绩。

　　不过与业绩相比，贵州茅台披露的前十大股东榜单更受关注。

　　与一季度末持股相对比，贵州茅台最新股东榜单最大的变化是――由张坤掌舵的“易方达蓝筹精选混合型证券投资基金”于今年二季度实施了减持操作，并已从茅台十大股东名单中消失。

　　在今年一季度末，易方达蓝筹精选曾以432万股的持股规模位居茅台股东榜第9位，以一季度末股价计算(2009元/股)，其期末持股市值接近87亿元。然而最新半年报显示，在前十大股东“入围门槛”为427万股的背景下，易方达蓝筹精选已从前十大股东榜单中消失，意味着其在二季度进行了减持操作。除张坤外，外资也在减仓，数据显示，上周贵州茅台居外资减持首位，金额高达19.22亿，此外，同为白酒板块的山西汾酒（600809）也被减持超10亿元。

　　部分券商力挺白酒

　　不过力挺白酒的分析师也大有人在。8月1日，中信证券点评茅台半年报表示，公司2021Q2营业收入/归母净利润分别同增11.6%/12.5%，符合预期。近几年，茅台在品牌价值、产品结构(尤其是非标产品构建的超高端矩阵)、渠道改革、抵御风险能力等多方面均有明显提升，估值中枢的上移具备基本面的较强支撑，当下估值具备高性价比。维持1年期目标价3000元、对应2022年64倍PE，维持“买入”评级。

　　招商证券近日也发布研报称，上周食品饮料板块剧烈下行，主要受海外市场调整以及疫情的影响，市场担忧白酒行业估值的持续调整，并认为今年白酒行业量价表现均较为积极，目前各大酒企任务进度均提前于公司预期，全年来看仍有望顺利完目标

　　回望历史，招商证券认为需求端难以预测，但供给端强壁垒以及合理估值可以保障收益率。结合估值分析，认为当下高端白酒已经跌出价值，建议长线资金持续买入，建议关注边际改善的次高端品牌。

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责任编辑：czx

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