有色板块多股涨停行业估值有较好支撑仍是市场分歧加剧时期的最佳配置

2021-08-26 11:10:28 来源：同花顺综合作者：C闻

　　8月26日，有色板块持续拉升，截至发稿，宏达股份（600331）、锌业股份（000751）、华峰铝业（601702）、锡业股份（000960）、中色股份（000758）、株冶集团（600961）、鑫铂股份（003038）、中国铝业（601600）、中润资源（000506）9股涨停，带动了整个有色板块的大涨。

　　消息面上，小金属方面，中央政治局会议强调支持新能源车加快发展，行业发展趋势进一步强化，上游能源金属价格整体淡季不淡，稀土、钴锂等反季节性上涨。具体表现在，①高镍趋势下氢氧化锂需求快速走强，电池级氢氧化锂持续上涨，本周上涨1.2%；②南非政局动乱，钴原料供应短缺预期升温，钴价回升，本周金属钴环比上涨0.5%；③稀土方面，下游消化自有库存应对前期价格上涨，但下游库存已降至周期底部，终端订单支撑有力，稀土价格持续走高。

　　整体上看，市场波动加大，避险情绪升温，贵金属整体走高。中泰证券（600918）称，国内经济虽逐步向合理区间回归，但美国六月地产新开工数据超预期，国内下游需求虽有弱化，但在限电影响下，供应端亦受限，使得国内铜铝等延续去库，基本面仍对价格构成支撑。

　　回到有色板块的相关股票上，上半年受到有色金属涨价的热潮，大部分企业利润有很大的增长。有色金属当前整体估值水平处于一级行业中的中游水平，整体估值并不高。从景气程度看，当前有色各细分行业2021年预计收入，利润增速都处在全部三级行业约前30%水平。且铜铝等工业金属增长预期并不弱于能源金属，行业整体景气度很高。从估值内部结构看，当前工业金属估值水平整体并不高，优秀的盈利增长表现使得其当前性价比极高；而能源金属估值处于高位但不能畏高，新能源车产业链正进入估值与业绩共同爆发的主升浪，上游材料史无前例的高成长性是高估值最好的支撑。

　　国泰君安称，科技成长板块高位波动，板块交易结构逐渐拥挤。尽管成长行情难言见顶，但仍倒逼我们寻找其他高性价比的方向以兼顾胜率与赔率。当前有色金属行业内部景气驱动分化：新能源产业需求爆发推动能源金属的成长估值体系扩散，锂、钴、稀土等品种作为产业链供需格局最为紧缺的环节，将充分享受整个产业链的高成长性定价；而碳中和政策持续时间和深度再超预期，进一步压制工业金属未来供需格局。行业当前优异的业绩表现绝不是通胀影响下的昙花一现，而是长久的辉煌。结合当前工业金属处于历史低位的估值水平，当前配置性价比极高。

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责任编辑：syg

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