8月24日，受天然气价格上涨的刺激，天然气相关板块持续走强，截至发稿，首华燃气（300483）涨超15%，新疆火炬（603080）2连板、大通燃气（000593）、长春燃气（600333）、重庆燃气（600917）、京城股份（600860）、百川能源（600681）涨停，新天然气（603393）、皖天然气（603689）、蓝天燃气（605368）涨超7%，洪通燃气（605169）等个股也纷纷跟涨。

　　消息面上，价格在上半年一直处于低位的天然气近期一跃成为大宗商品“涨价王”，国内的液化天然气(LNG)价格下半年以来已涨超50%。业内人士指出，天然气作为清洁化石燃料之一，在“双碳”目标下市场将长期向好。

　　季节性等短期催动天然气价格上涨

　　持续的高温以及供应的短缺等短期因素是催动全球天然气价格上涨的短期因素。天然气是具有全球性的大宗商品。当前，美国天然气发电比例逐年提高，近期高温天气推动美天然气消费量大幅增长。按照EIA的统计，美国天然气消费38%用于发电，15%用于居民消费，27%用于工业消费。申港证券指出，今年夏季美国全境干旱预计水力发电受到抑制，提振天然气用于电力生产的比例。与此同时，天然气在供应和库存方面没有较大突破，供需的紧张推动天然气价格的上行。

　　从季节性角度来看，国泰君安分析师指出，考虑到大概率欧洲及美国以低于往年库存水平进入冬季，如果冬季是冷冬，则可能全球冬季天然气价格进一步走高。

　　碳中和目标推动结构性转变 廉价天然气时代或已终结？

　　值得注意的是，此轮天然气的上涨除了短期因素之外，还有更为深层次的推动力，有关媒体在8月初的报道中指出，这可能将改变全球天然气市场的整体结构，从而使天然气告别廉价时代。

　　天然气作为一种化石能源，具有鲜明的周期性。但是，需要注意的是，在本轮上涨中，市场上有一种观点认为，全球天然气市场正面临结构性转变，廉价天然气时代或许已经终结。

　　在过去十年来的大部分时间里，由于美国和澳大利亚的天然气供应激增，用于发电和家庭供暖的天然气储量丰富且价格低廉。但是在碳中和的背景之下，天然气的市场结构正在发生着巨大的变化。

　　由于几乎没有其他选择，预计世界将更多地依赖燃烧更清洁的天然气来替代煤炭，以帮助实现近期的绿色目标。

　　据IEA，2024年天然气总需求量将较2020年增长3500-4300亿立方米，主要是活跃的经济活动和替代燃料的驱动结果，其中2/3的增长预计由高度经济活跃的驱动，1/3的增长由煤炭的替代能源驱动。

　　国内也是如此，光大证券研报指出，在碳中和大背景下，我国提速“煤改气”进程，提倡将烧煤炭改为烧天然气，各地清洁环保政策频出，“煤改气”政策不断推进，充分助力碳中和目标。

　　8月21日，国家能源局等多部门发布的《中国天然气发展报告(2021)》提出，天然气是清洁低碳的化石能源，将在全球能源绿色低碳转型中发挥重要作用。推动能源绿色低碳转型，在工业、建筑、交通、电力等领域有序扩大天然气利用规模，充分发挥燃气发电效率高、运行灵活、启停速度快、建设周期短、占地面积少等特点，将气电调峰作为构建以新能源为主体的新型电力系统的重要组成部分，是助力能源碳达峰，构建清洁低碳、安全高效能源体系的重要实现途径之一。

　　数据显示，上半年国内整体天然气需求超预期向好，表观需求量达1851亿方，同比增加16.4%，增速为2019年以来高点。供给方面，相对生产更具灵活性的进口端高增，凸显出国内需求的旺盛。上半年我国实现天然气产量1045亿方，同比增加9.7%；进口量832亿方，同比增加23.7%。

　　分析咨询公司Macro-Advisory的首席执行官Chris Weafer表示，“无论你如何看待天然气，其都将成为未来几十年关键的过渡燃料，因为主要经济体都致力于实现碳排放目标。天然气的价格更有可能在中期内保持高位，并在长期内上涨。”有市场分析人士指出，倘若天然气彻底告别过去的廉价时代，天然气公司的价值中枢势必将要上移。

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